“有些時候結婚就是一夜之間的事,我們對普茨邁斯特 (俗稱大象)暗戀了18年,18年前我們進入這個行業(yè)時,它就是第一了,如果是那時,我們簡直不敢想象并購的事,我們對它是長達18年的傾心相戀。”三一重工總裁向文波在1月31日下午舉行的新聞發(fā)布會上如此形容這次對普茨邁斯特的并購。
2012年1月31日,三一重工公告稱,其控股子公司三一德國聯合中信基金于2012年1月20日與德國普茨邁斯特股東簽署了 《轉讓及購買協(xié)議》,三一德國和中信基金共同收購普茨邁斯特100%股權,其中三一德國收購90%,中信基金收購10%。三一德國的出資額為3.24億歐元(折合人民幣約26.54億元),占公司最近一期經審計凈資產的13.5%。
這次收購引起了業(yè)界的強烈震動,《每日經濟新聞》記者也了解到了此次并購的一些幕后細節(jié)。
半個月達成協(xié)議
記者了解到,這次收購只用了半個月就達成協(xié)議,如果不是因為德國法律上的原因晚了幾天,一個星期時間就可能完成了交易。
“本來1月19號我們就要在法蘭克福簽合同。但由于法律上的原因,沒有及時簽訂協(xié)議。但是我們給對方承諾,嚴格遵守時間表,為了達成目標,我和普茨邁斯特的創(chuàng)始人卡爾施萊西特先生同時調了我們的手表,并交換了手表。到現在我們都互相保存對方的手表。”三一重工董事長梁穩(wěn)根在發(fā)布會上透露,“卡爾施萊西特先生寫了一個紙條給我,表示‘大象’一定跟三一合并,再不與其他企業(yè)談。交換了手表后我就回國了?!?/P>
卡爾施萊西特也證實了梁關于手表的故事,并在這次發(fā)布會上再送一塊表給梁穩(wěn)根,“約在4周前,我們收到了梁總的一封信,看到了他收購的意愿,我們見面幾個小時后就達成了一致?!睂τ诙虝r間就并購普茨邁斯特,外界質疑三一重工過于草率。但是向文波并不認同。
“如果只是一般的財務性并購,我們不會去做?!毕蛭牟ū硎荆@次為什么這么快?就是因為對這家公司具有相當深的研究,每年都在研究它,比一般的財務顧問的盡職調查還要了解。
“從1994年三一重工進入混凝土機械制造領域起,我們就知道了施萊西特和普茨邁斯特,一直以來就是我們學習的榜樣和超越的對象。三一對它有特殊的感情,我們半個月前才第一次相見,但一見如故。普茨邁斯特對三一來說是無法用價值來衡量的?!绷悍€(wěn)根表示。
向文波對此次并購評價更高,他甚至表示,即使200億元,也要拿下來,這種資源不可替代,200億元只是三一重工混凝土制造領域兩年的利潤而已?!斑@次收購不是可以以金錢來衡量的。普茨邁斯特的技術,品牌、網絡體系,都不可以用金錢來衡量。這次并購能給我們帶來金錢和時間不能換回來的東西,它有52年的歷史,它花了52年建起網絡體系,這種價值也是無法衡量的,我們的產品主要在中國,出口不到5%。我們的銷售世界最大,但還不是世界品牌,我們這次收購獲得了一個世界品牌,戰(zhàn)略性并購是改變世界競爭格局的并購,誰有了‘大象’,就有了世界性的體系。”
對于外界擔心的現金流,向文波則表示,“現在說三一現金流有問題,是對三一不了解。我們收購的資金全部是自有資金,三一從創(chuàng)業(yè)到現在,從未遇到現金流問題。我們把資本市場上籌到的錢全部還給了投資者。前年有60多億元的利潤,去年有80多億元的利潤。三一在海外發(fā)行股票,不是缺錢,而是希望成為國際化的公司。我們負債率只有50%多,我們市值1000多億元,這次收購不到市值的5%?!?/P>
向文波還表示,“我們不會解雇一個員工,我們跟他們的CEO簽了5年合同,并要通過拓寬普茨邁斯特產品線來增加就業(yè),招聘更多海外員工。”他對今年一季度的交易審核通過充滿信心。“三一重工正在按程序走,要通過反壟斷審查,這是需要時間的,但是我們有信心通過,收購得到了國家發(fā)改委的大力支持?!?/P>
整合懸念
實際上,一個多月前,三一重工和普茨邁斯特還在印度為一個400多米高的樓互相競標。
“現在我們不爭了,我跟營銷部說了,有‘大象’投標的,我們不去了?!毕蛭牟ㄕf。
盡管向文波聲稱此次并購 “不是簡單性的財務并購,是戰(zhàn)略性并購,價值連城”,但外界還是對下一步的整合存在疑問,這是三一重工第一次走出國門的重大并購,是否會水土不服?這也成為一個懸念。
向文波回應,“我們是市場化的企業(yè),對市場有天然的適應性,我相信我們企業(yè)文化之間的差異不會很大,我們三一重工推行的是豐田的管理模式,我想在普茨邁斯特推廣也不是問題?!?/P>
“到時我們會將大象的部分產品轉移到國內生產。我們要管理效應,我們之間會全面整合商務體系,它的優(yōu)質零部件可以提升我們的產品質量,我們低成本的零部件可以降低它的成本,發(fā)揮協(xié)同效應,迅速整合我們的營銷。不會因為這個整合讓大家沒事干?!毕蛭牟ㄕf。
據相關資料顯示,截至2010年12月31日,普茨邁斯特總資產4.91億歐元,凈資產1.77億歐元。2010年全年實現銷售收入5.5億歐元,凈利潤150萬歐元,預計2011年全年實現銷售收入5.6億歐元,僅為歷史最高57%。2007年,該公司銷售收入為10億歐元。
盡管普茨邁斯特財務數據并不漂亮,但是此次并購獲得各大券商研究員的一致看好。中金公司發(fā)布研究報告表示,如果能順利整合,三一將與其形成優(yōu)勢互補,獲得普茨邁斯特在世界范圍內相當成熟的營銷網絡和渠道資源,世界一流的混凝土機械技術,以及具有國際知名度的頂級品牌資源。此次收購將為三一打開海外市場的廣闊空間,有利于公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略的實施。
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