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　　17日公布的數(shù)據(jù)顯示，二季度GDP大幅回升主要在于內(nèi)需拉動。其中，投資對經(jīng)濟增長的貢獻率最高，達到87.6%，拉動GDP增長6.2個百分點。交通銀行研究部高級宏觀分析師唐建偉預(yù)測，下半年，投資增速可能在房地產(chǎn)投資增速回升的帶動下進一步加快。

　　唐建偉給出四點理由。首先，近期新開工項目的大幅增長為未來投資保持高速增長奠定了基礎(chǔ)。由于固定資產(chǎn)投資項目基本都是長期項目，其建設(shè)周期也較長，所以新開工項目投資的增速可以看作為未來固定資產(chǎn)投資增長的一個先行指標。由于今年1至5月份我國城鎮(zhèn)新開工項目計劃總投資由去年同期的下降5.1%轉(zhuǎn)為增長95.7%，這表明未來一段時期我國固定投資保持高速增長具備堅實的基礎(chǔ)。

　　其次，信貸高增長將為投資的高增長提供資金支持。今年上半年人民幣新增貸款7.37萬億元，遠遠超過往年全年新增貸款金額。國內(nèi)信貸增長對固定資產(chǎn)投資的影響大約有1至3個季度的滯后期。目前我國信貸已經(jīng)連續(xù)七個月保持高速增長，這將對投資提供強大的資金支持。

　　第三，固定資產(chǎn)投資項目資本金要求放寬將帶動投資增速進一步加快。國務(wù)院于近期決定對現(xiàn)行固定資產(chǎn)投資項目資本金比例進行調(diào)整，降低基建投資(包括城市軌道交通、機場、港口、鐵路、公路、內(nèi)河航運)、商品住房、信息產(chǎn)業(yè)和煤炭等項目投資的資本金比例。這項政策措施可能會鼓勵商業(yè)銀行向基建和商品住房開發(fā)項目發(fā)放更多貸款，從而帶動固定資產(chǎn)投資增速的進一步加快。

　　第四，房地產(chǎn)市場的回暖將刺激投資增長。

　　“基于以上原因，我們預(yù)計下半年投資仍將在資金推動下出現(xiàn)大幅增長，預(yù)計2009年全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速將可能達到40%左右，成為拉動GDP增長的關(guān)鍵力量?！碧平▊フf。

　　不過，中國的投資增長潛力也存在隱憂，主要是民間資本投資尚未被拉動。國泰君安宏觀經(jīng)濟分析師周克喻表示，通常而言城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資數(shù)值至少會比全社會固定資產(chǎn)投資要高3個百分點以上，而今年上半年的統(tǒng)計數(shù)字顯示，這兩個數(shù)值只相差了0.1%，這與以往有很大差別。說明今年上半年主要是政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資，而民間資本投資尚未被拉動起來。所以抹平了城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資于全社會固定資產(chǎn)投資之間的差距。

　　周克喻說，從單月數(shù)據(jù)看，從5月份開始房地產(chǎn)投資已經(jīng)反彈，并呈加速回升的態(tài)勢。預(yù)計下半年房地產(chǎn)投資將會明顯回升，而房地產(chǎn)投資主要是民營資本介入。在拉動民間投資方面下半年或達到政府預(yù)期效果，但或只限于房地產(chǎn)領(lǐng)域。