亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　機(jī)械行業(yè)：享受政策紅利 估值震蕩向上

　　2012 年下半年投資策略：加大機(jī)械行業(yè)配置。(1)龍頭公司強(qiáng)者恒強(qiáng)。調(diào)控政策放松和全球經(jīng)濟(jì)觸底回升的階段，上調(diào)機(jī)械行業(yè)評(píng)級(jí)至推薦，重點(diǎn)推薦PE15 倍以下，具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭公司：三一重工、中聯(lián)重科、鄭煤機(jī).(2)未來(lái)受益于產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的細(xì)分行業(yè)可能誕生隱形冠軍，下跌后的投資機(jī)會(huì)：一方面看好公司的成長(zhǎng)空間，另一方面中小市值公司在今年上半年已經(jīng)歷了一波調(diào)整，重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人、森遠(yuǎn)股份、長(zhǎng)榮股份、鞍重股份.

　　工程機(jī)械行業(yè)：看好龍頭優(yōu)勢(shì)企業(yè)。進(jìn)入“十二五”高鐵、房地產(chǎn)、公路等固定資產(chǎn)投資增速將放緩，對(duì)工程機(jī)械巨大保有量的擔(dān)憂困擾著投資者。其實(shí)，隨著保有量的增大，更新需求增加，未來(lái)的需求波動(dòng)幅度將減少，這一點(diǎn)與我們經(jīng)銷商調(diào)研了解基本一致。出口市場(chǎng)正在恢復(fù)，全球化戰(zhàn)略已拉開序幕，通過(guò)收購(gòu)兼并，未來(lái)中國(guó)工程機(jī)械龍頭公司出口占比將達(dá)到30%-40%。

　　電梯行業(yè)：房地產(chǎn)復(fù)蘇預(yù)期下的配置性品種。從歷史上看幾次房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)電梯需求的影響較小，除2003-2004 年的調(diào)控涉及到嚴(yán)格控制土地供給總量外，其余都是對(duì)價(jià)格上漲過(guò)快的調(diào)控，房地產(chǎn)竣工面積受調(diào)控影響相對(duì)較小保持了較為穩(wěn)定的增長(zhǎng)。電梯未來(lái)成長(zhǎng)動(dòng)力：使用密度的提升;保障房建設(shè);城鎮(zhèn)化進(jìn)程中基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);更新需求和舊樓加裝電梯。

　　煤機(jī)行業(yè)：市場(chǎng)過(guò)度悲觀帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。美國(guó)天然氣價(jià)格下降影響煤炭需求，拖累國(guó)外煤機(jī)生產(chǎn)商訂單下滑?！笆濉眹?guó)內(nèi)新建煤礦減少，但煤機(jī)更新需求比例上升，更新需求占比將由目前60%提高至75%以上，在新增需求下滑的情況下有望拉動(dòng)行業(yè)維持10-20%的增速。煤炭入洗率提高趨勢(shì)明確，長(zhǎng)期看我國(guó)煤炭入洗率將提高，“十二五”末洗選率要提高到65%，洗選設(shè)備投資仍有不足。煤機(jī)龍頭公司市場(chǎng)份額提升，股價(jià)大跌帶來(lái)投資機(jī)會(huì)。

　　智能制造裝備：行業(yè)進(jìn)入快速成長(zhǎng)期?！吨悄苤圃煅b備產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》規(guī)劃目標(biāo)到2015 年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)銷售收入超過(guò)1 萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)率超過(guò)25%。我國(guó)智能制造裝備行業(yè)整體技術(shù)水平與世界先進(jìn)水平仍有較大的差距，市場(chǎng)需求主要來(lái)自于工業(yè)自動(dòng)化技術(shù)在制造業(yè)中的應(yīng)用。

　　機(jī)械行業(yè)：短期投資預(yù)期改善 推薦行業(yè)龍頭

　　1、基建投資速度及規(guī)模預(yù)計(jì)快于預(yù)期，持續(xù)推薦行業(yè)龍頭

　　【工程機(jī)械】行業(yè)走向分化，強(qiáng)者恒強(qiáng)。一季度龍頭業(yè)績(jī)超預(yù)期，目前基建投資推進(jìn)加快，資金面趨向?qū)捤?，工程機(jī)械環(huán)比銷量預(yù)期將改善，持續(xù)重點(diǎn)推薦龍頭中聯(lián)重科、三一重工以及安徽合力.

　　【航天軍工】近期關(guān)注南海局勢(shì)和中俄軍演等事件性投資機(jī)會(huì)?？春茫汉娇談?dòng)力、中航電子，關(guān)注：中航精機(jī)、航天電子、中國(guó)衛(wèi)星.

　　【煤化工設(shè)備】神華寧煤總投資550 億元的400 萬(wàn)噸煤制油項(xiàng)目招標(biāo)近期啟動(dòng);煤化工設(shè)備訂單高峰即將拉開序幕;看好張化機(jī)、杭氧。

　　【石油天然氣裝備】《天然氣“十二五”規(guī)劃》即將公布，看好杰瑞股份、富瑞特裝、藍(lán)科高新.

　　【裝備制造轉(zhuǎn)型服務(wù)業(yè)】部分質(zhì)地優(yōu)良的裝備制造企業(yè)從單純銷售產(chǎn)品發(fā)展成為提供服務(wù)和成套解決方案的綜合服務(wù)商，看好轉(zhuǎn)型進(jìn)展迅速，服務(wù)業(yè)占比提升很快的杭氧、盾安、豐東、天廣消防。

　　2、投資組合及調(diào)整：

　　大(中聯(lián)重科/三一重工、航空動(dòng)力、天地科技)

　　中(杭氧股份、盾安環(huán)境、上海機(jī)電、中航電子)

　　小(南風(fēng)、高陶、中鼎、機(jī)器人、張化機(jī)、銳奇、天廣)

　　3、上周調(diào)研、報(bào)告：

　　調(diào)研： 廈工股份：調(diào)結(jié)構(gòu)、降成本、拓渠道，等待行業(yè)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)廈工12-13 年eps 分別為0.66、0.76 元，目前股價(jià)對(duì)應(yīng)14.3、12.5 倍，推薦評(píng)級(jí);天廣消防：渠道為王，市占率提升，預(yù)計(jì)未來(lái)三年業(yè)績(jī)CAGR35-40%，12-13 年eps 為0.42、0.58 元，短期估值較合理，但考慮到行業(yè)空間和公司連續(xù)成長(zhǎng)的確定性，中長(zhǎng)期看好。

　　4、股價(jià)異動(dòng)點(diǎn)評(píng)：張化機(jī)上周下跌11%。我們認(rèn)為可能受近期小非減持、油價(jià)下跌影響。短期油價(jià)下跌不影響煤化工設(shè)備行業(yè)景氣度，公司業(yè)績(jī)拐點(diǎn)基本確定，未來(lái)訂單預(yù)期樂(lè)觀，維持“推薦”。

　　5、最新關(guān)注及提醒：

　　【航天軍工】神九發(fā)射將是未來(lái)一段時(shí)期的關(guān)注重點(diǎn)，航天類股票航天動(dòng)力、航天科技、航天電子、中國(guó)衛(wèi)星等股價(jià)可能受益于這一事件。

　　【杭氧股份】杭氧12 萬(wàn)方空分設(shè)備正式通過(guò)設(shè)計(jì)審查，通過(guò)審查之后將進(jìn)入設(shè)計(jì)生產(chǎn)階段，12 萬(wàn)方是目前國(guó)際最頂級(jí)的空分設(shè)備，目前世界上只有幾大巨頭可以生產(chǎn)，杭氧如果取得突破，未來(lái)將在煤化工用空分設(shè)備以及國(guó)際化方面進(jìn)入空分設(shè)備第一梯隊(duì)。