中國政府多次強調(diào),愿意加大對歐洲的投資,幫助歐洲渡過難關。因為歐洲是中國最大的出口市場之一,幫助歐洲經(jīng)濟也是在幫助中國自身。很多專家也表示,收購資產(chǎn)比購買債券更有意義,因為中國制造業(yè)正處于轉(zhuǎn)型階段,收購優(yōu)質(zhì)的歐洲企業(yè)有助于中國制造的升級。
看到海外企業(yè)的期盼,一些歐洲媒體稱,眼下正是歐洲企業(yè)的估值最低時,并“號召”中國與同樣“不差錢”的中東國家企業(yè)“抄底”歐洲。
可是,“抄底”是時候嗎?歐洲企業(yè)現(xiàn)在的“賣價”便宜嗎?
恐怕未必。希臘國家電力公司去年利潤接近10億歐元,這本來是對投資者很有吸引力的一家公司,但卻一直賣不出去,因為出售計劃遭到了公司兩萬多名員工的強烈反對,他們要求被收購后的個人福利不能減少。目前,希臘電力普通員工的年薪高達4萬歐元(約合33.6萬人民幣),還可以享受至少70%的電費折扣。員工工會每年可以獲得300萬歐元 (約合2520萬人民幣)的補貼。所以,像這樣的公司即便購入價較低,但要滿足工會的種種要求,每年的開銷也不會少,這等于無形中提高了購入成本。
還有的歐洲國家出售的資產(chǎn)產(chǎn)權混亂。比如希臘政府出售名單上那7萬多處政府房產(chǎn),總價值高達2700多億歐元(約合2.27萬億人民幣),但其中只有100多處產(chǎn)權明晰,其他的盡管價格相對較低,但由于產(chǎn)權混亂,如果現(xiàn)在買下來,日后出手未必能賣上高價。
中歐國際工商學院教授丁遠說,很多企業(yè)收購海外企業(yè)時都會請投行做顧問。投行從收費考慮,最后給出的建議一般都是必須買,而且買得越快越好?!澳苷f會道”的投行會讓企業(yè)家產(chǎn)生一種“過了這個村,就沒這個店”的幻覺,以至于有些企業(yè)對很多成本問題都沒弄清楚就倉促“出了手”。
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