中聯(lián)重科近日發(fā)布了一份令人振奮的三季度業(yè)績預(yù)告,前三季度業(yè)績同比預(yù)增100%-150%,其中7-9月份即第三季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤較上年同期增長200%-250%。這一幅度超出了多家知名研究機(jī)構(gòu)的預(yù)期。國泰君安分析師張錦燦表示,據(jù)此推算,中聯(lián)重科全年總收入可達(dá)到80億以上。
銷售未受調(diào)控影響依然火爆
此前市場曾有擔(dān)心,由于對房地產(chǎn)市場的調(diào)控,有可能影響中聯(lián)重科泵車、起重機(jī)產(chǎn)品的需求,目前看來,這方面的影響并不明顯。張錦燦認(rèn)為,中聯(lián)重科泵車、起重機(jī)產(chǎn)品的需求主要集中于房地產(chǎn)、基建和城建領(lǐng)域,后兩者受調(diào)控影響較小。房地產(chǎn)雖是調(diào)控重點(diǎn),但調(diào)控對象主要是房價(jià),房屋的供給量不僅不受壓制,反而是受到鼓勵(lì)的,建設(shè)需求不受影響。
對此,中信證券分析師郭亞凌表示,正是主導(dǎo)產(chǎn)品銷售火爆促成了中聯(lián)重科業(yè)績大幅增長。他提到,在基礎(chǔ)設(shè)施、城鎮(zhèn)化和新農(nóng)村建設(shè)所構(gòu)建的國內(nèi)需求和潛力巨大的海外需求的拉動(dòng)下,工程機(jī)械行業(yè)景氣高漲。而中聯(lián)重科公司在混凝土泵車、起重機(jī)等領(lǐng)域均具有很強(qiáng)的競爭優(yōu)勢,主導(dǎo)產(chǎn)品銷售同比均大幅度增加。郭亞凌認(rèn)為,中聯(lián)重科今年前三季度混凝土機(jī)械銷售同比增長在100%以上,起重機(jī)增長50%,超過中期的60%和46%的增速。同時(shí),聯(lián)合證券分析師吳昱村提到,銷售火爆的另一原因是鑒于免所得稅的優(yōu)惠政策于9月30日到期,所以中聯(lián)重科在第三季采取積極的銷售政策以降低稅率變化對凈利潤的不利影響。
產(chǎn)能釋放前景可觀
郭亞凌認(rèn)為,在我國城鎮(zhèn)化水平存在較大提升空間、大型基建項(xiàng)目仍需大量投資以及我國工程機(jī)械產(chǎn)品國際競爭力快速提高的大背景下,工程機(jī)械行業(yè)的內(nèi)需和出口前景仍十分看好,預(yù)計(jì)全行業(yè)未來幾年年均收入增速在20%—30%。
張錦燦表示,中聯(lián)重科業(yè)績增長的主要?jiǎng)恿θ詫⑹腔炷帘密嚭推鹬貦C(jī)兩大產(chǎn)品,混凝土機(jī)械的增長尤其重要。他認(rèn)為,隨著商品混凝土的使用從東部發(fā)達(dá)地區(qū)逐漸向中、西部地區(qū)延伸,中西部地區(qū)泵車銷售增長相當(dāng)可觀,并且需求還在從大中城市逐漸深化到市縣級城市。汽車起重機(jī)目前內(nèi)外需求兩旺,不過公司產(chǎn)能仍是瓶頸。張錦燦指出,泵車和起重機(jī)兩大產(chǎn)品在國內(nèi)都處于存量擴(kuò)充階段,中聯(lián)重科起重機(jī)的產(chǎn)能在2008年下半年才有望擴(kuò)展出來。
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