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　　中聯(lián)重科發(fā)布業(yè)績預增公告，2007年1-9月份公司實現的凈利潤同比增長100%-150%，其中2007年7-9月份凈利潤同比增長200%-250%。公司2006年1-9月實現凈利潤37911.28萬元;2007年7-9月實現凈利潤12460.51萬元。

　　評論：

　　1. 預計中聯(lián)重科2007年1-9月每股收益將達1.20元，超過原先預測的全年水平。根據2007年1-9月凈利潤同比增長100%-150%計算，公司前三季度實現的凈利潤區(qū)間為75822-94778萬元，對應每股收益為1.00-1.25元;根據2007年7-9月份凈利潤同比增長200%-250%計算，公司前三季度凈利潤區(qū)間為88843-95073萬元，對應每股收益為1.17-1.25元。我們預計公司2007年1-9月凈利潤約為9.15億元，每股收益為1.20元，超過原先預測的全年1.18元的水平。

　　2. 工程機械行業(yè)持續(xù)保持強勁增長，行業(yè)綜合盈利能力創(chuàng)新高。2007年工程機械行業(yè)延續(xù)了2006年以來高速增長的發(fā)展勢頭，1-8月，行業(yè)內540家主要企業(yè)實現銷售收入853.43億元，同比增長48.67%;實現利潤總額100.22億元，同比增長150.52%;行業(yè)綜合毛利率達到20.50%，同比提升3.26個百分點，較2006 年全年提升3.02個百分點，創(chuàng)近10年來的新高。

　　3. 受益于國內外強勁市場需求，中聯(lián)重科主營產品銷售超預期。公司作為工程機械行業(yè)的骨干企業(yè)，業(yè)績增長顯著受益于良好的國內、國際市場環(huán)境，國內外強勁的市場需求是公司業(yè)績高增長的主要驅動力。2007年以來，公司混凝土機械、起重機械、環(huán)衛(wèi)機械等主營業(yè)務均保持高速增長，工程機械協(xié)會統(tǒng)計數據顯示，2007年1-8月中聯(lián)重科累計銷售混凝土機械2230臺套，同比增長92.57%;銷售起重機械3272臺套，同比增長46.53%;環(huán)衛(wèi)機械948臺套，同比增長60.68%;路面、壓實機械234臺套，同比增長96.64%。預計全年銷售高增長已無懸念。

　　4. 海外市場開拓有效，出口銷售比例大幅提升。2006年公司出口銷售收入占比為4.68%;2007年上半年公司實現出口4.79億元，同比增長569.48%，出口總額占銷售收入比重13.3%，較2006年大幅提升，預計07年全年該比例將接近15%，出口總額將超過10億元;未來出口比例將持續(xù)提升。

　　5. 公司全年營業(yè)收入、利潤高增長已成定局。我們根據公司前三季度經營情況，大幅調高全年業(yè)績預期，預計2007年公司將實現銷售收入82.61億元，同比增長78.61%;其中混凝土機械收入約33億元、起重機械約32億元、環(huán)衛(wèi)機械約6億元、路面壓實機械約4億元;稅后利潤11.79億元，同比增長145.23%;每股收益1.55元。預計2008年、2009年公司稅后利潤分別為17.51億元、23.52億元，同比分別增長48.45%、34.50 %;每股收益分別為2.30元、3.09元。我們給予公司2008年30倍PE估值，上調目標價至70元，相對于目前45.40元的股價，還有50%以上的上升空間，維持“買入”評級。