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　　近期以來，市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)似乎放在PMI上，在短短半個(gè)月時(shí)間內(nèi)，出臺(tái)的三個(gè)版本的PMI都對(duì)鋼材期貨乃至現(xiàn)貨走勢(shì)產(chǎn)生了比較明顯助漲助跌作用，而現(xiàn)有市場(chǎng)上的三個(gè)版本的PMI指標(biāo)似乎也在背道而馳，就拿匯豐PMI指數(shù)和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI對(duì)比數(shù)據(jù)看，已經(jīng)四個(gè)月的時(shí)間相向而行，也令市場(chǎng)對(duì)后期的價(jià)格走勢(shì)霧里看花，撲朔迷離，下面筆者結(jié)合手頭掌握的信息，為大家做些簡(jiǎn)要的分析，相信能對(duì)大家把握后期鋼價(jià)的走勢(shì)有所幫助。

　　官民PMI數(shù)據(jù)背離的背后

　　PMI是一個(gè)以單一數(shù)值概括制造業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的綜合指標(biāo)，涵蓋生產(chǎn)與流通、制造業(yè)與非制造業(yè)等領(lǐng)域。按照國(guó)際上通用的做法，制造業(yè)PMI綜合指數(shù)由五個(gè)擴(kuò)散指數(shù)即新訂單指數(shù)、生產(chǎn)指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)、主要原材料庫(kù)存指數(shù)加權(quán)而成。PMI以50為榮枯分界線，高于50說明經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，處于50以下說明經(jīng)濟(jì)萎縮，長(zhǎng)期在50以下更是說明經(jīng)濟(jì)衰退。

　　4月3日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了2012年3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI，53.1的數(shù)據(jù)比上月上升2.1個(gè)百分點(diǎn)，回升幅度有所加大。然而，每次都會(huì)早于中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)兩天發(fā)布的匯豐PMI指數(shù)卻給出了相反的結(jié)論。根據(jù)匯豐本月1日公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)3月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI終止了此前連續(xù)三個(gè)月升勢(shì)，并創(chuàng)下三年來的第二大降幅，降至48.3，低于前一月的49.6。

　　從中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的指數(shù)來看，同前一月相比，只有供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)下降，其余各指數(shù)均不同程度上升。其中，尤其以新訂單指數(shù)上升最為明顯，升幅達(dá)到4.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)看，煙草制品業(yè)、汽車制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)等13個(gè)行業(yè)達(dá)到50%以上;專用設(shè)備制造業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、紡織業(yè)等8個(gè)行業(yè)低于50%。

　　然而，之前4月1日公布的匯豐3月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值為48.3，連續(xù)四個(gè)月出現(xiàn)下滑。匯豐PMI常被業(yè)內(nèi)稱為與官方PMI相映照的民間PMI。兩份看似矛盾的數(shù)據(jù)顯示出實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，大型企業(yè)和中小企業(yè)迥然不同的生存現(xiàn)狀。