2010年12月23日上午10時,在香港聯(lián)合交易所交易大廳,隨著香港股市開盤,長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司正式登陸香港主板掛牌交易,成為湖南首家進入國際資本市場的工程機械企業(yè)。到下午收盤,該股上漲8.01%,收盤價16.18港元,成交額為28.9億港元,占當日香港大盤總成交額近10%。
長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司,是一家從1992年借款50萬元起家的企業(yè),其始終注重技術創(chuàng)新,相繼研發(fā)了一大批我國施工領域急需而又領先世界水平的具有自主知識產權的工程專用裝備,其實力已躍居世界工程機械50強之列,國內行業(yè)第二,其產業(yè)鏈從最初的混凝土機械擴展到如今的土石方機械、工程起重機械、市政環(huán)衛(wèi)設備、路面機械、建筑起重機械等門類,生產具有完全自主知識產權的13大類別、62個系列、1087個品種的主導產品,是全球產品鏈最齊備的工程機械企業(yè)。
自2001年以來,中聯(lián)重科耗資共4億元,陸續(xù)收購了英國保路捷、湖南機床等公司,這些連環(huán)收購,使中聯(lián)重科成為目前國內產品鏈最為完整的工程機械企業(yè)。中聯(lián)重科銷售收入也從2000年上市時的2.45億元增長到2007年的89.73億元。
2008年,中聯(lián)重科收購了全球混凝土機械企業(yè)巨頭——意大利CIFA公司。在當年國際金融危機的背景下,中聯(lián)重科這一大步“走出去”的舉動,引人關注。
“金融危機背景下,中國的許多企業(yè)都紛紛開展海外并購。但是,企業(yè)不僅要走出去,還要站得住,這并不是一件容易事?!遍L沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司監(jiān)事會主席龍國鍵說。
2010年3月4日,全國政協(xié)會議在北京召開。胡錦濤總書記來到政協(xié)禮堂與政協(xié)委員們共商國是,并聽取委員們發(fā)言。作為全國政協(xié)委員、民建湖南省委主委、湖南省政協(xié)副主席的龍國鍵以《轉變經(jīng)濟發(fā)展方式,推進企業(yè)自主創(chuàng)新》為題,首先發(fā)言。
“黨中央著眼于國家的長遠發(fā)展,提出把企業(yè)作為科技創(chuàng)新的主體,充分釋放了企業(yè)的科學技術創(chuàng)新的活力。作為技術人員與企業(yè)的管理者,我們深感責任重大。
“2008年,我們收購了意大利CIFA公司后,正好趕上全球金融危機,我們保留了CIFA的核心技術團隊和管理團隊,市場、技術、制造、信息化四方面在國內外協(xié)同,把金融危機對意大利工廠的影響降到了最低?!饼垏I在發(fā)言中說。
“是全額收購還是部分股權?”
“我們的投資公司還是對方的投資公司?”
“你們主要看上它們的核心技術是什么?”
龍國鍵的發(fā)言話音剛落,胡錦濤總書記就連續(xù)向龍國鍵提出以上三個問題。
“總書記問到了我們收購意大利CIFA公司的有關情況,他提的三個問題,都是我們企業(yè)走出去的關鍵問題?!睂τ诳倳浀奶釂?,龍國鍵至今記憶猶新。
據(jù)有關研究報告顯示,截至2010年5月底,中國企業(yè)海外并購資金總額達284億美元,同比增長390%,創(chuàng)出了同期的最高歷史紀錄。國內企業(yè)跨國并購的清單已經(jīng)從“年歷”進化到“月歷”,而且即將進入到“日歷”時代。胡錦濤總書記對中聯(lián)收購意大利CIFA公司的“三問”,充分體現(xiàn)了總書記對中國企業(yè)海外并購的關心和期待,也為中國企業(yè)的并購指明了發(fā)展方向。
一問:“是全額收購還是部分股權?”
中國企業(yè)“走出去”可以歸納為兩種模式。一種是綠地投資,即主要依靠自己國內的積累、主動走出去開展海外業(yè)務,包括在東道主國設立新的企業(yè),海爾即采取這種方式。早在20世紀90年代,海爾在美國、德國等地建廠,直接在當?shù)卮蚱放啤?/P>
另一種是跨國并購方式,即直接收購目標公司的股權或資產,聯(lián)想和TCL選擇了這種方式。這種模式最大的特點就是:用資金換取技術+品牌+國外市場,是一條中國本土企業(yè)快速全球化的捷徑,但這種模式風險更大,文化融合、人員磨合等軟實力整合是成功的關鍵。
這兩種方式各有側重,也各有優(yōu)勢。對中國制造業(yè)企業(yè)來說,如果“走出去”的目的不僅是為了開辟新市場,而且是為了獲得新技術,獲得國外的品牌和渠道,就會采用跨國并購辦法。這種方式可以加快市場進入的速度,利用國外原有企業(yè)的運作系統(tǒng)、經(jīng)營條件和各種資源,從而加速企業(yè)發(fā)展。
2007年10月,世界工程機械知名企業(yè)意大利CIFA控股大股東因為需要現(xiàn)金償還一部分債務,決定出售CIFA的股權。2008年9月,中聯(lián)重科與CIFA簽署收購交割協(xié)議,完成對CIFA的全額收購。
當時的CIFA資產負債率高達83%,基本面一般,盈利能力也一般。但是,作為歷史悠久的國際一流混凝土機械制造商,全球混凝土機械行業(yè)為CIFA開具的“身世證明”頗為搶眼。
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