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　　7月24日，國務(wù)院總理李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署鐵路投融資體制改革和進一步加快中西部鐵路建設(shè)。這將有利于鐵路基建板塊業(yè)績的提升，相關(guān)股也有望受到市場的追捧。

　　國務(wù)院總理李克強昨日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，部署改革鐵路投融資體制，加快中西部和貧困地區(qū)鐵路建設(shè)。會議指出，要按照統(tǒng)籌規(guī)劃、多元投資、市場運作、政策配套的基本思路，推進鐵路投融資體制改革，全面開放鐵路建設(shè)市場，優(yōu)先建設(shè)中西部和貧困地區(qū)的鐵路及相關(guān)設(shè)施。

　　昨日發(fā)布的7月匯豐中國制造業(yè)PMI初值較上月終值回落0.5個百分點至47.7，創(chuàng)去年9月以來新低，經(jīng)濟存在進一步下行的風(fēng)險，穩(wěn)增長預(yù)期加強。而鐵路建設(shè)就是穩(wěn)增長主要手段之一。分析認(rèn)為，保證高鐵等基建項目的投資，對于化解鋼鐵、水泥等行業(yè)的產(chǎn)能過剩也有一定“功效”。

　　平安證券投資顧問趙雷雨認(rèn)為，中國經(jīng)濟的發(fā)展目前亟須找到新的驅(qū)動引擎，面對上半年經(jīng)濟增長放緩、鋼鐵等原材料產(chǎn)能過剩的局面，國家有加快鐵路投資的要求。

　　鐵路建設(shè)板塊估值低

　　進入7月，鐵路建設(shè)板塊再次受到多頭關(guān)注，出現(xiàn)強勢反彈。目前，在銀行、地產(chǎn)反彈動能減弱情況下，鐵路建設(shè)板塊有望憑借基本面向好和政策預(yù)期明朗的雙重支撐，成為周期板塊新亮點。分析人士認(rèn)為，處在股價和估值相對低位的鐵路建設(shè)板塊對資金仍有吸引力，預(yù)計鐵路建設(shè)板塊的階段性反彈將繼續(xù)。

　　從中報業(yè)績預(yù)告來看，鐵路建設(shè)相關(guān)公司業(yè)績增速較快。高鐵指數(shù)的29只權(quán)重股中，有19家公司披露了中報業(yè)績預(yù)告，其中3家扭虧，2家預(yù)增，5家略增，1家續(xù)盈，4家略減，2家預(yù)減，1家首虧，1家續(xù)虧，中報預(yù)喜比例為57%。其中，臥龍電氣業(yè)績預(yù)增140%，達實智能業(yè)績預(yù)增70%。如此高速的業(yè)績增長即便是在成長股中也屬于“稀有品種”。考慮到目前高鐵指數(shù)的市盈率只有12.5倍，而創(chuàng)業(yè)板的市盈率已經(jīng)高達54.7倍，鐵路建設(shè)板塊的估值低企為資金入駐提供了較高安全邊際，有望繼續(xù)得到資金熱捧。

　　長城證券認(rèn)為，自2012年起，伴隨鐵路改革的逐步深入，鐵路引入民資再次提上日程;同時，相關(guān)部門均出臺相應(yīng)政策大力推廣民間資本參與鐵路建設(shè)。政策支持將盤活鐵路的融資渠道，鐵路設(shè)備行業(yè)已經(jīng)見底。

　　四主線布局鐵路股

　　中西部鐵路建設(shè)加快，將有利于鐵路基建板塊業(yè)績的提升，重點關(guān)注四細(xì)分領(lǐng)域個股：

　　領(lǐng)域一：設(shè)備制造類公司

　　目前鐵路設(shè)備制造類公司主要有北方創(chuàng)業(yè)(主業(yè)涵蓋研制開發(fā)銷售鐵路車輛)、晉西車軸(主營火車軸等設(shè)備制造)、西北軸承(工業(yè)、機車用軸承等)、南方匯通(鐵路運輸設(shè)備開發(fā)制造)、時代新材(主業(yè)涵蓋鐵路電力機車車輛)等。此外，還有中國南車和中國北車。

　　長江證券認(rèn)為，鐵路設(shè)備制造行業(yè)見底，曙光將至。未來我國高鐵發(fā)展空間巨大，旺盛設(shè)備需求有望延續(xù)至“十三五”規(guī)劃時期。我國鐵路固定資產(chǎn)投資有望超預(yù)期，鐵路投資在國民經(jīng)濟增長中扮演了重要的角色，在努力完成“十二五”規(guī)劃大背景下，預(yù)計2014年至2015年均新增鐵路運營里程將達到8500公里左右，同時，鐵路固定資產(chǎn)投資有望超過2008年制定的2.8萬億元目標(biāo)，達到3.1萬億元至3.3萬億元。

　　未來，市場化改革、引入民間資本、擴大政府補貼范圍以及進一步提升負(fù)債比例等多種渠道有望成為鐵路投資繼續(xù)提升的堅實基礎(chǔ)。重點推薦：中國北車、永貴電器、晉西車軸、時代新材。

　　領(lǐng)域二：各類工程建設(shè)公司

　　目前主營業(yè)務(wù)范圍中直接涉及相關(guān)工程建設(shè)的公司：中鐵二局、北方國際、騰達建設(shè)等。

　　群益證券認(rèn)為，2013年的基建投資增速極可能是前高后低。但考慮到鐵路和城市軌道等工程的建設(shè)周期大多為1年至1年半，因此2012年下半年至2013年上半年的投資高增長足以對2013年相關(guān)上市公司的業(yè)績構(gòu)成支撐。重申國家不會改變對鐵路建設(shè)投資的力度的觀點，對于外界普遍關(guān)注的資金難題，目前中國鐵路總公司的融資渠道依然暢通，并且融資成本相對穩(wěn)定。此外，從2013年4月開始，中國鐵路總公司發(fā)行的債券以及原鐵道部發(fā)行的所有債券，被劃入“政府支持機構(gòu)債券”，表明政府對鐵路建設(shè)融資的支持力度在加碼。

　　領(lǐng)域三：運輸物流儲運等相關(guān)服務(wù)公司

　　運輸、物流、儲運等相關(guān)服務(wù)類上市公司主要包括鐵龍物流、申通地鐵、中儲股份等。

　　湘財證券認(rèn)為，鐵路貨運改革不斷深化，改革紅利正在兌現(xiàn)。2013年以來鐵路運輸整體貨運數(shù)據(jù)欠佳，為鐵路運輸企業(yè)蒙一層陰影，但大踏步前進的鐵路改革則為鐵路運輸行業(yè)帶來生機，推出的貨運組織改革中簡化貨運申請環(huán)節(jié)、一口價貨運等具體措施實施，將吸引新型貨源進入鐵路運輸，從而改善行業(yè)的效率。鐵路改革深化帶來的改革紅利正在兌現(xiàn)中，看好改革對行業(yè)發(fā)展的推動。

　　領(lǐng)域四：建設(shè)配套企業(yè)

　　直接對鐵路設(shè)施提升配套服務(wù)的公司：包鋼股份、太原重工等系列企業(yè)。此外，其他眾多的鋼鐵、水泥、建材、工程基械等類型股票因可以為鐵路工程提供物資及建材或工程建設(shè)類產(chǎn)品，也都可以直接或間接與鐵路建設(shè)相關(guān)聯(lián)。

　　招商證券認(rèn)為，在政策“底線”預(yù)期趨穩(wěn)后，水泥借助基本面的好轉(zhuǎn)，反彈可進一步持續(xù)，并且出現(xiàn)相對收益。投資標(biāo)的方面，仍推薦海螺水泥，另外推薦華新水泥和江西水泥。