在2008年攜手弘毅投資、高盛和曼達林基金等PE機構(gòu)聯(lián)合收購世界排名第三的混凝土機械制造商CIFA公司,成功實現(xiàn)海外并購后,中聯(lián)重科如今欲拿出2.358億美元現(xiàn)金將上述PE機構(gòu)合計持有的40.68%的香港CIFA公司股權(quán)全部拿下,從而擁有其100%股權(quán)。
中聯(lián)重科今(12月29日)日公告,為取得控股子公司香港CIFA公司的100%股權(quán),擬通過控股子公司中聯(lián)海外投資管理公司出資1.32億美元收購香港CIFA公司其他股東持有的22.84%股權(quán),其中包括曼達林基金持有的8.94%股權(quán)、高盛公司持有的12.77%股權(quán)、CIFA公司管理層持有的1.13%股權(quán)。此外,再出資1.03億美元收購弘毅投資所持有的SUNNY CASTLE的100%股權(quán)(SUNNY CASTLE直接持有香港CIFA公司17.84%股權(quán))。上述交易完成后,中聯(lián)海外投資將回購?fù)晗愀跜IFA公司他方擁有的其余40.68%股權(quán),從而全資擁有香港CIFA公司。
據(jù)了解,目前中聯(lián)重科混凝土機械與CIFA公司已實現(xiàn)技術(shù)、市場營銷、營運、信息化全方位的一體化整合,邁入穩(wěn)定發(fā)展期。本次交易有利于進一步提升公司內(nèi)部資源的無縫整合,同時提高公司未來盈利能力。
回查資料,2008年9月,中聯(lián)重科攜手弘毅投資、高盛公司和曼達林基金,合計出資2.71億歐元收購世界排名第三的混凝土機械制造商CIFA100%股權(quán),其中中聯(lián)重科出資1.626億歐元。
“2008年金融危機前,中聯(lián)收購CIFA公司,并成功進行了整合、形成了協(xié)同,今年上半年CIFA利潤是金融危機前2007年全年利潤的2倍?!敝新?lián)重科董事長詹純新一句話為CIFA收購的四年成果做了高度總結(jié)。他同時表示,參與聯(lián)合收購的弘毅投資、高盛集團和曼達林基金三家PE機構(gòu)在四年中充分發(fā)揮了各自優(yōu)勢,對雙方整合起到了重要作用。
而作為共同投資人,弘毅投資總裁趙令歡則強調(diào),“本次出售股權(quán)的交易是雙方達成共識的結(jié)果,回購估值合理,符合共同投資人的利益”。
針對外界關(guān)心的回購估值問題,中聯(lián)重科副總裁兼財務(wù)負責(zé)人洪曉明表示,“本次交易的EV/EBITDA倍數(shù)為8.28倍,低于全球工程機械行業(yè)2011年度以來類似規(guī)模的控股權(quán)交易的均值13.1倍;本次交易的市盈率(P/E)約為8.59 倍,低于國內(nèi)工程機械行業(yè)可比上市公司市盈率(P/E)的均值12.63倍?!?/P>
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