亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　公司發(fā)布公告:(1)擬將上市公司持有的北京三一重機100%股權作價40.77億元轉讓給深圳三一科技;(2)擬轉讓子公司三一汽車制造公司和三一汽車起重機械公司的部分應收賬款給公司控股股東三一集團公司。

　　組合拳盤活存量資產,資產加速出清有利于業(yè)績釋放。北京三一重機此前已將所有樁機業(yè)務相關的資產和負債進行了剝離,目前已無具有生產能力的有效資產,而三一汽車制造、三一汽車起重機械公司轉讓的應收賬款主要是分期已逾期和金融租賃形成的應收賬款。結合前期,公司以應收賬款專項資產管理計劃的形式處理的資產規(guī)模達到42.85億元,公司通過“股權轉讓+ABS+應收賬款轉讓”的組合拳進行存量資產的盤活,涉及到資金規(guī)模已經(jīng)超過100億,有效提升了資金運用效率,同時也優(yōu)化了資產結構。

　　不良資產的剝離,將極大釋放上市公司的壞賬計提壓力,2014-2015年公司壞賬損失5.8億、4.2億,2016年中報壞賬損失為2.4億,同比下滑20%。

　　此次組合拳后,公司資產負債表將迎來強有力的修復,逐步釋放盈利基礎。

　　行業(yè)需求全面回暖,盈利基礎正在逐步夯實。11月挖掘機行業(yè)增速再次超過70%,三一重工挖掘機業(yè)務連續(xù)3個月實現(xiàn)100%以上增速,基建疊加地產鏈復蘇,為行業(yè)需求回暖提供了保障。三一重工第三季度單季度實現(xiàn)收入10.36%的增長,前三季度實現(xiàn)利潤1.7億元,同比實現(xiàn)300%+的增長,經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量超過20億。在行業(yè)需求回暖的背景下,公司盈利基礎正在逐步夯實。

　　投資建議:我們預測公司2016-2018年實現(xiàn)營業(yè)收入208.7/229.8/253.9億元,EPS分別為0.03/0.14/0.23。公司綜合實力突出,行業(yè)需求回暖,公司在資產盤活方面的舉措有利于利潤釋放,我們繼續(xù)維持公司“買入”評級。

　　風險提示:工程機械銷售持續(xù)不景氣;房地產投資下滑;應收賬款風險;原材料鋼價上漲。