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　　經(jīng)歷了持續(xù)兩年的高速增長(zhǎng)之后，中國(guó)工程機(jī)械行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)掉頭迎來(lái)拐點(diǎn)。

　　昨天晚間三家工程機(jī)械上市公司同時(shí)發(fā)布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，除了中聯(lián)重科(000157.SZ)凈利潤(rùn)有小幅的增長(zhǎng)外，徐工機(jī)械(000425.SZ)和柳工(000528.SZ)的業(yè)績(jī)都大幅下滑。

　　徐工機(jī)械一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入79.88億元，同比下降17.83%，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為7.4億元，同比下降27.27%。

　　而由于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)特殊，以裝載機(jī)為主，柳工一季度業(yè)績(jī)下滑幅度最大。該公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.25億元，同比下降42.31%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為1.48億元，同比大幅下滑75.8%。

　　中聯(lián)重科因?yàn)楫a(chǎn)品以行業(yè)利潤(rùn)率最高的混凝土機(jī)械為主，所以勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。該公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為116.09億元，同比上升8.14%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為20.89億元，同比上升3.22%。

　　不過(guò)中聯(lián)重科的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是建立在信用體系的銷售政策上。因?yàn)椴捎酶嗟男庞娩N售策略，截至一季度，中聯(lián)重科的應(yīng)收賬款高達(dá)141.93億元，比年初大幅增長(zhǎng)21.74%。

　　當(dāng)然其他兩家公司也不例外。徐工機(jī)械一季度應(yīng)收賬款為132.29億元，較年初增長(zhǎng)35.38%。對(duì)此，徐工機(jī)械解釋稱，主要是因報(bào)告期內(nèi)公司收款期限有所延長(zhǎng)，分期收款業(yè)務(wù)有所增加。柳工應(yīng)收賬款為26.38億元，較年初18.31億元也有大幅增長(zhǎng)。

　　事實(shí)上，去年，工程機(jī)械企業(yè)現(xiàn)金壓力就普遍不斷加大。去年年底，中聯(lián)重科應(yīng)收賬款高達(dá)116.58億元，同比增長(zhǎng)67.81%;應(yīng)收融資租賃租金139.7億元。柳工的應(yīng)收賬款也大幅飆升，去年年底，公司應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng)61.4%，達(dá)22.65億元;應(yīng)收票據(jù)同比增長(zhǎng)68.1%，達(dá)5.21億元。

　　過(guò)去兩年，在4萬(wàn)億政策的刺激下，工程機(jī)械企業(yè)賺得盆滿缽滿，業(yè)績(jī)普遍都大幅提升，工程機(jī)械概念股甚至成為熊市中的牛市股。如徐工機(jī)械去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入329.7億元，同比增長(zhǎng)28.03%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)33.8億元，同比增長(zhǎng)15.12%。中聯(lián)重科去年的業(yè)績(jī)更是大幅增長(zhǎng)。

　　然后這種持續(xù)的高增長(zhǎng)從今年開(kāi)始正式結(jié)束。由于產(chǎn)能大幅增長(zhǎng)，加上需求低于預(yù)期，工程機(jī)械企業(yè)的今年業(yè)績(jī)整體上將大幅下滑。事實(shí)上，從去年開(kāi)始，柳工已經(jīng)品嘗到失意的滋味。去年，柳工實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為13.21億元，同比就下滑了14.41%。

　　為了搶占市場(chǎng)，今年工程機(jī)械企業(yè)不惜采取各種手段，如低首付、零首付、降價(jià)、贈(zèng)送物品等策略。本月，這個(gè)行業(yè)甚至上演了中聯(lián)重科和三一重工(600031.SH)高管在微博上相互“揭丑”的尷尬現(xiàn)象。

　　而這類現(xiàn)象在今年可能還將繼續(xù)上升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)也更加激烈。因?yàn)椴捎眯庞娩N售，今年一些公司的壞賬也將增多。山東一家工程機(jī)械企業(yè)高層此前告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》，“之前市場(chǎng)預(yù)測(cè)今年市場(chǎng)的走勢(shì)可能是前低后高，但是從目前來(lái)看，可能是前低后也不高?！?/P>