8月1日晚間,三一重工(600031,SH)發(fā)布公告,公司2011年度現(xiàn)金分紅每10股派3元現(xiàn)金,總計派送22.78億元。這是自2003年在上海證券交易所上市九年來,三一重工第九次現(xiàn)金分紅。
九年來,三一重工累計現(xiàn)金分紅37.34億元,送紅股57億股,轉增15億股。而作為工程機械行業(yè)老大,三一重工本年度現(xiàn)金分紅更是超過了過去八年的總和,“不差錢”意味十足。
2011年度分紅中國民企第一
根據(jù)wind資訊,三一重工此次22.78億元現(xiàn)金分紅規(guī)模,而96.7%的滬深上市公司2011年實現(xiàn)的凈利潤均低于這一數(shù)據(jù)。
另據(jù)wind資訊,2003-2011年度,三一重工每股分紅送轉為0.71元,位列中國工程機械行業(yè)之首。與此同時,根據(jù)滬深2600多家上市公司2011年度分紅排名,三一重工在所有上市公司中排名第28位,在所有中國民營企業(yè)中也是第一位。
在資本市場,三一重工向來以高回報率著稱,其現(xiàn)金分紅額度與股本增速同步,2003年現(xiàn)金分紅1.2億元,2011年現(xiàn)金分紅22.78億,年均復合增長達到45%。
自公司創(chuàng)辦以來,三一重工僅兩次從資本市場募集資金(包括首次IPO募集9.34億元,及2007年收購樁工機械非公開發(fā)行股份10.56億元),共計19.9億元,遠小于其37.34億的現(xiàn)金分紅規(guī)模。換句話說,公司從資本市場募集的資金已經成倍地以現(xiàn)金方式回饋給了股東。
兩年前,波士頓咨詢集團對全球十四個產業(yè)的七百多家上市公司進行調查后發(fā)現(xiàn),2005年至2009年期間,三一重工股東回報率平均值為67.4%,位居全球第五,在全球工程機械企業(yè)中排名第一。最新的相關統(tǒng)計則表明,2005-2011年,三一重工股東回報率年均復合增長率更是高達88%。
事實上,現(xiàn)金分紅占資本市場募集資金比例,是衡量企業(yè)是否“只圈錢不回報”的重要指標,三一重工這一比例為188%,而另外兩大工程機械巨頭中聯(lián)重科、徐工機械這一比例分別為26%、10%。
價值被低估,回調是買入時機
2003年三一重工上市當年主營收入僅21億元,2011年底主營收入高達507億元,年均復合增長率超過60%。
盡管今年工程機械行業(yè)整體下滑了近20%,但相比行業(yè)其他企業(yè),三一仍然保持了較好的增長,2012年一季度的凈利潤增長幅度仍居中國工程機械行業(yè)之首,遠遠跑贏了大市。
在混凝土機械領域,今年三一重工持續(xù)擴大與競爭對手的領先優(yōu)勢,年初收購德國“大象”,一舉改變世界行業(yè)競爭格局;在挖掘機領域,三一重工的產品在國內相對市場占有率達到了18%左右,自去年超過日本小松以來牢牢占據(jù)了第一位。此外,今年1-6月份,三一重工所有產品出口同比增長130%,德國大象在并購后,其業(yè)務增長也超過10%。
國金證券董亞光表示,以三一重工等為代表的工程機械龍頭企業(yè),在高度競爭的成長環(huán)境中錘煉了優(yōu)秀的管理能力,其在產品線齊全方面甚至超過海外競爭對手,伴隨著全球化研發(fā)、生產、銷售和服務體系的建立,其國內和全球的市場份額將繼續(xù)提升,其追趕的目標將是卡特彼勒、小松等國際巨頭。
分析公司公告及股價走勢圖可發(fā)現(xiàn),三一重工具有典型高送轉股的特點,其分紅預案公布后具有較強的短期和中期投資價值。上市九年來,三一重工復權股價整體呈現(xiàn)微調中穩(wěn)定上升的趨勢,最高復權股價比IPO發(fā)行價增長了49倍,為投資者帶來了現(xiàn)金分紅和資本利得的雙重收益。
“三一重工布局全球、穩(wěn)健成長,對于全球競爭優(yōu)勢提升中的龍頭公司,價值被低估,回調是買入時機?!闭猩套C券金牌分析師劉榮說。
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