亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　風(fēng)險之一：

　　赤字與債務(wù)危機阻礙經(jīng)濟復(fù)蘇

　　首先，希臘等國債務(wù)赤字壓力巨大。前期危機干預(yù)時期積極的財政稅收政策，與歐元的融資便利大大增加了政府支出和財政負擔(dān)。財政赤字與公共債務(wù)占GDP比重兩項指標均大幅提升，部分國家已經(jīng)逼近或者超越歐盟規(guī)定的臨界值。PIIGS五國與英國的財政赤字占GDP比重早已遠超3%的上限，其中希臘超過13%，達臨界值的4倍之多。

　　PIIGS與英美公共債務(wù)占GDP比重數(shù)據(jù)方面，除西班牙為59.5%接近臨界值之外，其他國家均超越歐盟60%的警戒線，其中意大利與希臘兩國的比值分別為115.8%與113%，幾乎是臨界值的2倍。

　　其次，自身融資償債能力不足。事實上這些國家的融資能力處于下降通道。

　　在外部信用評級方面，希臘等PIIGS五國的國家與金融機構(gòu)的信用評級也被不斷下調(diào)。如果信用評級繼續(xù)下降，那么這些歐盟債務(wù)危機國的公共與私人債務(wù)的融資成本將會進一步提高，并可能超出其承受范圍。

　　從歐盟以及英法德等主要成員國的財政赤字率與負債率的狀況來看，截至2009年底，歐盟及英法德的赤字率與負債率均超越歐盟3%與60%的警戒線。其中，負債率最高的法國達到77.6%，赤字率最高的英國達到12.6%。

　　最后，歐元區(qū)債務(wù)危機引發(fā)外部投機。由于希臘等PIIGS國家與英國債務(wù)危機的影響，國際投機力量對歐元與英鎊的做空壓力不斷加大。截至2010年3月，英鎊兌美元匯率跌至1：1.5左右，歐元兌美元匯率跌至1：1.36左右。

　　國際投機力量對于英鎊和歐元的做空力度也在不斷加大。從2009年底債務(wù)危機全面爆發(fā)以來，CME英鎊兌美元的非商業(yè)空頭最高單數(shù)已經(jīng)達到81411張，而CME歐元兌美元的非商業(yè)空頭最高單數(shù)已經(jīng)達到107140張。

　　歐盟必然會想盡一切辦法避免危機擴大局面的出現(xiàn)，包括與IMF聯(lián)合干預(yù)希臘等國的債務(wù)危機。但考慮到英法德等歐盟主要成員國實際經(jīng)濟狀況并不理想，以及內(nèi)部政治斗爭，援助希臘等國的過程恐將出現(xiàn)較多的波折、耗費較長的時間。這一過程本身也增加了歐盟尤其是希臘等債務(wù)危機國經(jīng)濟復(fù)蘇過程出現(xiàn)二次探底的可能。