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　　5月29日，國(guó)家電網(wǎng)全資子公司國(guó)家電網(wǎng)國(guó)際發(fā)展有限公司(下稱“國(guó)網(wǎng)國(guó)際”)宣布，完成了對(duì)巴西7個(gè)輸電特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目100%股權(quán)的收購(gòu)。據(jù)本報(bào)昨日不完全統(tǒng)計(jì)，這是國(guó)家電網(wǎng)近兩年時(shí)間里在巴西的第二處投資，也是與巴西方面的第四次合作。

　　這筆交易尚待中國(guó)和巴西監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)，不過(guò)分析人士樂(lè)觀預(yù)計(jì)，這“或僅是時(shí)間問(wèn)題”。另?yè)?jù)測(cè)算，算上2010年的交易，國(guó)家電網(wǎng)在巴西將擁有近6000公里的輸電線路。

　　出資9.42億美元

　　與“三桶油”一樣，國(guó)家電網(wǎng)近年來(lái)也大步邁開(kāi)了“走出去”的步伐。今年，國(guó)家電網(wǎng)先是在2月獲得了葡萄牙國(guó)家能源網(wǎng)公司(下稱“REN”)25%股權(quán)，昨日又拿下了巴西電力市場(chǎng)7個(gè)輸電特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目100%的股權(quán)。據(jù)披露，這筆交易包括“總交易股權(quán)對(duì)價(jià)10.50億雷亞爾(約5.31億美元)，及截至2012年4月30日凈負(fù)債8.14億雷亞爾(約合4.11億美元)”。

　　路透社透露，這7項(xiàng)輸電資產(chǎn)的總長(zhǎng)度約2800公里，分布在巴西的8個(gè)省?！澳壳埃蟛糠仲Y產(chǎn)已投入運(yùn)營(yíng)，其余項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在今年年底開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。”路透社稱。

　　在分析人士看來(lái)，國(guó)家電網(wǎng)進(jìn)入巴西市場(chǎng)并不意外——一方面，這是中企“走出去”重要的戰(zhàn)略性步驟;一方面，巴西在電力市場(chǎng)總體保持開(kāi)放姿態(tài)，限制相對(duì)較少。資料顯示，在巴西30多個(gè)主要配電公司中，國(guó)外投資者控股或參股的企業(yè)占半數(shù)以上，同時(shí)，上世紀(jì)末本世紀(jì)初，巴西政府還一度鼓勵(lì)外資進(jìn)入該國(guó)的電力開(kāi)發(fā)市場(chǎng)。

　　“出于‘走出去’控制風(fēng)險(xiǎn)的角度，企業(yè)也更愿意選擇熟悉的、有過(guò)合作經(jīng)驗(yàn)的市場(chǎng)。”一位律師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者分析，“巴西市場(chǎng)就恰恰符合國(guó)家電網(wǎng)的標(biāo)準(zhǔn)。”

　　據(jù)本報(bào)不完全統(tǒng)計(jì)，本次交易是近兩年來(lái)國(guó)家電網(wǎng)在巴西市場(chǎng)的第四個(gè)合作項(xiàng)目。2010年8月，國(guó)家電網(wǎng)曾出資31億巴西雷亞爾，對(duì)7家巴西輸電公司進(jìn)行了全部或部分股權(quán)的收購(gòu);去年4月和8月，國(guó)家電網(wǎng)分別與巴西國(guó)家電力公司及巴西國(guó)家電力調(diào)度中心簽署了合作諒解備忘錄，加強(qiáng)在電網(wǎng)技術(shù)等多方面的合作與交流。

　　補(bǔ)強(qiáng)國(guó)網(wǎng)業(yè)績(jī)

　　能源專(zhuān)家林伯強(qiáng)對(duì)本報(bào)表示，同為發(fā)展中國(guó)家的巴西電力市場(chǎng)的潛力不可小覷，且最新的收購(gòu)或?qū)⒔o國(guó)家電網(wǎng)帶來(lái)不小的收益，這肯定是企業(yè)決定收購(gòu)時(shí)的重要考量。國(guó)務(wù)院國(guó)資委就曾表示，“巴西電力需求隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速增長(zhǎng)，且都面臨能源資源與需求分布不平衡的矛盾，雙方在電力領(lǐng)域合作潛力巨大?！?/P>

　　在業(yè)績(jī)方面，國(guó)家電網(wǎng)副總經(jīng)理舒印彪在去年5月承認(rèn)，國(guó)家電網(wǎng)有2萬(wàn)億元資產(chǎn)，2010年的利潤(rùn)只有400多億元，2011年上升到533億元，“這個(gè)利潤(rùn)率在全世界企業(yè)和國(guó)內(nèi)央企里面都很低，但海外市場(chǎng)卻可能彌補(bǔ)利潤(rùn)不足的問(wèn)題?！绷植畯?qiáng)說(shuō)。

　　路透社援引國(guó)家電網(wǎng)內(nèi)部人士的話稱，“海外投資項(xiàng)目名義回報(bào)率均普遍高于國(guó)內(nèi)”。

　　借力歐債危機(jī)

　　據(jù)路透社援引國(guó)網(wǎng)國(guó)際獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)美銀美林的新聞稿介紹，國(guó)網(wǎng)國(guó)際是從Actividades de Construccion y Servicios, S.A.公司(ACS集團(tuán))及其下屬公司的手中購(gòu)得了上述特許經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目100%的股權(quán)。

　　據(jù)了解，ACS集團(tuán)是西班牙最大的建筑集團(tuán)，集團(tuán)主席弗洛倫蒂諾還擁有皇家馬德里足球隊(duì)。但路透社報(bào)道稱，該集團(tuán)目前正深陷歐債危機(jī)中，“為了償還債務(wù)該公司正在出售相關(guān)資產(chǎn)”。

　　此前，2010年巴西市場(chǎng)被收購(gòu)對(duì)象的母公司同樣是來(lái)自西班牙的“西班牙能源公司”。今年年初，國(guó)家電網(wǎng)也曾深入歐洲市場(chǎng)，直接對(duì)葡萄牙的電力資產(chǎn)進(jìn)行了收購(gòu)。與ACS集團(tuán)一樣，相關(guān)企業(yè)或多或少均不可避免地受到了歐債危機(jī)的沖擊。

　　“日益嚴(yán)重的歐債危機(jī)會(huì)讓不少能源企業(yè)收縮擴(kuò)充步伐，尋求戰(zhàn)略自保。往往這個(gè)時(shí)候，他們自保的方式就是以相對(duì)合理的價(jià)格出讓部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以渡過(guò)難關(guān)。”林伯強(qiáng)分析，國(guó)家電網(wǎng)本次收購(gòu)正是借助了歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)企業(yè)造成的客觀機(jī)會(huì)。

　　業(yè)內(nèi)人士還預(yù)計(jì)，未來(lái)只要機(jī)會(huì)允許，仍將有中國(guó)企業(yè)會(huì)獲得來(lái)自歐元區(qū)的能源、電力等資產(chǎn)。