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　　對上市公司“高送轉(zhuǎn)”亂象的監(jiān)管終于納入到了證監(jiān)會的視野。證監(jiān)會有關(guān)部門負責(zé)人日前表示，證監(jiān)會已對近期炒作“高送轉(zhuǎn)”概念中涉嫌違規(guī)的行為及典型的異常交易賬戶進行立案調(diào)查，目前已立案兩到三起。并對部分異動公司進行提醒。為此，該負責(zé)人提醒投資者應(yīng)對出現(xiàn)異常波動的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險。

　　對涉嫌市場操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進行立案調(diào)查，這是證監(jiān)會加強市場監(jiān)管工作的一個重大進步，也是郭樹清主席一再強調(diào)對內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為“零容忍”的具體體現(xiàn)。

　　眾所周知，上市公司“高送轉(zhuǎn)”涉嫌市場操縱與內(nèi)幕交易等違法行為遠非始于現(xiàn)在，這種現(xiàn)象其實早就存在，并一再受到輿論的批評。但監(jiān)管部門對此一直都是睜一只眼閉一只眼，以至上市公司“高送轉(zhuǎn)”背后各種亂象叢生。比如，通過高送轉(zhuǎn)來拉抬上市公司股價，為上市公司的增發(fā)保駕護航;通過高送轉(zhuǎn)來幫助套牢機構(gòu)實施突圍;通過高送轉(zhuǎn)來掩護解禁股套現(xiàn)等等。所以，這一次有部分“高送轉(zhuǎn)”公司涉嫌市場操縱、內(nèi)幕交易等被立案調(diào)查，這并不出人意料之外，這是郭樹清出任證監(jiān)會主席以來監(jiān)管工作出現(xiàn)的喜人變化。

　　證監(jiān)會對涉嫌市場操縱、內(nèi)幕交易等違法行為的“高送轉(zhuǎn)”公司進行立案調(diào)查，這是很有必要的。而提醒投資者應(yīng)對出現(xiàn)異常波動的“高送轉(zhuǎn)”股票保持警惕，不要盲目跟風(fēng)，防范投資風(fēng)險，這一點更有必要。因為“高送轉(zhuǎn)”公司股票帶給后知后覺投資者的投資風(fēng)險是很大的。這類股票在“高送轉(zhuǎn)”消息明朗后，或者在實施“高送轉(zhuǎn)”方案后，常常會伴有股價大幅下挫風(fēng)險。如和順電器，3月22日股價最高達到34.23元，實施高送轉(zhuǎn)方案后于3月30日跌到12.30元(復(fù)權(quán)價為24.80元)，短短幾個交易日的跌幅高達27.55%，帶給投資者的損失是慘重的。所以，對于這種“高送轉(zhuǎn)”股票的投資風(fēng)險，投資者確實需要加以防范。

　　不過，正是基于上市公司“高送轉(zhuǎn)”所存在的種種亂象以及給市場帶來的巨大投資風(fēng)險，證監(jiān)會在對有關(guān)公司進行立案調(diào)查并提醒投資者注意“高送轉(zhuǎn)”股票投資風(fēng)險的同時，還有必要對上市公司“高送轉(zhuǎn)”行為加以規(guī)范，提出指導(dǎo)性的意見。比如，規(guī)定業(yè)績虧損、業(yè)績下滑的上市公司不得推出高送轉(zhuǎn)方案，以避免上市公司的“高送轉(zhuǎn)”行為進一步惡化公司的財務(wù)指標，拖累公司的發(fā)展。又如，對于主營業(yè)績增長的公司，其送轉(zhuǎn)股比例，不得超過業(yè)績增長的幅度，以維護上市公司的穩(wěn)步發(fā)展。再如，對于年報推出前股價異動的公司(如短期漲幅達到20%)，不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案;或一年前已實施再融資方案(尤其是定增)，或一年內(nèi)有再融資要求的公司，不得推出“高送轉(zhuǎn)”方案;此外，年報出臺前后半年內(nèi)有大小非解禁的公司也不應(yīng)推出“高送轉(zhuǎn)”方案。

　　當(dāng)然，由于利潤分配與轉(zhuǎn)增股本是上市公司自主決定的事情，所以證監(jiān)會的意見只能是一種指導(dǎo)性的意見，不具有強制性。不過，對于違反上述規(guī)定推出“高送轉(zhuǎn)”方案的公司，證監(jiān)會可要求其在推出高送轉(zhuǎn)方案的同時，就高送轉(zhuǎn)的理由與有關(guān)情況(包括業(yè)績增長、近年再融資情況、有關(guān)股東買賣股票情況、大小非解禁與套現(xiàn)情況等)作出說明，并對情況可疑的“高送轉(zhuǎn)”公司加強監(jiān)管，使上市公司高送轉(zhuǎn)行為逐步回歸理性，減少內(nèi)幕交易及股價操縱等違法行為的發(fā)生，減少市場投機炒作給投資者帶來的風(fēng)險。