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　　■展望2009·大勢(shì)觀察■呂鐵 李曉華

　　受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，2009年世界經(jīng)濟(jì)衰退仍將持續(xù)。世界銀行和國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，全球GDP的年增長(zhǎng)率(加權(quán)平均)將從2007年的3.7%降至2008年的2.6%，2009年將降至1%左右，下滑幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于2008年，并直到2010年才會(huì)復(fù)蘇。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織2008年11月發(fā)布報(bào)告，預(yù)計(jì)2009年OECD的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將減少0.3%，其中日本的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-0.1%、美國(guó)-0.9%、歐洲-0.5%。受?chē)?guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，2009年我國(guó)工業(yè)保持較快增長(zhǎng)，從而使GDP增速保持在8%以上的任務(wù)相當(dāng)艱巨。

　　(一)工業(yè)增速將在上半年到達(dá)低點(diǎn)后緩慢回升

　　為了應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，國(guó)家已經(jīng)出臺(tái)了包括擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的10項(xiàng)措施等一系列舉措，并正在制定鋼鐵、汽車(chē)、造船、石化、輕工、紡織、有色金屬、裝備制造、電子信息和乳制品等10個(gè)產(chǎn)業(yè)的調(diào)整振興規(guī)劃。2009年上半年隨著這些政策特別是投資的落實(shí)和庫(kù)存的消化，工業(yè)增長(zhǎng)將企穩(wěn)回升。企業(yè)對(duì)剩余庫(kù)存的消化是導(dǎo)致2008年9月份以來(lái)工業(yè)增速大幅下降的重要原因。由于企業(yè)也有“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的心理，在投入品價(jià)格快速上漲時(shí)期，企業(yè)傾向于增加庫(kù)存以減輕成本上漲的影響，反之在投入品價(jià)格下跌時(shí)期，則傾向于減少庫(kù)存。隨著PPI的大幅度下跌以及市場(chǎng)銷售困難，企業(yè)首先要把過(guò)去的存貨消化，因此造成工業(yè)增速的過(guò)度下跌。隨著2009年一季度庫(kù)存消化完畢，工業(yè)將迎來(lái)正常的增長(zhǎng)。國(guó)家4萬(wàn)億元投資計(jì)劃中約1萬(wàn)億元的投資有望在2009年2月末左右進(jìn)入實(shí)施階段。由于投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)具有一定的滯后性，2009年上半年(特別是一季度)工業(yè)的增長(zhǎng)速度可能仍然保持在低位，但是下半年會(huì)逐步回升。事實(shí)上，我國(guó)工業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)一些回升的跡象。例如，作為經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)從2008年11月的38.8提高到12月份的41.2。但是也要看到，工業(yè)增速可能難以在短期內(nèi)較快回升。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，二戰(zhàn)以來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)周期收縮期的持續(xù)時(shí)間在8～16個(gè)月之間。作為大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，本次經(jīng)濟(jì)衰退期的持續(xù)時(shí)間會(huì)更長(zhǎng)。因此，我國(guó)工業(yè)可能會(huì)呈現(xiàn)出“U”型而不是“V型”的走勢(shì)，即工業(yè)增長(zhǎng)在底部可能會(huì)持續(xù)1～2年的時(shí)間，然后才逐步進(jìn)入下一輪增長(zhǎng)周期的上升區(qū)間。

　　但是，我們很難指望工業(yè)增長(zhǎng)速度恢復(fù)到2007年那樣高的水平。首先，作為工業(yè)增長(zhǎng)重要?jiǎng)恿Φ某隹谛枨蠖唐趦?nèi)不會(huì)有明顯改善。作為危機(jī)源頭和我國(guó)最主要的產(chǎn)品出口國(guó)之一，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的形勢(shì)仍然非常嚴(yán)峻。據(jù)美國(guó)勞工部的報(bào)道，2008年12月美國(guó)的失業(yè)率達(dá)到7.2%，全年新增的失業(yè)人數(shù)達(dá)到260萬(wàn)，是1945年以來(lái)的最高水平。美國(guó)國(guó)內(nèi)的銷售繼續(xù)下滑，2008年12月美國(guó)的批發(fā)商銷售額下降了7.6%，其中耐用消費(fèi)品下降9.4%，非耐用消費(fèi)品下降了6.1%;而存貨上升了6.3%，其中耐用消費(fèi)品增長(zhǎng)了1.63%，非耐用消費(fèi)品增長(zhǎng)了0.78%。第二，造成次貸危機(jī)的重要根源在于美國(guó)企業(yè)和居民的過(guò)度借貸，而金融危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致美國(guó)金融機(jī)構(gòu)大量破產(chǎn)，金融資產(chǎn)大幅度縮水，美國(guó)企業(yè)和居民靠借貸生存的經(jīng)營(yíng)方式和生活方式難以為繼。但是，美國(guó)人想通過(guò)減少負(fù)債、增加儲(chǔ)蓄來(lái)維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的轉(zhuǎn)變需要一個(gè)較長(zhǎng)的時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)，而且金融危機(jī)的教訓(xùn)使美國(guó)居民主動(dòng)改變依靠大量舉債消費(fèi)的生活方式，因此美國(guó)進(jìn)口增長(zhǎng)的速度將會(huì)下降，這也就意味著國(guó)際市場(chǎng)難以消化中國(guó)幾乎無(wú)限增長(zhǎng)的產(chǎn)品供應(yīng)，出口需求對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用將下降。同時(shí)，受城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)、收入分配差距拉大以及社會(huì)保障體系不完善等方面的影響，我國(guó)居民的消費(fèi)支出短期內(nèi)很難有大幅度的提高，而依靠政府支出推動(dòng)的投資也難以持續(xù)快速增長(zhǎng)。因此，未來(lái)時(shí)期我國(guó)工業(yè)的增長(zhǎng)速度將低于上一輪經(jīng)濟(jì)景氣周期的水平。

　　(二)出口加工型產(chǎn)業(yè)面臨嚴(yán)峻形勢(shì)

　　近些年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)對(duì)出口有很強(qiáng)的依賴，貿(mào)易順差占GDP的比重從本世紀(jì)初的2%上升到8%以上，而出口額則占GDP的近40%。2005年～2007年，出口對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率均在20%左右。我國(guó)出口的主要目的國(guó)是美國(guó)、歐洲和日本等發(fā)達(dá)國(guó)家，2007年我國(guó)對(duì)美國(guó)、日本、德國(guó)、荷蘭、英國(guó)、意大利、法國(guó)等7個(gè)國(guó)家的出口額占出口總額的比重就達(dá)到40.9%。據(jù)世界銀行預(yù)測(cè)，全球?qū)嶋H進(jìn)口貿(mào)易增長(zhǎng)將從2007年的7.4%降至2008年的5.8%，而2009年將會(huì)出現(xiàn)自1982年以來(lái)的首次負(fù)增長(zhǎng)，這表明全球貿(mào)易將在27年來(lái)首次出現(xiàn)下滑，而發(fā)達(dá)國(guó)家的進(jìn)口增速將下降得更為明顯。受世界經(jīng)濟(jì)衰退的影響，全球貿(mào)易也將大幅下滑。反映航運(yùn)市場(chǎng)景氣程度的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)2008年10月28日跌破千點(diǎn)，收?qǐng)?bào)于982點(diǎn)，與5月的最高點(diǎn)11793點(diǎn)相比，下降了91.7%。12月4日，BDI指數(shù)進(jìn)一步下跌倒666點(diǎn)，創(chuàng)下自2001年以來(lái)的新低(此后BDI小幅回升到12月底的770點(diǎn))，顯示出國(guó)際金融危機(jī)對(duì)于國(guó)際貿(mào)易的嚴(yán)重影響。

　　由于我國(guó)的出口市場(chǎng)主要是發(fā)達(dá)國(guó)家，而發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)衰退程度最高，因此我國(guó)的商品出口在2009年將面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。雖然近幾個(gè)月來(lái)我國(guó)連續(xù)上調(diào)出口退稅率，但是很難整體扭轉(zhuǎn)出口下滑的態(tài)勢(shì)。2008年，我國(guó)外貿(mào)出口增長(zhǎng)17.2%，增速比上年同期減緩8.5個(gè)百分點(diǎn)。商務(wù)部官員指出，如果將人民幣升值和國(guó)際原料價(jià)格大幅上漲的因素考慮進(jìn)去，實(shí)際上2008年的出口已經(jīng)是負(fù)增長(zhǎng)。2007年1月，美元對(duì)人民幣平均匯率是1美元兌換7.5012元，2008年12月人民幣升值到1美元兌換6.8424元，人民幣升值了約14%。如果將人民幣升值的因素考慮進(jìn)去，2008年出口額增長(zhǎng)將下降到10%以下。2008年11月，中國(guó)的出口訂貨指數(shù)已由3月份的59.10下降到29.00(12月略有回升到30.70)。從貿(mào)易方式來(lái)看，加工貿(mào)易出口增速大幅回落，2008年前11個(gè)月加工貿(mào)易出口增長(zhǎng)11.9%，大幅回落9.3個(gè)百分點(diǎn)，而一般貿(mào)易出口增長(zhǎng)24.7%，回落5.5個(gè)百分點(diǎn)。由此可見(jiàn)，受外需下降、出口不暢的影響，我國(guó)的紡織服裝、電子、汽車(chē)等出口加工型產(chǎn)業(yè)將會(huì)面臨非常嚴(yán)峻的形勢(shì)。

　　(三)重化工業(yè)的增速將有較大回升

　　從工業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)看，目前我國(guó)增速下滑最快的主要是重化工行業(yè)。為了擴(kuò)大內(nèi)需，保證經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)，國(guó)家制訂了到2010年底投資4萬(wàn)億元的“保增長(zhǎng)”計(jì)劃，具體的投資方向主要是，保障性安居工程2800億元，農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施大體是3700億元，鐵路、公路、機(jī)場(chǎng)、城鄉(xiāng)電網(wǎng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)18000億元，醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育事業(yè)400億元，生態(tài)環(huán)境方面的投資是3500億元，自主創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整1600億元，災(zāi)后恢復(fù)重建1萬(wàn)億元。其中在2008年年底前投入的1000億投資中，資金已經(jīng)細(xì)分，主要包括保障性安居工程100億元，農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施340億元，鐵路、公路和機(jī)場(chǎng)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)250億元，醫(yī)療衛(wèi)生、教育文化等社會(huì)事業(yè)發(fā)展130億元，節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè)工程120億元，自主創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整60億元。據(jù)國(guó)家發(fā)改委官員透露，2008年全社會(huì)總投資會(huì)超過(guò)17萬(wàn)億，2009年全社會(huì)總投資將達(dá)20萬(wàn)億。建筑業(yè)帶動(dòng)最大的工業(yè)部門(mén)是金屬冶煉及壓延工業(yè)、化學(xué)工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用專用設(shè)備制造業(yè)、金屬制品業(yè)等行業(yè)，這些都屬于重化工業(yè)部門(mén)。因此，國(guó)家主要投入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的4萬(wàn)億元投資計(jì)劃，能夠拉動(dòng)建筑業(yè)及其上游產(chǎn)業(yè)等增長(zhǎng)速度下滑最快的重化工業(yè)部門(mén)的增長(zhǎng)，從而使刺激經(jīng)濟(jì)的作用發(fā)揮到最大。

　　(四)消費(fèi)品工業(yè)增速下降

　　近幾年來(lái)，我國(guó)的消費(fèi)增長(zhǎng)保持了比較穩(wěn)定的態(tài)勢(shì)。2008年，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額各月增幅均保持在20%以上(除2月受春節(jié)的影響外)。但是從變動(dòng)趨勢(shì)看，由于我國(guó)GDP中勞動(dòng)收入比重近10年來(lái)呈下降趨勢(shì)，加上養(yǎng)老、醫(yī)療、住房保障不到位，居民不敢消費(fèi)，造成我國(guó)消費(fèi)的增長(zhǎng)一直比較乏力。同時(shí)，國(guó)內(nèi)股市暴跌產(chǎn)生的財(cái)富減少效應(yīng)、企業(yè)停產(chǎn)和倒閉造成的失業(yè)人數(shù)上升將進(jìn)一步抑制消費(fèi)的增長(zhǎng)。此外，2008年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，大批有購(gòu)房意向者持幣觀望，房地產(chǎn)銷售大幅下滑。雖然政府采取的一系列刺激房地產(chǎn)銷售、增加保障性住房供應(yīng)、支持農(nóng)民增收、增加補(bǔ)貼等方面的措施，將會(huì)在一定程度上抵消上述不利影響，但這些措施對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的帶動(dòng)比較有限。

　　由于出口受到較大影響，大批出口導(dǎo)向型企業(yè)會(huì)加大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，競(jìng)爭(zhēng)程度的提高使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格的下降不可避免。同時(shí)由于國(guó)內(nèi)需求在短期內(nèi)很難有大幅度提高，因此那些出口占較大比重的消費(fèi)品行業(yè)，如紡織服裝、消費(fèi)電子等，產(chǎn)品銷售會(huì)出現(xiàn)較大困難，并導(dǎo)致開(kāi)工不足，其增長(zhǎng)速度下滑的可能性較大。紡織服裝、消費(fèi)電子等行業(yè)增速下降的一個(gè)后果是會(huì)造成失業(yè)率的明顯上升。單位產(chǎn)出吸納就業(yè)最多的工業(yè)行業(yè)依次是：文教體育用品制造業(yè)，紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)，皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)，工藝品及其他制造業(yè)，家具制造業(yè)和紡織業(yè)等，這些行業(yè)的就業(yè)吸納能力均為全部規(guī)模以上工業(yè)平均水平的接近兩倍或更高，即使是通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備制造業(yè)和儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)的就業(yè)吸納能力也高于規(guī)模以上工業(yè)的平均水平。從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，國(guó)家增加固定資產(chǎn)投資規(guī)模的政策對(duì)抑制失業(yè)率的上升可能難以產(chǎn)生較大的影響。

　　(五)CPI和PPI繼續(xù)回落

　　2008年下半年以來(lái)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)均出現(xiàn)回落，CPI與PPI、PPI與原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格形成的“倒剪刀差”開(kāi)始縮小，通貨膨脹的壓力已經(jīng)消退。雖然工業(yè)制成品會(huì)由于“出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷”造成價(jià)格下跌，但是全球經(jīng)濟(jì)衰退的影響將使原材料價(jià)格下降更快，如國(guó)際原油價(jià)格已從最高的近150美元/桶，下降到40美元/桶以下，煤炭?jī)r(jià)格也下降了六成左右，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也回落至2008年牛市啟動(dòng)前的水平，銅、鋁、鋼材等金屬價(jià)格也均大幅度下降。世界銀行預(yù)測(cè)，2009年，國(guó)際原材料市場(chǎng)價(jià)格將大幅下降，這將有助于減少中國(guó)工業(yè)生產(chǎn)部門(mén)的成本壓力，增加制造業(yè)的利潤(rùn)空間。但另一方面，由于前一時(shí)期采掘、原材料價(jià)格的快速上漲推動(dòng)了鋼鐵、冶金、建材等行業(yè)的增長(zhǎng)，而市場(chǎng)需求的下降和價(jià)格的下跌將降低這些行業(yè)的增長(zhǎng)速度。

　　(六)產(chǎn)能過(guò)剩重新抬頭

　　在2003～2007年的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)周期中，我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺的態(tài)勢(shì)，企業(yè)賺錢(qián)很容易，只要產(chǎn)品生產(chǎn)出來(lái)就不愁沒(méi)有市場(chǎng)，生產(chǎn)資料特別是原材料價(jià)格上漲很快，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題并不突出。例如鋼鐵行業(yè)，早在2003年國(guó)家就因產(chǎn)能過(guò)剩出臺(tái)政策制止其盲目投資，鋼鐵產(chǎn)量在1998年、2003年、2004年和2006年分別超過(guò)1億噸、2億噸、3億噸和4億噸，但是銷售形勢(shì)良好，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)的產(chǎn)銷率一直保持在較高的水平，除2004年外，1998年以來(lái)各年均超過(guò)工業(yè)的平均產(chǎn)銷率。

　　在上一輪經(jīng)濟(jì)上升周期，我國(guó)GDP的增長(zhǎng)速度均保持在10%以上，然而全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)速度卻保持在20%以上(23.9%～27.7%之間)，是GDP增幅的兩倍多，而同期最終消費(fèi)支出即使按照當(dāng)年價(jià)格計(jì)算，其增長(zhǎng)速度也僅在10%上下，最高的2007年也不過(guò)16%。固定資產(chǎn)投資的增長(zhǎng)意味著新的產(chǎn)能不斷投放到市場(chǎng)中去，而固定資產(chǎn)投資增速與GDP增速以及最終消費(fèi)之間10%以上的缺口，意味著釋放的產(chǎn)能大部分被出口消化掉了。按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算，2002年～2007年間，最終消費(fèi)、資本形成和凈出口的年均增長(zhǎng)速度分別為12.4%、19.6%和49.9%。隨著出口需求增長(zhǎng)的急劇下降，很多產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩將重新出現(xiàn)。為了擴(kuò)大內(nèi)需，國(guó)家提出4萬(wàn)億元的投資計(jì)劃，其中有一些過(guò)去不能批或者緩批的項(xiàng)目匆忙上馬，如果不能合理引導(dǎo)，必然會(huì)進(jìn)一步加劇某些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。

　　綜合以上幾個(gè)方面的分析，我們認(rèn)為，2009年工業(yè)的增長(zhǎng)將主要依靠投資的推動(dòng)。世界銀行2008年11月發(fā)布的《中國(guó)經(jīng)濟(jì)季報(bào)》也預(yù)測(cè)，2009年中國(guó)GDP的增長(zhǎng)率約為7.5%，其中一半以上的增長(zhǎng)來(lái)自政府主導(dǎo)性支出。在工業(yè)中，與固定資產(chǎn)投資有關(guān)的重化工業(yè)部門(mén)將能夠保持較快的增長(zhǎng)，而消費(fèi)品工業(yè)特別是以出口為主的消費(fèi)品行業(yè)會(huì)面臨較大困難，出口增速下降將使一些行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題重新凸現(xiàn)。

　　(作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所)