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　　去年呈現(xiàn)前高后低態(tài)勢(shì)

　　工程機(jī)械2008年呈現(xiàn)前高后低的發(fā)展態(tài)勢(shì)。不管是行業(yè)主要產(chǎn)品的銷(xiāo)量、全行業(yè)的盈利能力，還是重點(diǎn)骨干企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況都體現(xiàn)了這一趨勢(shì)。與2007年同期比較，一季度基本上是穩(wěn)步增長(zhǎng);二季度呈現(xiàn)高速增長(zhǎng);三季度增速有所回落，但仍然保持了較高的增長(zhǎng);第四季度受?chē)?guó)際金融危機(jī)的影響，出現(xiàn)了增速的大幅下降，部分指標(biāo)同比負(fù)增長(zhǎng)。

　　行業(yè)的盈利能力也呈現(xiàn)了同樣的趨勢(shì)，經(jīng)歷了上半年的快速增長(zhǎng)后，下半年快速回落。2008年1-11月行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)41.18%，位列機(jī)械各子行業(yè)之首;但是，利潤(rùn)總額增幅從2008年1-5月的22.82%迅速下降至1-11月的-7.64%，在機(jī)械各子行業(yè)中倒數(shù)第一，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。

　　2008年工程機(jī)械重點(diǎn)骨干企業(yè)營(yíng)業(yè)收入也是經(jīng)歷了這樣一個(gè)前高后低快速回落的過(guò)程。需要指出，就一般常識(shí)來(lái)看，工程機(jī)械重點(diǎn)骨干企業(yè)的情況會(huì)好于行業(yè)平均水平，但由于統(tǒng)計(jì)口徑以及統(tǒng)計(jì)時(shí)間的區(qū)別，重點(diǎn)骨干企業(yè)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)和以上使用的行業(yè)總體收入、行業(yè)銷(xiāo)量數(shù)據(jù)在單月的趨勢(shì)上存在著一些差異并不奇怪。撇開(kāi)這些差異，企業(yè)數(shù)據(jù)同樣印證了2008年前高后低的走勢(shì)，也反映了四季度近乎休克的行業(yè)走勢(shì)。

　　今年首季出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)

　　工程機(jī)械行業(yè)存在較明顯的季節(jié)性特點(diǎn)，一般來(lái)說(shuō)，每年三四月份為行業(yè)銷(xiāo)售高峰。因此，一、二季度的銷(xiāo)售一般都能實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)，二季度往往是全年的銷(xiāo)售高點(diǎn);三四季度則逐漸步入行業(yè)銷(xiāo)售淡季，因此，出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)是常態(tài)。不過(guò)，2007年行業(yè)情況較為特殊，四季度出現(xiàn)了淡季旺銷(xiāo)的局面，2008年行業(yè)開(kāi)始回歸到正常狀況，一、二季度實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)后，三、四季度環(huán)比下降。

　　需要指出，在去年四季度，由于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，基于對(duì)未來(lái)形勢(shì)的擔(dān)憂，工程機(jī)械行業(yè)有一部分需求迅速被凍結(jié)，這不是一個(gè)正常的自然減速過(guò)程，而是一種快速休克狀態(tài)。因此，在今年一季度，伴隨著國(guó)務(wù)院十項(xiàng)措施的推進(jìn)和國(guó)家主導(dǎo)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的落實(shí)，一部分需求將得到釋放，所以今年一季度，行業(yè)數(shù)據(jù)出現(xiàn)環(huán)比增長(zhǎng)的可能性很大。之后的二季度是行業(yè)傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，同樣很可能出現(xiàn)環(huán)比的正增長(zhǎng)。也就是說(shuō)，2009 年上半年，行業(yè)將實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　事實(shí)上，不光是工程機(jī)械，整個(gè)機(jī)械行業(yè)都有類(lèi)似的環(huán)比數(shù)據(jù)改善的趨勢(shì)，這一點(diǎn)也開(kāi)始被中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)濟(jì)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)印證。2008年11月份PMI達(dá)到最低點(diǎn)，達(dá)到38.80%;2008年12月份開(kāi)始回升，PMI升至41.20%，今年1月份達(dá)到45.30%。同上月相比，12個(gè)成分指數(shù)中，只有產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)下降，其余指數(shù)均明顯上升，升幅都在3個(gè)百分點(diǎn)之上。而根據(jù)物流和采購(gòu)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，今年2月份的PMI指數(shù)大約和1月份水平相當(dāng)，一季度比去年四季度環(huán)比改善的趨勢(shì)已經(jīng)有所體現(xiàn)。

　　在我們進(jìn)一步深入分析這些數(shù)據(jù)以前，也再一次強(qiáng)調(diào)我們的觀點(diǎn)：行業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)的趨勢(shì)成立，此外，對(duì)于部分行業(yè)、部分公司而言，由于2008年的春節(jié)因素，在今年2月份實(shí)現(xiàn)同比的增長(zhǎng)也是有可能的，但要判斷近期乃至全年的情況，判斷4萬(wàn)億元投資在多大程度上拉動(dòng)了行業(yè)的復(fù)蘇，畢竟還有待三、四月份的銷(xiāo)售情況。對(duì)于大多數(shù)工程機(jī)械產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，去年3-4月份達(dá)到了很高的一個(gè)銷(xiāo)售水平，2009年要想在這樣的高基數(shù)水平上實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，將是很困難的事情。因此，今年上半年依然將表現(xiàn)為環(huán)比增長(zhǎng)和同比下降趨勢(shì)的改善。