近期常林股份不斷走強,目前價位(向前復(fù)權(quán)價)已經(jīng)有效突破了自2002年以來形成的上升三角形,暗示該股將向上拓展上升空間。我們認為,常林股份(600710)是一只絕對價位偏低、價值被低估的投資品種,值得投資者重點關(guān)注。
該股股價的上升動力來自基本面。工程機械行業(yè)每年將保持30%以上高速增長的態(tài)勢,遠遠大于GDP的增幅。我們繼續(xù)看好2003年工程機械行業(yè),預(yù)計全年收入增幅在35%左右。常林股份是國內(nèi)最大的工程機械制造商之一,主要產(chǎn)品包括多個裝載機系列、平地機系列、壓路機系列和掃路機系列。2002年,公司緊緊抓住國家實施積極的財政政策,基礎(chǔ)實施建設(shè)進入施工高峰期以及各地城鎮(zhèn)化建設(shè)步伐加快等有利因素,全年實現(xiàn)銷售收入、主營業(yè)務(wù)利潤,凈利潤分別比上年增長89.30%,120%,656.91%。呈現(xiàn)飛速發(fā)展的格局,今年一季度公司繼續(xù)保持這種態(tài)勢,2003第一季度公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤同比增長77.64%,同比增長637.41%。由于公司所屬的工程機械行業(yè)在2003年二季度仍將保持旺盛的市場需求,主營業(yè)務(wù)收入仍將保持較快增長。因此,至二季度末公司累計凈利潤可能與上年同期相比有大幅度的增長。
公司發(fā)展前景可期。常林股份不斷提高自主的研發(fā)能力,進行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的更新?lián)Q代,擴大優(yōu)勢產(chǎn)品的規(guī)模,保持公司持續(xù)發(fā)展的后勁。2002年實現(xiàn)新產(chǎn)品銷售收入占公司產(chǎn)品銷售收入的35%,這些產(chǎn)品適銷對路,有良好的發(fā)展空間。同時公司加快道路機械產(chǎn)品規(guī)模的擴大,形成新的規(guī)模經(jīng)濟。公司新建第二結(jié)構(gòu)件車間已于2002年底投產(chǎn),現(xiàn)已形成挖掘機結(jié)構(gòu)件配套5000臺的生產(chǎn)能力。擴建道路機械總裝車間面積3402平方米,新建一條裝配線于2002年底前竣工投產(chǎn),新增行車等起重運輸設(shè)備,現(xiàn)已形成年生產(chǎn)2000臺的生產(chǎn)能力,規(guī)模的擴大使公司形成規(guī)模效應(yīng),使公司保持較強的競爭實力。通過產(chǎn)品的創(chuàng)新和規(guī)模的擴大,公司有望進一步擴大產(chǎn)品市場占有率,提升企業(yè)在行業(yè)中的地位,提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量和效益,打造常林品牌,全面提高公司的綜合競爭能力、整體實力及可持續(xù)發(fā)展能力。
二級市場上,公司股價近期表現(xiàn)良好。公司一季度收益達到了0.249元,目前動態(tài)市盈率僅16倍,屬于中等市值的低價藍籌股。鑒于公司行業(yè)成長性很好,基本面優(yōu)良,業(yè)績增長迅速,后市極可能演變成為一匹黑馬。
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