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　　中國(guó)企業(yè)且看且行

　　歐洲資產(chǎn)最近對(duì)中國(guó)企業(yè)吸引力大增，與中國(guó)資本市場(chǎng)流動(dòng)性較高也有關(guān)。而在丁遠(yuǎn)看來，在流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下的海外并購?fù)泻艽箫L(fēng)險(xiǎn)。“在中國(guó)市場(chǎng)，高成長(zhǎng)企業(yè)往往有很高溢價(jià)，市盈率很高。而在經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，同類產(chǎn)業(yè)對(duì)西方投資者來說已沒有興奮點(diǎn)，估值不高，加上最近幾年利潤(rùn)低甚至虧損，所以股價(jià)就低。由于同類企業(yè)估值存在落差，這就讓人有了并購沖動(dòng)。但中西方很多企業(yè)案例表明，當(dāng)企業(yè)流動(dòng)性過剩，整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制理念就會(huì)發(fā)生本質(zhì)性變化;流動(dòng)性不足時(shí)，企業(yè)擴(kuò)張注重的是質(zhì)，而流動(dòng)性過剩則會(huì)帶來對(duì)量的片面追求。”

　　丁遠(yuǎn)還擔(dān)心，中國(guó)企業(yè)的歐洲并購行動(dòng)會(huì)被“機(jī)會(huì)主義”驅(qū)動(dòng)。他說，有些中國(guó)企業(yè)抱著“撈一把”和“機(jī)不可失，時(shí)不再來”的心理，沒做充分調(diào)查，再加上投行等中介機(jī)構(gòu)大力推薦，并購過程很倉促，最后結(jié)局往往不會(huì)很好。中國(guó)企業(yè)要從發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，慎重選擇，切忌盲目。

　　北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人肖金泉律師則說，購買歐洲資產(chǎn)現(xiàn)在算是好時(shí)候，但好時(shí)機(jī)不意味著要馬上出手。一個(gè)好的并購首先要有一個(gè)完整的規(guī)劃，還要有專業(yè)團(tuán)隊(duì)，包括投資銀行家、律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等，對(duì)準(zhǔn)備收購的企業(yè)要進(jìn)行非常專業(yè)的梳理。

　　還有專家認(rèn)為，盡管現(xiàn)在歐洲政府與企業(yè)對(duì)中國(guó)企業(yè)敞開懷抱，但中國(guó)企業(yè)還是要有政治風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，一些國(guó)家將商業(yè)交易政治化的行為不能不防。中國(guó)企業(yè)要確保自己在幫助歐洲戰(zhàn)略伙伴渡過難關(guān)后，不會(huì)被拋棄。

　　專家還建議，中國(guó)企業(yè)赴歐并購有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，政府應(yīng)該對(duì)這輪“并購潮”給予足夠重視與支持。政府對(duì)企業(yè)赴歐并購應(yīng)制定一套清晰全面的戰(zhàn)略體系，其中包括相關(guān)立法的進(jìn)一步完善和服務(wù)支撐體系的健全，還應(yīng)推動(dòng)企業(yè)制定實(shí)施中長(zhǎng)期跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，推動(dòng)企業(yè)與高校、研究機(jī)構(gòu)、專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)的合作，更好地為企業(yè)開展跨國(guó)并購提供法律 、人才和信息服務(wù)。同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)要提供好金融支持，幫助企業(yè)防范并購過程及后續(xù)可能發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)赴歐并購的重大項(xiàng)目，中國(guó)企業(yè)也要主動(dòng)爭(zhēng)取國(guó)家支持，不要“單打獨(dú)斗”。