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　　近日有兩則消息引起了市場對機械行業(yè)，尤其是工程機械、鐵路設(shè)備等子行業(yè)的關(guān)注。一是“基建”熱潮持續(xù)升溫，另一個則是國務院決定在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)全面實施增值稅轉(zhuǎn)型改革，鼓勵企業(yè)技術(shù)改造。

　　正是在這樣的背景下，投資者的做多熱情也被迅速點燃，“基建”概念得到市場進一步挖掘，如建筑、鐵路設(shè)備制造、工程機械等行業(yè)受到投資者追捧。其中表現(xiàn)較好的如中國南車、中聯(lián)重科、廈工股份、太原重工等，主力資金介入明顯。

　　機械行業(yè)低迷 各子行業(yè)分化愈加明顯

　　從前三個季度機械行業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計來看，盡管整個機械行業(yè)銷售收入同比仍有一定幅度增長，但其勢頭已經(jīng)明顯放緩。再看行業(yè)凈利潤，同比增長僅為6.25%，增速較去年同期已經(jīng)大幅回落。更值得注意的是，各機械子行業(yè)的業(yè)績分化日趨嚴重，輸變電等子行業(yè)景氣度仍處于較高水平，而船舶制造、工程機械及輕型機械等子行業(yè)的業(yè)績增速下降較快。所以今年以來，市場似乎對機械制造行業(yè)已經(jīng)失去信心，“看空”自然也成為投資者無奈之舉。下面的問題就是，在“基建”投資加速的大好形勢下，機械行業(yè)是否迎來轉(zhuǎn)機?上周市場對鐵路設(shè)備、工程機械行業(yè)的追捧能不能讓其走得更遠?

　　在談到及個問題時，來自中信建投的機械行業(yè)分析師高曉春表示，他首先對國家“擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長”的十項舉措是非常贊同的，他表示，“這舉措不僅在抵御當前嚴峻的經(jīng)濟形勢方面能發(fā)揮重要作用，而且就長遠來看，對今后整個國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整都具有戰(zhàn)略意義”。但當談到這舉措是否能幫助機械行業(yè)走出目前的困境時，一向言辭謹慎的他并不愿做過多評論。不過他表示，與07年相比，今年機械個行業(yè)所面臨的“難題”似乎更多。他說道，去年伊始，由于整個社會固定資產(chǎn)投資是“全方位的實現(xiàn)了大幅增長”，所以我們的內(nèi)需是“實實在在”的，但今年由于房地產(chǎn)等行業(yè)的投資萎縮，內(nèi)需實質(zhì)上已經(jīng)難有作為。更糟糕的是去年由于鋼材價格一路狂漲，機械行業(yè)利潤被進一步擠壓。再加之行業(yè)出口缺乏亮點，所以他贊同目前市場大多數(shù)分析認識的判斷，認為整個行業(yè)景氣下降是確定無疑的。實際上，這也是高曉春自去年10月份以來一貫堅持的觀點。

　　07年10月份以來，由于美國爆發(fā)了“次債”危機，資本領(lǐng)域內(nèi)流通性驟然緊張，市場上已經(jīng)出現(xiàn)包括造船在內(nèi)的行業(yè)訂單被取消的情況，這時高曉春就已經(jīng)意識到，是該給行業(yè)(至少是造船行業(yè))降溫的時候了。于是在07年11月初，他在一則行業(yè)研究報告中提出，“由于次債危機的蔓延，以及成本壓力短期內(nèi)難以緩解，機械行業(yè)盈利將受到?jīng)_擊”，建議回避部分機械類個股。但由于當時市場“牛氣”未了，機械行業(yè)仍然在一片“唱多”聲中“安然”前行。其中龍頭股——中國船舶每股一度達到300元，甚至有分析師給出了500元的目標價。在當時看來，高曉春對機械行業(yè)的看空完全是庸人自擾，是很不合適宜的。但好景不長，時間到了07年的12月份，由于A股持續(xù)調(diào)整，眾多行業(yè)的市場表現(xiàn)一片慘淡。而首當其沖的正是機械制造、有色、地產(chǎn)等板塊。曾經(jīng)風光無限的第一高價股——中國船舶在此后半年時間內(nèi)其股價已經(jīng)被削去80%。這讓部分投資者付出了慘痛的代價。但如果有投資者在去年11月份接受了高曉春的建議，那么他或許能保留更多的牛市戰(zhàn)果。