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　　銷量回升幅度較弱，3月份工程機(jī)械板塊震蕩下行。工程機(jī)械板塊3月份下跌7.1%，同期上證綜指下跌3.9%，滬深300指數(shù)下跌3.1%，表現(xiàn)弱于大盤。我們認(rèn)為本月工程機(jī)械行業(yè)的回調(diào)主要是由于經(jīng)歷了一波估值修復(fù)行情以后，銷量回升幅度較弱所致。

　　2月份銷量環(huán)比改善主要由于季節(jié)因素。2月份工程機(jī)械銷量環(huán)比大幅增長的原因有：1)主要還是來自于季節(jié)因素;2)部分基建陸續(xù)開工，農(nóng)田水利新開工項目增加。

　　1-2月工程機(jī)械國內(nèi)需求疲弱，出口市場超預(yù)期。目前來看，基建開工情況并未出現(xiàn)大幅的改善，下游觀望情緒依舊濃厚，部分下游客戶采取短期租賃或購買二手機(jī)的方式來補(bǔ)充設(shè)備，新機(jī)需求疲弱。1-2月，挖掘機(jī)、裝載機(jī)、汽車起重機(jī)、推土機(jī)和壓路機(jī)銷量同比分別下降了33.1%、18.2%、10.8%、26.2%和42.3%。出口市場表現(xiàn)超出市場預(yù)期，1-2月，挖掘機(jī)和裝載機(jī)出口分別增長82%、36.6%。