難挽銷售頹勢(shì)
以營(yíng)業(yè)收入計(jì),柳工一直以來基本處于行業(yè)第四的位置。而從已經(jīng)和即將發(fā)布年報(bào)的三巨頭業(yè)績(jī)來看,行業(yè)第四與前三的差距在拉大。2011年無論是三一重工(600031.SH)和中聯(lián)重科,還是徐工機(jī)械(000425.SZ),業(yè)績(jī)都取得了明顯的增長(zhǎng)。
2011年,三一重工凈利潤(rùn)86.49億元,同比增長(zhǎng)54%。中聯(lián)重科凈利潤(rùn)80.7億元,同比增長(zhǎng)72.9%。徐工機(jī)械根據(jù)其業(yè)績(jī)快報(bào)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)33.8億元,同比增長(zhǎng)15%。而柳工2011年凈利潤(rùn)13.2億元,同比下滑14.41%。
對(duì)于與行業(yè)三巨頭的差異,柳工證券事務(wù)代表黃華琳解釋稱,由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在不同。徐工機(jī)械是起重機(jī)龍頭,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額超過50%,所以擁有定價(jià)權(quán),市場(chǎng)需求下降對(duì)其影響相對(duì)較小;三一重工和中聯(lián)重科是混凝土機(jī)械龍頭,兩者合計(jì)包攬混凝土機(jī)械市場(chǎng)大半壁江山。
而柳工占營(yíng)收最大比重的是土石方機(jī)械裝載機(jī),另外還有挖掘機(jī)和起重機(jī)。
柳工年報(bào)顯示,2011年裝載機(jī)銷量43727臺(tái),同比增長(zhǎng)12.2%,市場(chǎng)份額17.1%,同比下降3.2個(gè)百分點(diǎn)。公司解釋稱,主要因?yàn)樾⌒脱b載機(jī)增速低于行業(yè)水平,所以按數(shù)量統(tǒng)計(jì)市場(chǎng)占有率在下降。但中大型裝載機(jī)增速快于行業(yè),銷售收入仍是第一。
據(jù)記者了解,柳工是國(guó)內(nèi)最早生產(chǎn)裝載機(jī)的,多年以來一直是裝載機(jī)龍頭,目前柳工的市場(chǎng)占有率已經(jīng)下滑至20%左右。且跟混凝土機(jī)械相比,裝載機(jī)單價(jià)便宜且客戶較為低端多為個(gè)體戶老板,對(duì)價(jià)格敏感。
柳工另一主要產(chǎn)品汽車起重機(jī),2011年也出現(xiàn)了一定程度下滑。年報(bào)顯示,2011年公司銷售汽車起重機(jī)1439臺(tái),同比下滑34.9%,市場(chǎng)份額下滑2.0個(gè)百分點(diǎn)至4.1%。
前述業(yè)內(nèi)人士告訴記者,起重機(jī)老大徐工機(jī)械和老二中聯(lián)重科2011年都加大了起重機(jī)的促銷,直接沖擊了柳工的市場(chǎng)份額。
另?yè)?jù)黃華琳介紹,柳工的起重機(jī)一直以小噸位為主,盈利能力本身偏低,去年還將汽車起重機(jī)的銷售體系由直銷轉(zhuǎn)為代理,新選定的代理商存在經(jīng)驗(yàn)和投入問題;部分零部件如汽車起重機(jī)的底盤依賴對(duì)外采購(gòu),并且由于規(guī)模小采購(gòu)困難并且成本高,影響了利潤(rùn)率。
公司年報(bào)顯示,2011年土方機(jī)械毛利率下滑3個(gè)百分點(diǎn),其他工程機(jī)械毛利率下滑了10.1個(gè)百分點(diǎn)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,如果產(chǎn)品市場(chǎng)份額較低,缺乏議價(jià)能力,毛利率對(duì)原材料價(jià)格就會(huì)敏感,尤其是裝載機(jī)。據(jù)悉2011年輪胎價(jià)格上漲了40%,鋼材價(jià)格上漲了20%。
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