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　　工程機(jī)械緣何進(jìn)入整合期

　　我國工程機(jī)械行業(yè)將迎來整合期的觀點(diǎn)提出已有幾年，然而一直以來的事實(shí)卻證明行業(yè)尚未有能力進(jìn)入高速整合期。但從今年上半年以來，多家國內(nèi)外龍頭企業(yè)陸續(xù)收購?fù)袠I(yè)企業(yè)，我國工程機(jī)械行業(yè)格局正發(fā)生著不小的變化。

　　中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長俞琚說，行業(yè)內(nèi)并購事件增多是否意味著我國工程機(jī)械行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)高速整合期并不能確定，但此舉足以表明近年來行業(yè)發(fā)展非常迅速，企業(yè)的競爭能力也在加強(qiáng)，對于行業(yè)來說，無疑是件好事。

　　優(yōu)勢企業(yè)發(fā)展的需要

　　近年來，我國工程機(jī)械行業(yè)一直處于高速發(fā)展態(tài)勢，這期間，不少企業(yè)都獲得了非常多的發(fā)展機(jī)會(huì)，特別是一些在競爭中經(jīng)受住了考驗(yàn)的大型龍頭企業(yè)。近段時(shí)間以來，我國工程機(jī)械龍頭企業(yè)紛紛爆出并購新聞，主要是出于對幾個(gè)因素的考慮。

　　一是拓寬產(chǎn)品鏈的需要。近年來市場變數(shù)很大，有實(shí)力的企業(yè)也不敢將力量集中在單一產(chǎn)品上，而是希望通過拓展自身產(chǎn)品線，分散風(fēng)險(xiǎn)。這特點(diǎn)在山推對湖北楚天機(jī)械和中聯(lián)重科對新黃工的收購中體現(xiàn)得非常明顯。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，山推收購楚天機(jī)械的主要原因在于后者具有建筑機(jī)械的生產(chǎn)資質(zhì)，尤其在混凝土機(jī)械、泵車等建筑機(jī)械和零部件方面存在較大優(yōu)勢。而山推原有的產(chǎn)品線較單一，在收購楚天機(jī)械之后，其產(chǎn)品鏈將得到大幅拓展。同樣的，中聯(lián)重科也期望借收購新黃工進(jìn)入土石方機(jī)械領(lǐng)域。

　　二是增強(qiáng)自身競爭力的需要。目前工程機(jī)械行業(yè)內(nèi)企業(yè)普遍有多種類產(chǎn)品生產(chǎn)的趨勢，中聯(lián)重科就憑借近年來的一系列收購行為，一舉成為目前行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品品種最多的企業(yè)之一。還有很多企業(yè)更是通過收購?fù)袠I(yè)企業(yè)來增強(qiáng)自身主營業(yè)務(wù)的實(shí)力。如在實(shí)現(xiàn)技術(shù)對接后即可直接利用被收購企業(yè)的研發(fā)能力和生產(chǎn)設(shè)備，提高自身產(chǎn)品的技術(shù)含量或者擴(kuò)大產(chǎn)能，使自身企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的地位得到大幅提升。

　　三是通過收購異地企業(yè)實(shí)現(xiàn)開拓新市場的需求。比如柳工近年來就通過并購、投資等方式在江蘇、天津等地實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)基地的布局。設(shè)立新的生產(chǎn)基地，可以使企業(yè)更靠近市場或原材料產(chǎn)地，從而大幅降低了交通成本，并實(shí)現(xiàn)對薄弱市場的強(qiáng)勢開拓。一般來說，收購一家較為成熟的企業(yè)比投資興建新的廠房要容易得多，所以出于此目的的并購案例不在少數(shù)。

　　誰會(huì)成為被收購對象

　　近年來，由于工程機(jī)械行業(yè)競爭非常激烈，再加上各項(xiàng)生產(chǎn)成本持續(xù)上揚(yáng)，這就導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)研發(fā)能力較弱、產(chǎn)品附加值較低的企業(yè)在競爭中逐漸失去了優(yōu)勢，部分企業(yè)甚至可能退出市場，進(jìn)而給龍頭企業(yè)擴(kuò)大份額創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

　　如今年原材料的大幅漲價(jià)，就是導(dǎo)致龍頭企業(yè)收購行為的一個(gè)最大誘因。對于工程機(jī)械企業(yè)來說，鋼材等原材料的大幅漲價(jià)對企業(yè)的盈利空間將產(chǎn)生巨大的擠壓作用，從而導(dǎo)致最近一段時(shí)間以來，生產(chǎn)裝載機(jī)、推土機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品的企業(yè)大都有不同程度的提價(jià)，漲價(jià)幅度一般在5%～10%之間。即使如此，仍舊無法抵消原材料價(jià)格上漲給企業(yè)帶來的成本壓力。因?yàn)槿绻麩o限制進(jìn)行提價(jià)，則企業(yè)難免會(huì)失去大部分市場。而勞動(dòng)力成本和燃油價(jià)格上漲等因素更讓一些抗風(fēng)險(xiǎn)能力差的企業(yè)，在這場漲價(jià)風(fēng)潮中舉步維艱。

　　與此同時(shí)，近年來從緊的宏觀調(diào)控政策使得企業(yè)的資金流動(dòng)受到很大影響。一方面，企業(yè)由于成本漲價(jià)等因素導(dǎo)致利潤下降，另一方面，企業(yè)如今越來越難從銀行得到大力支持，導(dǎo)致企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，甚至有部分大型企業(yè)也出現(xiàn)了同樣的問題。

　　此外，一些企業(yè)由于經(jīng)營不善，難以持續(xù)發(fā)展下去。其凈資產(chǎn)已經(jīng)很少，甚至是負(fù)數(shù)。但其所擁有的品牌、研發(fā)能力以及生產(chǎn)資質(zhì)等卻也使它成為其他企業(yè)的追逐對象。而企業(yè)負(fù)責(zé)人由于沒有能力將企業(yè)帶出泥潭，同時(shí)也非常希望能夠?qū)⑵髽I(yè)盤活，所以也會(huì)期待有不錯(cuò)的買家將企業(yè)并購去。

　　國際并購漸成熟

　　近年來，外資工程機(jī)械企業(yè)在進(jìn)入中國市場時(shí)，采取的方法大多是與中國企業(yè)合資建廠。由于外資企業(yè)大多擁有資金和技術(shù)兩大優(yōu)勢，中國企業(yè)也非常愿意與其合作，早期的并購案例大多數(shù)都是這種形式。

　　早期的并購案例中，由于沒有經(jīng)驗(yàn)，有不少企業(yè)被惡意并購，使人們一度“談外資色變”。近年來，隨著生產(chǎn)的全球化，中國企業(yè)也逐漸成長起來。應(yīng)對外資并購已經(jīng)成熟了許多。但當(dāng)前我國工程機(jī)械產(chǎn)品的技術(shù)水平與世界先進(jìn)水平仍有不小的差距，利用并購形式吸收外國先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)仍是必要的。

　　俞琚也表示，面對外資并購，不能表現(xiàn)出狹隘的民族主義。在充分分析了合資的種種利弊之后，如果仍有合作的需要，應(yīng)積極謀求與對方的合作。不過在資本運(yùn)作方面，企業(yè)仍要注意，要避免惡意并購的出現(xiàn)。只有充分掌握先進(jìn)技術(shù)，我國工程機(jī)械產(chǎn)品水平才能盡快達(dá)到世界先進(jìn)水平。

　　在有些合資案例中，外資表現(xiàn)出明顯的控制意圖，其要求從資金比例上占據(jù)絕對優(yōu)勢，在這種時(shí)候，中國企業(yè)更要慎重考慮再?zèng)Q定是否與其合作。政府管理部門和行業(yè)協(xié)會(huì)也應(yīng)積極介入此類收購行為。在不危及國家安全和行業(yè)利益，并對企業(yè)有益之時(shí)，也可以積極促成并購意愿的達(dá)成。有些行業(yè)發(fā)展尚不成熟，出于對行業(yè)的保護(hù)，有必要時(shí)，有關(guān)部門應(yīng)制訂相關(guān)規(guī)定，比如對起重機(jī)行業(yè)制定的外資最多只能收購50%的股份這樣的規(guī)定，以此來保護(hù)我國工程機(jī)械行業(yè)的健康有序發(fā)展。

　　此外，我國工程機(jī)械企業(yè)也有一批發(fā)展較快、有實(shí)力的企業(yè)，為拓展海外市場和利用國外企業(yè)先進(jìn)技術(shù)，計(jì)劃收購國外企業(yè)。這時(shí)，企業(yè)更要認(rèn)真分析其是否具有較高的并購價(jià)值，是否有利于企業(yè)的長期發(fā)展，再?zèng)Q定是否收購。

　　在并購結(jié)束后，企業(yè)并不能松氣，國際管理、文化融合等問題仍不容忽視。此前我國企業(yè)已經(jīng)有過多次前車之鑒。國內(nèi)企業(yè)要充分熟悉當(dāng)?shù)胤煞ㄒ?guī)、民族文化等，從而使得被并購企業(yè)良好運(yùn)轉(zhuǎn)起來。

　　中國工程機(jī)械企業(yè)并購應(yīng)面向國際

　　上月底，中聯(lián)重科與賽法正式簽署了并購協(xié)議。至此，這起國際并購終于塵埃落定。這次并購對實(shí)現(xiàn)中聯(lián)重科混凝土機(jī)械銷售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的全球化布局、產(chǎn)品與制造技術(shù)的國際化跨越等均有重大意義。

　　此前，我國機(jī)械行業(yè)的跨國同行業(yè)并購多集中在機(jī)床行業(yè)，十余起海外聯(lián)姻大都比較成功。工程機(jī)械企業(yè)也曾有過跨國并購的行為，然而這些并購多集中在銷售網(wǎng)點(diǎn)和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的布局方面，而不是出于對技術(shù)和生產(chǎn)的訴求;雖然也有企業(yè)并購過國際同行業(yè)企業(yè)，但經(jīng)營狀況大多不夠理想。

　　對于行業(yè)來說，中聯(lián)重科此次并購的意義重大。目前，我國工程機(jī)械行業(yè)正處于一個(gè)較快的增長期，由于受到宏觀調(diào)控的影響和企業(yè)自身發(fā)展需求，不少企業(yè)將發(fā)展海外市場作為自己當(dāng)下一段時(shí)期內(nèi)重要工作之一。加上單純依靠建立銷售和服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的方式無法滿足一些發(fā)展速度較快的企業(yè)的需求，這就導(dǎo)致了柳工、三一等企業(yè)先后在海外建立生產(chǎn)基地，將產(chǎn)品生產(chǎn)線直接搬到國外去，從而降低了生產(chǎn)成本。中聯(lián)重科通過此次并購也可利用賽法原有資源，在海外建立生產(chǎn)基地和銷售網(wǎng)絡(luò)，這對其進(jìn)入歐美高端市場非常有利。

　　如何實(shí)現(xiàn)技術(shù)的快速提升是我國工程機(jī)械企業(yè)共同面對的最大難題之一。賽法與中聯(lián)重科同屬于混凝土機(jī)械制造行業(yè)，其水平處于世界一流，這樣的并購將使中聯(lián)重科的產(chǎn)品技術(shù)水平得到大幅提升，從而提高其在行業(yè)內(nèi)的地位。

　　不過，由于賽法產(chǎn)能已經(jīng)不能滿足其需求，產(chǎn)業(yè)鏈方面如何優(yōu)勢互補(bǔ)也是考驗(yàn)中聯(lián)重科管理能力的重要問題之一。中聯(lián)重科已有許多收購經(jīng)驗(yàn)，并有一定的海外收購經(jīng)驗(yàn)，這次收購被業(yè)內(nèi)人士普遍看好。從2001年起，該企業(yè)連續(xù)并購了英國保路捷、湖南機(jī)床廠、中標(biāo)實(shí)業(yè)、浦沅集團(tuán)、陜西新黃工、湖南車橋廠等多家企業(yè)，其產(chǎn)品種類和銷售收入得到大幅提升。

　　需要提及的是，企業(yè)文化認(rèn)同是中聯(lián)重科此次并購的關(guān)鍵。在20余個(gè)買家中，中聯(lián)重科給出的報(bào)價(jià)并非最高。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，其之所以能夠中標(biāo)的關(guān)鍵就在于兩者之前有許多合作經(jīng)驗(yàn)，管理層之間的溝通也非常充分，賽法對中聯(lián)重科的企業(yè)文化比較認(rèn)可，所以才會(huì)選擇了這家企業(yè)成為自己的買家。

　　企業(yè)文化是否得到認(rèn)同是跨國收購中重要的一個(gè)問題，不少收購案例中，企業(yè)之間產(chǎn)品、管理、研發(fā)能力都非常匹配，但是企業(yè)文化無法融合，最后只能不歡而散。特別是屬于東方文化的我國企業(yè)，在并購西方企業(yè)的時(shí)候，文化認(rèn)同是最需要克服的問題。