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　　國(guó)務(wù)院審議并原則通過(guò)裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃2009年2月4日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。

　　本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面實(shí)質(zhì)性利好盡管本次振興規(guī)劃沒有出臺(tái)細(xì)節(jié)內(nèi)容，但從已公布的內(nèi)容來(lái)看，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面的實(shí)質(zhì)性利好，1)國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率將得到提高，我們預(yù)計(jì)政府將在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、能源及原材料等重點(diǎn)工程的建設(shè)中加大對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)比例，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，工程機(jī)械行業(yè)的收益成都較大，重點(diǎn)工程建設(shè)中，機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、鐵路裝備、煤炭開采設(shè)備及專用機(jī)床的受益程度較為明顯;2)基礎(chǔ)配套件行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，我們認(rèn)為國(guó)家可能通過(guò)專項(xiàng)資金來(lái)扶持相關(guān)企業(yè)進(jìn)行核心零配件的研發(fā)，我們預(yù)計(jì)風(fēng)電軸承及工程機(jī)械液壓件的受益程度較為明顯;3)政策支持將有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合。我們認(rèn)為對(duì)上市公司短期業(yè)績(jī)有影響的內(nèi)容將主要集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，而基礎(chǔ)配套件以及行業(yè)整合將在中長(zhǎng)期影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)個(gè)股投資機(jī)會(huì)我們認(rèn)為本次振興規(guī)劃所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，從細(xì)分子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、煤炭開采設(shè)備、鐵路裝備、高端機(jī)床及復(fù)合加工中心等細(xì)分子行業(yè)。挖掘機(jī)行業(yè)，國(guó)產(chǎn)中挖的市場(chǎng)占有率約為10%，國(guó)產(chǎn)小挖市場(chǎng)占有率約為40%;機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備，威海廣泰作為產(chǎn)品最為齊全的國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)，其大部分產(chǎn)品市場(chǎng)占有率不足30%;專用機(jī)床，專用磨床、落地式鏜銑床及高端重型機(jī)床將明顯受益于進(jìn)口替代;煤炭開采設(shè)備，大型露天礦的建設(shè)帶來(lái)相關(guān)露天開采設(shè)備的需求以及提升大型井工礦建設(shè)國(guó)產(chǎn)化率;鐵路裝備，市場(chǎng)預(yù)期鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化率將逐漸達(dá)到70%以上，這次規(guī)劃的出臺(tái)，從國(guó)家層面保證了預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。

　　第四，建議關(guān)注受益程度較為明顯的上市公司我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將在短期內(nèi)通過(guò)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率來(lái)提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，建議投資中在近期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，根據(jù)上述邏輯，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備及特種機(jī)床等行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)包括：柳工、三一重工、威海廣泰、秦川發(fā)展、昆明機(jī)床、太原重工、天地科技及中國(guó)南車。

　　第一，國(guó)務(wù)院審議并原則通過(guò)裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃2009年2月4日，中國(guó)國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議并原則通過(guò)紡織工業(yè)和裝備制造業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃。會(huì)議指出，裝備制造業(yè)是為國(guó)民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，關(guān)聯(lián)度高、吸納就業(yè)能力強(qiáng)、技術(shù)資金密集，是產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步的重要保障和國(guó)家綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)。加快振興裝備制造業(yè)，必須依托國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)工程，大規(guī)模開展重大技術(shù)裝備自主化工作;通過(guò)加大技術(shù)改造投入，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，大幅度提高基礎(chǔ)配套件和基礎(chǔ)工藝水平;加快企業(yè)兼并重組和產(chǎn)品更新?lián)Q代，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，全面提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　一、要依托高效清潔發(fā)電、特高壓變電、煤礦與金屬礦采掘、天然氣管道輸送和液化儲(chǔ)運(yùn)、高速鐵路、城市軌道交通等領(lǐng)域的重點(diǎn)工程，有針對(duì)性地實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)產(chǎn)品國(guó)內(nèi)制造;二、要結(jié)合鋼鐵、汽車、紡織等大產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)項(xiàng)目，推進(jìn)裝備自動(dòng)化;三、要提升大型鑄鍛件、基礎(chǔ)部件、加工輔具、特種原材料等配套產(chǎn)品的技術(shù)水平，夯實(shí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基礎(chǔ);四、要推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)方式。支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，發(fā)展具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國(guó)際貿(mào)易和融資能力的大型企業(yè)集團(tuán)。加快完善產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)體系，發(fā)展現(xiàn)代制造服務(wù)業(yè)。

　　會(huì)議要求，充分利用增值稅轉(zhuǎn)型政策，推動(dòng)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步;在新增中央投資中安排產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造專項(xiàng);建立使用國(guó)產(chǎn)首臺(tái)(套)裝備風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制;增加出口信貸額度，支持裝備產(chǎn)品出口;鼓勵(lì)開展引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，對(duì)部分確有必要進(jìn)口的關(guān)鍵部件及原材料，免征關(guān)稅和進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅;加強(qiáng)企業(yè)管理和職工培訓(xùn)，改進(jìn)生產(chǎn)組織方式，提高生產(chǎn)效率和產(chǎn)品質(zhì)量;推進(jìn)以企業(yè)為主體的產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，鼓勵(lì)科研院所走進(jìn)企業(yè)，支持企業(yè)培養(yǎng)壯大研發(fā)隊(duì)伍。

　　第二，本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面實(shí)質(zhì)性利好盡管本次振興規(guī)劃沒有出臺(tái)細(xì)節(jié)內(nèi)容，但從已公布的內(nèi)容來(lái)看，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)三方面的實(shí)質(zhì)性利好。

　　1)國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率將得到提高：

　　我們預(yù)計(jì)裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將有助于提高國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率，主要通過(guò)以下三種途徑來(lái)實(shí)現(xiàn)，首先在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃中，政府將加大對(duì)于國(guó)產(chǎn)設(shè)備的采購(gòu)比例，從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的設(shè)備需求來(lái)看，工程機(jī)械的受益程度最大;其次，在國(guó)家立項(xiàng)的重點(diǎn)工程及重點(diǎn)項(xiàng)目中，政府將優(yōu)先采購(gòu)國(guó)內(nèi)較為成熟的專用設(shè)備，從重點(diǎn)工程的設(shè)備需求來(lái)看，包括鐵路裝備、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、冶金裝備、高端機(jī)床及復(fù)合加工中心、紡織機(jī)械、煤炭開采設(shè)備等受益程度較為明顯;第三，國(guó)家建立的國(guó)產(chǎn)首臺(tái)(套)裝備風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制將有助于帶動(dòng)企業(yè)加大對(duì)于高端產(chǎn)品的研發(fā)力度，并提升高端產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率。

　　2)基礎(chǔ)配套件行業(yè)迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇：

　　裝備制造業(yè)振興規(guī)劃中，國(guó)家明確提出通過(guò)加大技術(shù)改造投入，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，大幅度提高基礎(chǔ)配套件和基礎(chǔ)工藝水平，我們認(rèn)為國(guó)家可能通過(guò)兩種方式來(lái)提升國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)配套件企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力：一方面通過(guò)專項(xiàng)資金來(lái)扶持相關(guān)企業(yè)進(jìn)行核心零配件的研發(fā)，另一方面通過(guò)行業(yè)協(xié)會(huì)組織行業(yè)資源，采取自主研發(fā)或是引進(jìn)吸收來(lái)進(jìn)行核心零配件的突破。從目前國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)配套件的供需格局來(lái)看，風(fēng)電軸承及工程機(jī)械液壓件的受益程度較為明顯。

　　3)政策支持將有助于國(guó)內(nèi)企業(yè)進(jìn)行行業(yè)整合裝備制造業(yè)振興規(guī)劃中，國(guó)家明確支持裝備制造骨干企業(yè)進(jìn)行聯(lián)合重組，發(fā)展具有工程總承包、系統(tǒng)集成、國(guó)際貿(mào)易和融資能力的大型企業(yè)集團(tuán)。從機(jī)械行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，部分細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)已經(jīng)具備了進(jìn)行行業(yè)整合實(shí)力，一旦國(guó)家在政策上給予扶持，相關(guān)企業(yè)將有望通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈的橫向及縱向整合來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大自身的實(shí)力，而從該項(xiàng)政策的受益對(duì)象來(lái)看，細(xì)分子行業(yè)的龍頭企業(yè)受益程度最大。

　　“樓市復(fù)蘇需要公平有效的市場(chǎng)秩序，而并非各種救市措施”

　　“業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)無(wú)需振興計(jì)劃。萬(wàn)科董事長(zhǎng)王石認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題根本上就是要形成有效的公平的房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，而不是政府各種各樣的救市。”

　　在2007年年末達(dá)到頂峰之后，2008年的房地產(chǎn)業(yè)便急轉(zhuǎn)之下。

　　2月9日，《證券日?qǐng)?bào)》記者從全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)住宅產(chǎn)業(yè)商會(huì)獲悉，房地產(chǎn)行業(yè)要在2009年的下半年才會(huì)慢慢好轉(zhuǎn)。在這種背景下，繼汽車等九大產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃確定之后，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部上報(bào)了房地產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，等待國(guó)務(wù)院的批準(zhǔn)通過(guò)。

　　三大城市存貨壓力巨大

　　樓市2009年前途不明

　　美國(guó)金融危機(jī)的蔓延，中國(guó)的樓市也進(jìn)入持續(xù)調(diào)整期，存貨壓力已開始在土地市場(chǎng)逐步顯露出來(lái)。作為龍頭行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況與整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境直接相關(guān)，同時(shí)也影響著建材業(yè)、家電業(yè)等關(guān)聯(lián)行業(yè)的發(fā)展和走勢(shì)。

　　日前，國(guó)際房地產(chǎn)顧問(wèn)“五大行”之一的戴德梁行發(fā)布報(bào)告稱：由于全國(guó)一級(jí)土地市場(chǎng)庫(kù)存“主動(dòng)性積壓”，約12億平方米土地仍滯壓于房產(chǎn)商手中。

　　另?yè)?jù)瑞銀亞洲房地產(chǎn)研究部近日所做研究顯示，這些“主動(dòng)性積壓”正對(duì)一些上市房企的業(yè)績(jī)形成不小威脅——土地價(jià)值的縮水導(dǎo)致一些企業(yè)步入兩難境地：若不進(jìn)行土地成本“減計(jì)”，這些企業(yè)將極有可能在接下來(lái)的兩年盈利能力大幅走低;若進(jìn)行“減計(jì)”，不少企業(yè)2008年凈利潤(rùn)都將是“負(fù)數(shù)”。

　　春節(jié)期間以往被開發(fā)商視為黃金周，但今年春節(jié)廣州樓市成交比去年同期減少20%以上;上海在大年初三、初四兩天，全市新房成交量則只有24套;在北京，開發(fā)商紛紛打出劈價(jià)牌促銷，減幅甚至高達(dá)百萬(wàn)。

　　2009年的房地產(chǎn)市場(chǎng)在公眾的觀望中顯得神秘莫測(cè)。雖然在接受采訪時(shí)，中糧地產(chǎn)的董秘表示，樓盤的銷售在逐漸趨穩(wěn)，尤其是二手房市場(chǎng)目前有不小的改觀，但對(duì)2009年的總體走勢(shì)卻并不敢輕易下結(jié)論。

　　振興規(guī)劃已提交國(guó)務(wù)院

　　專家認(rèn)為3月份會(huì)有結(jié)果

　　房地產(chǎn)市場(chǎng)在2008年下行的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)中艱難前行。盡管2008年下半年，政府出臺(tái)的房地產(chǎn)政策出現(xiàn)大掉頭，各地方政府的“救市”呼吁也甚囂塵上，但政策的效果在短期內(nèi)尚不明顯。

　　在這種背景下，繼汽車等九大產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃確定后，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃出爐。

　　全國(guó)工商業(yè)聯(lián)合會(huì)住宅產(chǎn)業(yè)上會(huì)會(huì)長(zhǎng)聶梅生在接受記者采訪時(shí)稱，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部已向國(guó)務(wù)院提交了房地產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃方案?！安还苁菑钠髽I(yè)來(lái)說(shuō)，還是從政府和消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，都希望中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)有一個(gè)新的發(fā)展。這個(gè)事情是確定的，但最后以“長(zhǎng)期規(guī)劃”的出現(xiàn)，還是以“振興規(guī)劃”出現(xiàn)，這個(gè)是形式問(wèn)題，并不重要。”

　　記者了解到，這個(gè)規(guī)劃的總體原則已定，主要是要以長(zhǎng)期發(fā)展的思路與策略，改變目前房地產(chǎn)行業(yè)只有“短期調(diào)控”而無(wú)“長(zhǎng)期發(fā)展”的單一現(xiàn)狀。同時(shí)記者獲悉，在這份方案中，將包括金融產(chǎn)品創(chuàng)新、融資、信貸支持、商業(yè)地產(chǎn)選址規(guī)劃等一系列的支持性政策內(nèi)容。

　　聶梅生表示，房地產(chǎn)也振興規(guī)劃會(huì)在人大之前或人大會(huì)上表決，即三月份肯定會(huì)有結(jié)果。“振興規(guī)劃的方案是由政府相關(guān)部門起草的，由企業(yè)和社團(tuán)共同參與，但主導(dǎo)者仍是政府部門。應(yīng)該能夠通過(guò)。我認(rèn)為房地產(chǎn)業(yè)好轉(zhuǎn)會(huì)在下半年。”

　　同時(shí)，聶梅生在分析后表示，房地產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃能夠最終通過(guò)，并不那么重要。因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)是按市場(chǎng)規(guī)律涅槃，還是由政府出臺(tái)政策來(lái)加速這個(gè)過(guò)程，即在政府的一攬子方案后有一個(gè)新生，目標(biāo)都是一樣的?！爱吘梗康禺a(chǎn)業(yè)是一個(gè)自主產(chǎn)業(yè)。不管是政府出臺(tái)也好、還是地方出臺(tái)也好，該做的都已經(jīng)做了，該提的建議都已經(jīng)提了。下一步該怎么走，具體還是要靠企業(yè)，企業(yè)才是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞?！?/P>

　　許多老百姓仍買不起房

　　房地產(chǎn)振興是否有必要?

　　在房地產(chǎn)振興規(guī)劃消息傳出之前，就有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)無(wú)需振興計(jì)劃。去年年底，深圳萬(wàn)科股份有限公司董事長(zhǎng)王石曾經(jīng)提到，房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題根本上就是要形成有效的公平的房地產(chǎn)市場(chǎng)秩序，而不是政府各種各樣的救市。

　　對(duì)于即將出臺(tái)的房地產(chǎn)振興規(guī)劃，泛海建設(shè)董秘陳家華在接受記者采訪時(shí)表示，房地產(chǎn)業(yè)是一個(gè)自主產(chǎn)業(yè)，國(guó)家出臺(tái)政策扶持固然很好，但最終是否能夠良性發(fā)展，依靠的仍是企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)。

　　除房地產(chǎn)行業(yè)外，醞釀?wù)衽d的其他九大行業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中舉足輕重的地位。從經(jīng)濟(jì)總量看，2007年，九行業(yè)的工業(yè)增加值占全部工業(yè)增加值的比重接近80%。占GDP的比重三分之一。也構(gòu)成我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要部分。實(shí)際上，九個(gè)重要行業(yè)在確保國(guó)家產(chǎn)業(yè)、金融、社會(huì)就業(yè)和保障民生等方面發(fā)揮著不可替代的作用。

　　然而房地產(chǎn)行業(yè)確有與上述九大行業(yè)不同的特殊性，隨著前幾年房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)的拯救過(guò)程中應(yīng)該吸取國(guó)內(nèi)外歷史經(jīng)驗(yàn)。

　　“以古為鑒可知興衰。”上世紀(jì)90年代以后，日本房市步入明顯的調(diào)整跡象。在樓市自身的調(diào)整動(dòng)能已經(jīng)非常強(qiáng)烈的情況下，日本擔(dān)心房地產(chǎn)泡沫破滅給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)危害，便出臺(tái)措施，試圖阻止泡沫的破滅。但最終日本沒有能夠拯救樓市，反而延長(zhǎng)了樓市的調(diào)整期，使得樓市經(jīng)過(guò)了一個(gè)更加漫長(zhǎng)的寒冬和更加痛苦的深幅調(diào)整——被經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱為“失去的10年”。

　　早在兩年前，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院發(fā)布的黃皮書就曾指出，“雖然中日的國(guó)情不同，但是以增大房地產(chǎn)泡沫為代價(jià)來(lái)擴(kuò)大內(nèi)需的教訓(xùn)不應(yīng)在我國(guó)重演。”

　　補(bǔ)充：上述三方面利好中，我們認(rèn)為對(duì)上市公司短期業(yè)績(jī)有影響的內(nèi)容將主要集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，而基礎(chǔ)配套件以及行業(yè)整合將在中長(zhǎng)期影響相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

　　第三，我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將帶來(lái)個(gè)股投資機(jī)會(huì)從本次振興規(guī)劃所帶來(lái)的實(shí)質(zhì)性利好來(lái)看，影響上市企業(yè)短期業(yè)績(jī)的主要因素在于國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率的提高，因此我們認(rèn)為本次振興規(guī)劃所帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)將集中在國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，從細(xì)分子行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備、煤炭開采設(shè)備、鐵路裝備、高端機(jī)床及復(fù)合加工中心等細(xì)分子行業(yè)。??挖掘機(jī)盡管工程機(jī)械行業(yè)有望受益于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率的提高，但從主要產(chǎn)品的供給角度來(lái)看，包括裝載機(jī)、推土機(jī)、混凝土機(jī)械及起重機(jī)械的國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率均超過(guò)了70%，裝備制造業(yè)振興規(guī)劃對(duì)上述子行業(yè)的刺激力度有限，而在挖掘機(jī)行業(yè)中，國(guó)產(chǎn)中挖的市場(chǎng)占有率約為10%，國(guó)產(chǎn)小挖市場(chǎng)占有率約為40%，從相關(guān)產(chǎn)品國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率的角度出發(fā)，我們預(yù)計(jì)工程機(jī)械中的挖掘機(jī)將明顯受益于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對(duì)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率的提高。

　　我們預(yù)計(jì)國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)一方面受益于裝備制造業(yè)振興規(guī)劃，另一方面將受益于商務(wù)部對(duì)二手進(jìn)口挖掘機(jī)審核力度的加強(qiáng)(詳細(xì)分析見報(bào)告《2009年商務(wù)部關(guān)于舊挖掘機(jī)進(jìn)口規(guī)范點(diǎn)評(píng)》)。

　　從國(guó)內(nèi)工程機(jī)械上市公司的主導(dǎo)產(chǎn)品構(gòu)成來(lái)看，柳工、三一重工及山河智能的挖掘機(jī)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)占比較大，我們預(yù)計(jì)上述三家公司將有望受益于國(guó)產(chǎn)挖掘機(jī)市場(chǎng)占有率的提升。

　　機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備由于機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備的進(jìn)入壁壘較高且面臨著政策壁壘(需得到民航總局頒發(fā)的"使用許可證")，因此國(guó)內(nèi)涉足機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備的企業(yè)較少(具備完整的系列產(chǎn)品)，而由于機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備涉及到旅客及飛機(jī)運(yùn)行安全，因此大部分國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率較低，我們以國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)威海廣泰的市場(chǎng)占有率作為參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　考慮到威海廣泰的機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)最為齊全，我們預(yù)計(jì)威海廣泰的主導(dǎo)產(chǎn)品將有望受益于未來(lái)兩年機(jī)場(chǎng)建設(shè)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率的提升。

　　高端機(jī)床及復(fù)合加工中心目前，國(guó)內(nèi)汽車零部件的加工機(jī)床已逐步趨于高精度的高端專用機(jī)床及復(fù)合加工中心，另外在軍工、航空航天及重型機(jī)械等領(lǐng)域的加工機(jī)床逐步趨于重型機(jī)床及復(fù)合加工，而上述機(jī)床往往是以進(jìn)口產(chǎn)品為主，如加工汽車發(fā)動(dòng)機(jī)的專用磨床，我們預(yù)計(jì)隨著裝備制造業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái)，國(guó)產(chǎn)機(jī)床的市場(chǎng)占有率有望得到提升，如秦川發(fā)展(專用磨床)、昆明機(jī)床(落地式鏜銑床)、沈陽(yáng)機(jī)床(中捷股份的落地式鏜銑床)及天馬股份(齊重?cái)?shù)控的高端重型機(jī)床)。

　　根據(jù)上述分析，我們預(yù)計(jì)在本次振興規(guī)劃中，機(jī)床行業(yè)受益程度較大的公司包括昆明機(jī)床及秦川發(fā)展(受益產(chǎn)品占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及利潤(rùn)的比重較大)。

　　煤炭開采設(shè)備我們認(rèn)為，規(guī)劃中提到的在煤礦與金屬礦采掘中的重點(diǎn)設(shè)備提高國(guó)產(chǎn)化率將為具有生產(chǎn)重點(diǎn)采掘設(shè)備的上市公司帶來(lái)利好。

　　首先，大型露天礦的建設(shè)帶來(lái)相關(guān)露天開采設(shè)備的需求，尤其是斗容20立方米以上的電鏟，前期，我國(guó)沒有能力自制20立方米以上的電鏟，所以，存量市場(chǎng)中絕大多數(shù)被P&H公司和BE占據(jù)。太原重工實(shí)現(xiàn)了零的突破，是國(guó)內(nèi)唯一的具有自主研制大型電鏟的公司，隨著公司產(chǎn)品技術(shù)的逐漸成熟，加上本身具有的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，太原重工挖掘機(jī)業(yè)務(wù)必將受益于裝備振興規(guī)劃。

　　其次，提升大型井工礦建設(shè)國(guó)產(chǎn)化率：由于中國(guó)井工礦生產(chǎn)企業(yè)技術(shù)實(shí)力不強(qiáng)，以前重點(diǎn)國(guó)有井工礦，尤其是大型井工礦的設(shè)備絕大多數(shù)都來(lái)源于國(guó)外企業(yè)，以JOY Global為例，2007年在中國(guó)的銷售就達(dá)到了20億元左右，占據(jù)了大型井工礦80%以上的市場(chǎng)份額，天地科技作為唯一一家能夠提供整套機(jī)械化綜采設(shè)備的國(guó)內(nèi)制造商，同時(shí)研發(fā)能力處于國(guó)內(nèi)高端，必將極大的受益于《規(guī)劃》的出臺(tái)。

　　鐵路裝備我們認(rèn)為高速鐵路、城市軌道交通的國(guó)產(chǎn)化率將為中國(guó)南車提供更為穩(wěn)定的業(yè)績(jī)保障，市場(chǎng)一直預(yù)期鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化率將逐漸達(dá)到70%以上，這次規(guī)劃的出臺(tái)，從國(guó)家層面保證了預(yù)期的實(shí)現(xiàn)。

　　第四，建議關(guān)注受益程度較為明顯的上市公司我們認(rèn)為本次裝備制造業(yè)振興規(guī)劃將在短期內(nèi)通過(guò)國(guó)產(chǎn)設(shè)備采購(gòu)率來(lái)提升相關(guān)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求，建議投資中在近期重點(diǎn)關(guān)注國(guó)產(chǎn)設(shè)備占有率較低的細(xì)分子行業(yè)，根據(jù)上述邏輯，我們建議投資者重點(diǎn)關(guān)注挖掘機(jī)、機(jī)場(chǎng)專用設(shè)備及特種機(jī)床等行業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注柳工、三一重、威海廣泰、秦川發(fā)展、昆明機(jī)床、太原重工、天地科技及中國(guó)南車。