入世十年,打開國內(nèi)市場大門“與狼共舞”,一批中國企業(yè)已經(jīng)在國際市場嶄露“狼性”。清科數(shù)據(jù)顯示,2011年,中國企業(yè)共完成110起海外并購交易,與2010年海外并購57起相比,同比增長93%;披露的并購金額達(dá)到280.99億美元,同比增長達(dá)112.9%。
對于中國企業(yè)跨國并購,我們認(rèn)為,將呈現(xiàn)出以下至少三種趨勢:
其一、在未來十年甚至更長時間,跨國并購將成為中國經(jīng)濟(jì)本身的一大亮點(diǎn),成為中國經(jīng)濟(jì)融入全球經(jīng)濟(jì)的一種越來越重要的方式,并以這種方式發(fā)揮對全球經(jīng)濟(jì)更深入的影響力。
入世十周年來國內(nèi)市場的國際化,中國企業(yè)已經(jīng)在高度開放的市場環(huán)境中與外資過招,一方面更熟悉國際市場的規(guī)則,另一方面自身的軟硬實(shí)力都在增強(qiáng)。與此同時,中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)的矛盾和問題仍很突出,內(nèi)部市場的擠壓也迫使相當(dāng)一部分企業(yè)尋求在國際市場拓展新的空間。這與全球疲軟的經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)涌動的投資饑渴一相遇,勢必產(chǎn)生激烈的化學(xué)反應(yīng)。
其二、中國企業(yè)“弱勢并購”的格局正在發(fā)生扭轉(zhuǎn)。
“蛇吞象”是長久以來業(yè)界對中國企業(yè)跨國并購的第一反應(yīng),吉利吃下沃爾沃,被看作是這一模式的典型,這就是投資界通稱的“弱勢并購”。但從最新事例來看,越來越多中國企業(yè)揮出大手筆,來自普華永道數(shù)據(jù)顯示,相較于2010年的12宗,2011年中國企業(yè)共披露了16宗交易金額大于10億美元的“大象級”海外并購交易,其中包含了14宗資源和能源領(lǐng)域交易。
三一重工總裁向文波幾天前向羊城晚報(bào)記者透露,在并購德國大象一事上,實(shí)際上是大象創(chuàng)始人主動向三一寫信邀請收購。在全球的機(jī)械制造行業(yè),中國的“三駕馬車”三一重工、中聯(lián)重科已經(jīng)完成了對全球第一、第三品牌的并購,徐工集團(tuán)也正在參與對全球第二品牌的并購行動,這些都已不屬于“弱勢并購”。
其三、有望在跨國并購中造就一流的民企跨國公司。
可以看到,國企尤其是央企仍是過往十?dāng)?shù)年來,中國企業(yè)跨國并購的主體,并購方向也更多集中在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展最急需的能源及礦產(chǎn)領(lǐng)域。隨著中國不斷強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型,加之全球經(jīng)濟(jì)陰霾,效率更高的國內(nèi)民營企業(yè)有望在這一波跨國并購潮中扮演更活躍的角色,并購領(lǐng)域也將有望沿著國際產(chǎn)業(yè)鏈的上游回溯。
只要中國企業(yè)能在這波跨國并購大潮中成功實(shí)施“真正的變革型的收購”。不排除有一批民企跨國公司能夠完成向現(xiàn)代企業(yè)的涅槃。
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