6月26日,三一重工將召開臨時股東大會,審議重大資產(chǎn)并購和H股發(fā)行相關(guān)事項。市場人士分析,三一重工趕在上半年緊鑼密鼓地進行資產(chǎn)并購,意在為下半年發(fā)行H股掃除障礙。
6月11日,三一重工發(fā)布公告稱擬以2.2億元收購湖南汽車100%股權(quán),20.6億元收購三一汽車100%股權(quán)。
三一集團在股改時承諾,將工程機械業(yè)務(wù)板塊全部注入到上市公司。三一集團已先后將樁機業(yè)務(wù)、挖掘機業(yè)務(wù)注入到上市公司,待此次資產(chǎn)并購?fù)戤吅螅恢毓ず腿患瘓F將楚河漢界,不再發(fā)生業(yè)務(wù)板塊的重疊和沖突。
6月24日,三一重工董事兼高級副總裁趙想章接受了記者采訪。
資產(chǎn)注入分三步走
“北京樁機以第一宗優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)率先注入三一重工,當(dāng)時承諾的是1.4個億的年凈利潤,而現(xiàn)在以3~4個億的凈利潤予以兌現(xiàn);第二次注入的是三一重機的挖掘機資產(chǎn),今年的業(yè)績也將超過當(dāng)時承諾的預(yù)期;這一次注入的是生產(chǎn)起重機的三一汽車和生產(chǎn)工程車輛的湖南汽車?!壁w想章一一道明三一重工歷次資產(chǎn)注入的情況。
趙想章表示,三一集團投入大量資金經(jīng)過幾年的開發(fā)后,湖南汽車和三一汽車的網(wǎng)絡(luò)體系、服務(wù)配件體系的建設(shè)已初步成形,現(xiàn)在已步入高速成長的階段,市場空間巨大,收購的時機已非常成熟,因此公司對其未來的發(fā)展非常有信心。在完成此次收購后,三一重工今年將不再開發(fā)新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域?!?/P>
資產(chǎn)注入好處多多
趙想章將此次收購的好處歸納為以下幾點:“第一,資產(chǎn)整合利于管理精力的集中,減少關(guān)聯(lián)交易;第二,這兩家公司通過上市公司的品牌效應(yīng)發(fā)展空間更大;第三,經(jīng)營平臺的統(tǒng)一、技術(shù)研發(fā)資源的共享,可以降低成本提高效率?!?/P>
對于收購湖南汽車和三一汽車的定價,有投資者感到費解。
2006年4月,由于三一重工開展的混凝土運輸車業(yè)務(wù)毛利率低,甚至出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象,三一重工決定將這塊業(yè)務(wù)剝離出去。而三一集團接手這塊業(yè)務(wù)之后,整合湖南汽車的底盤業(yè)務(wù)并投入資源進行自主研發(fā),經(jīng)過幾年的研發(fā)終于大功告成。
湖南汽車按照收益法評估的預(yù)估區(qū)間為18—25億元,但由于考慮到湖南汽車的混凝土運輸車這塊業(yè)務(wù)與三一重工的歷史淵源關(guān)系,為避免投資者的誤解,采用成本法評估定價。最終成交價敲定為成本法估價值加1元,趙解釋道:“這1元具有象征意義,表明三一汽車的實際價值遠不止2.2億元?!?/P>
而三一汽車的收購價20.6億元是以收益法評估的價位?!皣H上整體收購都是采取收益法進行評估定價,而湖南汽車的收購價是參照成本法的標(biāo)準(zhǔn),這實際上是大股東對廣大投資者的讓利?!壁w想章進一步解釋。
第一本關(guān)于市值管理案例圖書——《大夢三一》
市值管理是全流通后上市公司面臨的一項重大課題。市值管理的最終目標(biāo)是實現(xiàn)股東價值的最大化,即公司市值的可持續(xù)增長。那么,上市公司應(yīng)該如何進行科學(xué)、有效和合規(guī)的市值管理呢?
《大夢三一》作為國內(nèi)第一本關(guān)于市值管理案例的圖書由經(jīng)濟日報報業(yè)集團《證券日報》社副總編輯馬方業(yè)先生撰寫,經(jīng)濟日報集團(2.19,0.02,0.92%,經(jīng)濟通實時行情)《證券日報》社總編輯陳劍夫先生特別推薦。該書以三一重工市值管理為案例,是對上市公司優(yōu)秀市值管理實踐進行總結(jié)的一個很好嘗試。
《大夢三一》全書分四篇,分別是:IPO、打響股權(quán)分置改革第一槍、踐行市值管理和全流通下的市值管理。
該書一方面評述了三一重工是如何做大做強工程機械產(chǎn)業(yè),從而實現(xiàn)公司利潤的不斷增長;另一方面重點追索了三一重工是如何充分利用資本市場推動公司的產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展壯大從而實現(xiàn)股東價值不斷增長,繼而形成產(chǎn)業(yè)與資本雙輪驅(qū)動良性過程的。
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