近期有媒體報道稱,美國卡特彼勒公司(下簡稱卡特彼勒)擬收購上市公司控股股東安徽星馬汽車集團有限公司(以下簡稱星馬集團)20%的股份,合資建造重卡發(fā)動機廠,而星馬汽車可能將向集團定向增發(fā)獲得發(fā)動機公司的股權(quán)。
為此,卡特彼勒公司和星馬集團發(fā)表聯(lián)合聲明,稱卡特彼勒公司沒有任何收購星馬集團股權(quán)的計劃。“此聲明僅為反駁不實報道。若將來出現(xiàn)新的情況,發(fā)生新的事件或其他,卡特彼勒沒有義務(wù)更新或修改此聲明?!?/P>
但是,在這份聲明中,措詞比較委婉,這為今后有可能發(fā)生的各種事端預(yù)留了足夠的空間。
收購消息是誤傳?
今年2月5日,卡特彼勒全球副總裁萊文·理查德與卡特彼勒車用發(fā)動機中國區(qū)總經(jīng)理姚克強前往星馬集團進行考察。
隨后,卡特彼勒與星馬集團簽署了車用發(fā)動機項目的合作意向協(xié)議,共同開發(fā)新一代發(fā)動機。具體有兩種方案供選擇:其一,卡特彼勒直接投資正在運作的星馬發(fā)動機廠;其二,由星馬集團搭橋牽線,并提供相關(guān)資源,在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)卡特彼勒發(fā)動機生產(chǎn)廠。
記者分別致電卡特彼勒(中國)投資有限公司和星馬集團,雙方均表示否定?!按_實簽署了相關(guān)合作協(xié)議,但并不涉及收購股權(quán)等內(nèi)容,具體合作條款仍需繼續(xù)磋商,因雙方簽署的為保密協(xié)議,不方便透露相關(guān)內(nèi)容?!笨ㄌ乇死展鞠嚓P(guān)負責(zé)人如是說道。
星馬集團相關(guān)人士承認,公司希望找到一家擁有優(yōu)秀技術(shù)的合作伙伴,因為發(fā)動機的技術(shù)水平很大程度上代表了一個汽車企業(yè)的水平,但其合作伙伴并未最終敲定,“我們一直在尋找合作機會?!?/P>
5月17日,星馬集團發(fā)布公告稱,安徽星馬汽車集團有限公司原控股股東馬鞍山市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會持有的星馬集團51%股權(quán)劃轉(zhuǎn)至馬鞍山市工業(yè)投資有限責(zé)任公司經(jīng)營管理,星馬集團已于2007年4月27日辦理了股東變更的工商登記事宜。
在公告中,未見卡特彼勒的影子,這次股權(quán)調(diào)整與大股東股權(quán)變更是否存在一定關(guān)系,目前還不得而知。
有關(guān)資料顯示,星馬集團是一家國有控股企業(yè),擁有4家控股子公司:安徽星馬汽車股份有限公司、安徽華菱汽車股份有限公司、湖南星馬重型汽車有限公司和天津星馬汽車股份有限公司,現(xiàn)有固定資產(chǎn)約15億元,總資產(chǎn)約30億元。
其中,星馬汽車股份有限公司是國內(nèi)最大的專用汽車生產(chǎn)基地之一,其生產(chǎn)的散裝水泥車占國內(nèi)50%以上市場份額,混凝土攪拌車替代進口產(chǎn)品,產(chǎn)銷位居全國第一,并于2004年3月在上海A股上市。
然而發(fā)動機的產(chǎn)業(yè)配套一直制約星馬集團的進一步發(fā)展。2004年,星馬集團就提出建設(shè)發(fā)動機廠,預(yù)計投資近20億元,但具體運作進展緩慢。而星馬集團目前的競爭對手,如東風(fēng)汽車、陜汽集團都已經(jīng)與外資巨頭聯(lián)袂建立自己的發(fā)動機廠。
借殼發(fā)展、利用全球資源,有可能令一家企業(yè)迅速崛起。對于星馬集團而言,合資能獲得卡特彼勒的技術(shù)和資金,不僅能有效緩解其發(fā)動機對外采購的成本壓力和內(nèi)部風(fēng)險,而且也將具有與東風(fēng)汽車、陜汽集團競爭的重要砝碼。雖然,20%的股權(quán)究竟能讓卡特彼勒出多少技術(shù)還存在很大的不確定性。
而星馬集團也具有讓卡特彼勒動心的優(yōu)勢,比如長三角中心區(qū)域經(jīng)濟的優(yōu)越性,地方政府的大力支持以及對安徽汽車企業(yè)的輻射影響等??ㄌ乇死赵谥袊臉I(yè)績一直不太突出,借助星馬集團,卡特彼勒多了一個可以供應(yīng)亞太市場的基地。
有分析人士稱,雙方的合作基礎(chǔ)其實早已奠定,合資條件比較成熟,星馬集團早幾年前便是卡特彼勒的合作伙伴,并進口其發(fā)動機以及重型卡車零配件。
卡特彼勒的中國大餐
記者從有關(guān)途徑了解到,今年卡特彼勒正加快進軍中國市場的步伐。
2003年,卡特彼勒宣布要在中國投資100億美元,建立全球的競爭性生產(chǎn)基地。2006年11月,卡特彼勒將亞太區(qū)運營總部從日本東京遷至中國北京,不難看出,中國在其戰(zhàn)略構(gòu)想中的地位??ㄌ乇死諄喼蘅偛萌鹄娜绱嗣枋鲋袊袌龅闹匾裕骸霸谥袊〉眠\營和銷售方面的成功是公司長期發(fā)展和創(chuàng)收的關(guān)鍵?!?/P>
“我們希望不僅僅把中國作為廉價的制造中心,我們的競爭對手在中國都有投資和業(yè)務(wù),所以我們要來。”瑞拉文表示。
作為業(yè)務(wù)覆蓋建筑機械、礦用設(shè)備、柴油和天然氣發(fā)動機以及工業(yè)用燃氣輪機領(lǐng)域的世界500強企業(yè),卡特彼勒2006年在發(fā)動機領(lǐng)域的業(yè)務(wù)收入就達100億美元,占據(jù)其總銷售收入的近三分之一。
這就不難理解卡特彼勒在中國一直致力于車用發(fā)動機領(lǐng)域的合資事項。早在1994年,卡特彼勒就與上海柴油機廠合資成立了卡特彼勒上海發(fā)動機有限公司,注冊資本1600萬美元,當(dāng)時中外雙方股比分別為45∶55。但由于該公司自成立以來連年虧損,1997年底以清算收場。為此,上柴以約人民幣3540萬元從卡特彼勒清算委員會購入存貨和固定資產(chǎn),并轉(zhuǎn)售于上柴當(dāng)時的國有股持有者東風(fēng)機械集團有限公司。
而就在不久前,卡特彼勒公司擬參股上海柴油機股份有限公司一事又暫時告吹。這是卡特彼勒繼與廈工集團合資推進減緩之后,在國內(nèi)機械合資項目上的再次重創(chuàng)。據(jù)了解,此次失敗的主要原因是,凱雷徐工收購案遲遲沒有拿到商務(wù)部批文,而引發(fā)外方擔(dān)心這個項目也出現(xiàn)同樣境遇。
去年,坊間盛傳卡特彼勒對中國柴油動力巨頭濰柴表示感興趣,但是由于雙方在合作條件上的分歧而作罷。
與卡特彼勒形成反差的是,其在發(fā)動機領(lǐng)域的主要競爭對手康明斯,近兩年在華發(fā)展神速,不但與東風(fēng)汽車長期保持了良好的合作關(guān)系,而且與陜汽集團、福田汽車也開展了新的合作,并在中國本土建立了全球研發(fā)中心,在中國地區(qū)的銷售額連續(xù)三年突破10億美元。
相比康明斯,卡特彼勒在車用發(fā)動機領(lǐng)域的合資經(jīng)歷堪稱失敗,自從上海的發(fā)動機合資公司成立3年宣告破產(chǎn)后,卡特彼勒在中國的發(fā)動機業(yè)務(wù)也遲遲未能出現(xiàn)新的進展。
并購謀略的困惑
卡特彼勒進入中國以來,從來不缺乏各種有關(guān)合資并購的傳聞。徐工、廈工、廣西柳工、河北宣工、濰柴動力等一些業(yè)內(nèi)知名企業(yè)都曾或多或少與卡特彼勒有過牽連。
數(shù)年來,其在華并購獲得成功的只有山東機械工程公司一家,卻因此卷入了業(yè)界對其“惡意并購”指責(zé)的漩渦。對歷經(jīng)多起“并購風(fēng)波”的卡特彼勒來說,這家世界上最大的機械設(shè)備生產(chǎn)商急需調(diào)整自己在華的投資策略。
隨著監(jiān)管部門對于機械等基礎(chǔ)行業(yè)外資并購規(guī)定的出臺,卡特彼勒也在反省其高調(diào)的并購策略。據(jù)卡特彼勒公司相關(guān)人士介紹,公司在中國的戰(zhàn)略是多層面的,并不僅僅局限于并購,建立獨資企業(yè)對于卡特彼勒在中國完善商業(yè)模式有著同樣重要的意義。“并購、合資、獨資都將成為卡特彼勒在華的投資手段。當(dāng)然,有了合適的機會,我們也會同合資伙伴擴大合資規(guī)?;蛘邔で蟛①彽臋C會?!薄?/P>
隨著投資策略的調(diào)整,卡特彼勒的下一步走向顯得有些撲朔迷離。一位證券業(yè)分析師告訴記者,即使卡特彼勒與星馬集團的合資事項確實存在,但合作的方式也存在不確定性,是建立一個發(fā)動機獨資企業(yè),還是與星馬集團組建合資公司,如若建立合資公司,雙方的股權(quán)比例、公司控制權(quán)如何分配,都是一個未知數(shù)。
占領(lǐng)更多中國市場,不斷擴大銷售份額,是對諸如卡特彼勒等企業(yè)的最大誘惑力。不論是建立獨資企業(yè),還是選擇與中方合作伙伴成立合資公司,都是基于這個目的。
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