就在外界對(duì)三一重工的資金鏈充斥著質(zhì)疑時(shí),三一重工卻以今年行業(yè)最高23億元的分紅,背書(shū)上自己“不差錢(qián)”的證明。
8月8日,三一重工2011年分紅進(jìn)行除權(quán)除息,每10股派3元現(xiàn)金,總計(jì)派送22.78億元。此次現(xiàn)金分紅是三一重工上市以來(lái)的第9次現(xiàn)金分紅,并一舉超過(guò)此前8次的分紅總和。上市9年來(lái),三一重工累計(jì)現(xiàn)金分紅37.34億元,對(duì)比僅有的兩次融資額19.9億元,分紅融資比高達(dá)188%。
日前,三一重工總裁向文波在接受采訪時(shí)表示,想到三一重工歷年來(lái)對(duì)投資人的回報(bào),感到心里很踏實(shí)?!拔覀兩鲜?年,融資19.9億元,分紅37.34億元,創(chuàng)造了千億市值,創(chuàng)造了一家全球市值500強(qiáng)公司。波士頓咨詢集團(tuán)去年發(fā)布的報(bào)告顯示,2005年至2009年期間,三一重工股東回報(bào)率平均值為67.4%,位居全球第五,在全球工程機(jī)械企業(yè)中排名第一,在中國(guó)企業(yè)中排名第二,僅次于輕資產(chǎn)的騰訊公司。”
“從上市公司的角度而言,由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng),企業(yè)通常都具有較強(qiáng)的投資沖動(dòng),因此,在利潤(rùn)分配方面也傾向于少分紅甚至不分紅,重融資、輕分紅成為中國(guó)股市的一種普遍現(xiàn)象。但三一重工卻在高速成長(zhǎng)的同時(shí),很好地做到了魚(yú)和熊掌兼得,其從資本市場(chǎng)募集資金遠(yuǎn)低于現(xiàn)金分紅的規(guī)模,這即使在近年來(lái)最有‘財(cái)’的工程機(jī)械行業(yè),也是首屈一指的。正因如此,三一重工的投資價(jià)值也長(zhǎng)期被市場(chǎng)認(rèn)同”,一位不愿具名的機(jī)械行業(yè)研究員表示。
分紅融資比高達(dá)188%
8月8日是三一重工的除權(quán)除息日,現(xiàn)金總計(jì)派送22.78億元。本年度現(xiàn)金分紅超過(guò)了過(guò)去9年的總和。9年來(lái),三一重工累計(jì)現(xiàn)金分紅37.34億元,送紅股57億股,轉(zhuǎn)增15億股。其現(xiàn)金分紅額度與股本增速同步,2003年現(xiàn)金分紅1.2億元,2011年現(xiàn)金分紅22.78億,年均復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到45%。
三一重工上市以來(lái),兩次從資本市場(chǎng)募集資金(首次IPO募集9.34億元,及2007年收購(gòu)樁工機(jī)械非公開(kāi)發(fā)行股份10.56億元)共計(jì)19.9億元,遠(yuǎn)小于其37.34億的現(xiàn)金分紅規(guī)模。換言之,三一重工從資本市場(chǎng)募集的資金已經(jīng)近乎翻倍地回饋給股東。
波士頓咨詢集團(tuán)對(duì)全球14個(gè)產(chǎn)業(yè)的700多家公司的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,2005年至2009年期間,三一重工股東回報(bào)率平均值為67.4%,位居全球第五,在全球工程機(jī)械行業(yè)排名第一。最新統(tǒng)計(jì)則顯示,2005-2011年,三一重工股東回報(bào)率年均復(fù)合增長(zhǎng)率更是高達(dá)88%。
高分紅背后是高成長(zhǎng)的支撐。2003年三一重工上市當(dāng)年主營(yíng)收入僅21億元,2011年底主營(yíng)收入高達(dá)507億元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)60%。盡管今年工程機(jī)械行業(yè)整體下滑了近20%,但三一仍然保持了較好增長(zhǎng),一季度凈利潤(rùn)增幅仍居中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)之首。
“三一重工具有典型高送轉(zhuǎn)股的特點(diǎn),其分紅預(yù)案公布后具有較強(qiáng)的短期和中期投資價(jià)值。上市9年來(lái),三一重工復(fù)權(quán)股價(jià)整體呈現(xiàn)微調(diào)中穩(wěn)定上升的趨勢(shì),最高復(fù)權(quán)股價(jià)比IPO發(fā)行價(jià)增長(zhǎng)了49倍,為投資者帶來(lái)了現(xiàn)金分紅和資本利得的雙重收益?!鄙鲜鲅芯繂T表示。
股東回報(bào)率全球領(lǐng)先
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,工程機(jī)械行業(yè)三巨頭中,三一重工分紅9次,累計(jì)現(xiàn)金分紅37.34億元;中聯(lián)重科的分紅次數(shù)最多,達(dá)14次,且上市12年來(lái)累計(jì)分紅達(dá)48.5億元,為工程機(jī)械行業(yè)最高;徐工上市16年來(lái),分紅10次,累計(jì)10.19億元。
現(xiàn)金分紅與募集資金之比,是衡量企業(yè)“回報(bào)與圈錢(qián)”的重要指標(biāo),三一重工這一比例為188%,而另外兩大工程機(jī)械巨頭中聯(lián)重科、徐工的比例分別為26%和10%。
“三大工程機(jī)械業(yè)巨頭對(duì)股東的回報(bào)都相當(dāng)優(yōu)秀。從分紅含金量來(lái)看,三一重工則要高于另兩家。”上述研究員指出,中聯(lián)重科累計(jì)分紅達(dá)48.5億元,募資總額184.83億元(其中2000年A股IPO6.37億元,2010年定向增發(fā)55.72億元,2010-2011年H股及配售122.74億元),分紅融資比為26.25%,現(xiàn)金分紅與融資的差額為負(fù)的136.33億元。徐工截至2010年累計(jì)分紅10.47億(2011年分紅方案尚未公布),累計(jì)募資總額為104.24億,分紅融資比為10.05%,現(xiàn)金分紅與融資的差額為負(fù)的93.77億元。三一重工累計(jì)分紅37.34億,累計(jì)募資19.9億元,現(xiàn)金分紅與融資的差額為正的17.44元。此外,以累計(jì)現(xiàn)金分紅償還首次IPO募資額的時(shí)間計(jì)算,中聯(lián)重科用了11年,三一重工用了8年。
2011年9月,波士頓咨詢集團(tuán)發(fā)布的全球資本市場(chǎng)股東回報(bào)率榜單顯示,股東回報(bào)率前10名的公司均在亞洲,其中中國(guó)公司占據(jù)了7席。排名前10的公司依次為騰訊、印度金達(dá)爾鋼鐵和電力公司、蘇寧電器、韓國(guó)多晶硅廠商O(píng)CI、三一重工、康師傅、中聯(lián)重科、貴州茅臺(tái)、特變電工和印度尼西亞天然氣配送公司。
“從兩市第一的身份率先股改到現(xiàn)在,三一重工對(duì)股東回報(bào)的重視是其公司治理的重要傳統(tǒng),而這種傳統(tǒng)和底氣則是來(lái)自其三一重工的高速成長(zhǎng)。”上述研究員表示。
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