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　　工程機械公司上半年業(yè)績匯總:

      1)營業(yè)收入實現較高增長:受益于一季度銷量的高增長和上半年房地產投資的穩(wěn)定需求,工程機械公司上半年營業(yè)收入普遍實現較高增長,平均增速達到45.3%,龍頭公司三一重工和中聯重科收入增速高于行業(yè)平均;

     2)業(yè)績明顯分化,龍頭公司增長更強勁:七家上市公司凈利潤平均增長40.5%,但各公司表現顯著分化,龍頭公司三一重工和中聯重科同比增長100%以上,而其它公司增速則相對較低;

     3)毛利率趨勢分化,龍頭公司提升明顯:三一重工和中聯重科上半年毛利率分別同比提升0.5和3.6個百分點,二季度環(huán)比一季度也有明顯提升,而其它公司毛利率則普遍呈同比下降趨勢;

     4)三項費用率同比下降,二季度環(huán)比上升:其中三一重工、中聯重科、柳工等費用率同比均有明顯下降,但二季度較一季度環(huán)比有所上升,主要源于二季度收入增速相對較低;

     5)應收賬款和經營現金流狀況有所改善:雖然上半年應收賬款余額較年初增幅較大,經營現金流也多數為負,但2011單季度看,期末應收賬款余額較一季度末并未大幅增長,部分公司還出現下降,同時各公司2011單季度經營現金流普遍轉正,表明經歷行業(yè)高增長后,各公司普遍加強風險控制,經營逐步趨于穩(wěn)健;

    6)往前看,我們認為,工程機械將逐漸進入“大而強”的時代,龍頭公司盈利更為扎實,而細分行業(yè)龍頭將面臨更大的競爭,毛利率也會存在一定壓力;

　　叉車和平地機7月份銷售數據:

      1)叉車7月份銷量同比增長33.6%,增速較6月份下降7.7個百分點,1-7月累計銷量同比增長43.8%,較1-6月增速下降1.8個百分點;

     2)平地機7月份銷量同比下降3.9%,增速較6月份下降29.7個百分點,1-7月累計銷量同比增長21.8%,較1-6月增速下降3.4個百分點。