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　　準備金率還會不會繼續(xù)下調(diào)?

　　連平認為，出于穩(wěn)增長的考慮，明年信貸投放的增量會多于今年，因此在明年年底前，存款準備金率可能下調(diào)5次以內(nèi)，每次0.5個百分點。

　　巴曙松則表示，如果未來歐美國家推出新的量化寬松政策、外匯占款也改變了明顯減少的局面，存款準備金率的下調(diào)空間就不大，否則可能將繼續(xù)下調(diào)?！斑@取決于流動性變化的狀況”。

　　“至于利率，目前看下調(diào)利率的可能性不大，相反，如果明年物價居高不下，由于貨幣當(dāng)局不能容忍負利率長期存在，還不能排除加息的可能”，巴曙松說。記者 田俊榮

　　給股市投資者帶來暖意

　　11月30日，滬深股市再度暴跌，兩市主要指數(shù)下跌幅度均超過3%，上證綜指已逼近前期最低點2307點。當(dāng)市場中充滿恐慌和不安時，晚間公布的存款準備金率下調(diào)，給投資者心里帶來不少暖意。

　　消息公布后，正在交易的歐洲股市均出現(xiàn)了一波明顯的上揚走勢。北京股民包先生得知準備金率下調(diào)后，感到頗為興奮。他告訴記者，今年以來股市表現(xiàn)比較差，不斷收緊的貨幣政策和高速的新股發(fā)行，是壓在市場身上的“兩座大山”。準備金率的下調(diào)是一個信號，表明貨幣政策即使不放松，至少也不會再緊縮了，這使股市向下的壓力大大減輕。而從政策出臺的時間點來看，選擇股市暴跌的當(dāng)天公布，不管是不是巧合，但對投資者心理上的支撐能夠產(chǎn)生事半功倍的效果。

　　回顧近幾年來存準率調(diào)整后股市的表現(xiàn)，可以看到歷次調(diào)整后，次日市場的漲跌并沒有表現(xiàn)出很強的規(guī)律性。上調(diào)次日股市會上漲，下調(diào)次日股市也可能會下跌。但如果存款準備金率出現(xiàn)趨勢性的調(diào)整，往往會給股市帶來顯著的影響。

　　中信建投證券首席策略分析師劉獻軍分析，一次存款準備金率的下調(diào)，對股市的實質(zhì)性影響有限，需要關(guān)注這次調(diào)整會不會真正成為貨幣政策的“拐點”。如果未來資金面進一步放松，對市場的走穩(wěn)有重要意義。但綜合各方面因素分析，政策微調(diào)的可能更大，房地產(chǎn)市場調(diào)控和通貨膨脹壓力等因素，使得全方位宏觀政策轉(zhuǎn)向的可能性并不大。投資者還是應(yīng)當(dāng)保持謹慎姿態(tài)，對影響股市運行的因素進行綜合權(quán)衡，不應(yīng)被消息面過多干擾。

　　并不說明樓市調(diào)控放松

　　央行近3年來首次下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率，對資金鏈極為緊張的房地產(chǎn)行業(yè)而言，會不會是一根救命稻草?

　　對此，業(yè)內(nèi)人士普遍認為，下調(diào)存款準備金率是從整個宏觀經(jīng)濟的需求出發(fā)，緩解當(dāng)前貨幣市場資金偏緊的舉措。這種微調(diào)并不是針對房地產(chǎn)行業(yè)的，更不意味著房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策的放松，也難以改變房價下降的趨勢。

　　偉業(yè)我愛我家副總經(jīng)理胡景暉認為，此次下調(diào)存款準備金率將在一定程度上增加貨幣供應(yīng)量，理論上有利于開發(fā)商獲得開發(fā)貸款和購房人獲得銀行按揭的支持，但在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的大背景下，具體會給開發(fā)商和購房人帶來多大的資金支持，還要看銀行具體的貸款政策。從當(dāng)前房地產(chǎn)市場的實際狀況看，下調(diào)存款準備金率可能適度加強對自住型購房人的按揭貸款支持。近期全國新房、二手房價格普遍、明顯回落，目前市場成交量極低的狀況可能會有適度的緩解。

　　此次下調(diào)存款準備金率幅度有限，并不意味著以限貸和限購為主的房地產(chǎn)宏觀調(diào)控政策有所放松。在當(dāng)前房價出現(xiàn)明顯松動的調(diào)控關(guān)鍵期，溫家寶總理和李克強副總理反復(fù)強調(diào)要堅持調(diào)控不放松，說明“房價回歸合理水平、房地產(chǎn)市場長期健康發(fā)展”的調(diào)控目標(biāo)還沒有實現(xiàn)，政府把調(diào)控堅持到底的決心仍然十分堅定。

　　盡管存款準備金率微調(diào)，但針對樓市的信貸政策仍然繼續(xù)從緊。銀監(jiān)會近日重申對于第三套房貸的政策要求：對于商品住房價格過高、上漲過快、供應(yīng)緊張的地區(qū)，暫停發(fā)放購買第三套及以上住房貸款。同時，要求銀行業(yè)金融機構(gòu)一以貫之地執(zhí)行關(guān)于土地儲備貸款、開發(fā)商貸款和個人住房貸款的監(jiān)管要求，嚴格落實房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)“名單式”管理，杜絕各類信貸資金違規(guī)流入房地產(chǎn)市場。

　　“即便這次有部分資金能進入樓市，也是非常少的一部分，對緩解開發(fā)商資金鏈緊張起不到多大作用?！北本┲性禺a(chǎn)市場研究部分析師張大偉認為，目前房企的資金缺口巨大，而且即使部分資金緩解房企壓力，只不過是延緩降價時間，市場拐點依然可以說基本確立。

　　易居中國董事局主席周忻表示：“央行降準備金率0.5%，是重大利好!但如果就此認為房地產(chǎn)的春天不遠了，樂觀得太早了。對開發(fā)商而言，還是要快賣房、緩建房、少拿地、現(xiàn)金為王?！?/P>