人民幣升值對裝備制造業(yè)整體會產(chǎn)生負面沖擊,但由于國內(nèi)成本優(yōu)勢依然明顯,負面影響比較有限。同時,造船等行業(yè)景氣度上升,也有效化解了升值所帶來的負面影響。
整體有負面影響
渤海證券研究員高曉春認為,整體而言,人民幣升值對裝備制造業(yè)有負面影響,但是由于國內(nèi)成本優(yōu)勢明顯,使得負面影響得以大大降低,“人民幣3%-5%的升值幅度和國內(nèi)裝備制造業(yè)30%的成本優(yōu)勢相比,還不足以對整個產(chǎn)業(yè)造成巨大傷害?!?/P>
盡管總的影響是消極的,但是各個細分行業(yè)還是受影響程度不一。出口比重比較大的行業(yè)受到?jīng)_擊自然相對較大,文化辦公設(shè)備、集裝箱和船舶制造業(yè)出口比例較高,受到的負面影響較大;而出口比例較小的農(nóng)業(yè)機械、內(nèi)燃機和工程機械等行業(yè)則負面影響較小。
興業(yè)證券研究員龍華認為,人民幣升值對裝備制造業(yè)部分行業(yè)有明顯的負面影響,其中低附加值產(chǎn)品影響比較大,較為明顯的是集裝箱制造業(yè)。自今年1月份以來,全國集裝箱出口量和價格均呈下降趨勢。數(shù)據(jù)顯示,全國集裝箱出口數(shù)量從今年1月開始同比持續(xù)下降,產(chǎn)品出口均價也在下降,從去年最高2876.7美元/噸下跌到7月份的2594美元/噸。集裝箱行業(yè)龍頭企業(yè)中集集團(資訊行情論壇)半年報顯示,公司集裝箱主營業(yè)務(wù)利潤率為11.43%,比去年同期下降7.43個百分點。
進口關(guān)鍵零部件有利
盡管升值對行業(yè)整體有負面影響,但有部分公司由于所處行業(yè)的特性,升值也帶來了一定利好。興業(yè)證券研究員龍華就指出,升值對進口配件比重比較大、基本銷往國內(nèi)的機床企業(yè)會有好處,比如G沈機(資訊行情論壇)和G秦發(fā)展(資訊行情論壇)。
此外,人民幣升值對進口配件比重大的企業(yè)十分有利,促進了這部分行業(yè)的進口。數(shù)據(jù)顯示,今年前四月,發(fā)動機及發(fā)電機進口累計金額達到7.41億美元,同比增長9.3%,進口數(shù)量也增長1.3%。液泵及液體提升機前四月進口金額合計5.13億美元,同比增長14.7%,數(shù)量同比增長33.6%。
業(yè)內(nèi)人士認為,我國目前裝備制造業(yè)整體技術(shù)水平不是很高,高附加值、高技術(shù)含量的關(guān)鍵零部件(如船用曲軸、電控設(shè)備)還需要進口,升值會導(dǎo)致進口成本降低,這對部分企業(yè)是有利的。
造船業(yè)謹慎應(yīng)對升值
在裝備制造子行業(yè)中,船舶制造業(yè)由于70%以上產(chǎn)品出口,被認為是受人民幣升值沖擊最大的一個行業(yè)。有消息稱,從去年開始的升值,已經(jīng)給大連一家造船廠造成7-8億元的損失,出口額越大的企業(yè)受到升值的沖擊就越大,面臨的匯率風(fēng)險也更為嚴峻。
但是,今年上半年造船行業(yè)卻取得了歷史上最好的成績。來自中國船舶工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,我國出口船舶35.80萬艘,同比增長294.16%;出口金額33.96億美元,同比增長66.80%。同時,行業(yè)運行繼續(xù)向好,盈利質(zhì)量穩(wěn)步提高。全國349家金屬船舶制造企業(yè)上半年共實現(xiàn)利潤總額15.29億元,同比增長201.01%;毛利率8.29%,同比增加2.3個百分點;期間費率5.62%,同比下降1.75個百分點。
世紀證券研究員胡昆明就此指出,國內(nèi)造船業(yè)利潤大增的最主要原因是整個行業(yè)正處于歷史最好發(fā)展時期,這一積極因素有效化解了升值帶來的負面影響,同時,今年國內(nèi)鋼材價格的下降則降低了造船企業(yè)的生產(chǎn)成本。
出于對行業(yè)景氣度下降的擔(dān)憂和對人民幣長期升值趨勢的判斷,國內(nèi)造船業(yè)還是對升值保持了足夠的警惕。
船舶配套設(shè)備如甲板、儀器儀表、錨鏈設(shè)備等有60%以上依靠進口,升值后可以節(jié)約一定的成本。但由于國內(nèi)船舶設(shè)備大多采購自歐洲,去年以來的歐元升值也抵消了人民幣升值的積極因素,因此升值對物品采購的積極因素并不明顯。此外,由于船舶生產(chǎn)付款周期比較長,一般采取分期付款方式,造船廠的匯率風(fēng)險仍然很大。船東在建造合同簽訂后首期支付船價的2%-10%,開工后支付10%左右,下水后再支付剩余尾款。船舶制造中的大部分經(jīng)費,包括人力、材料、設(shè)備等費用都需要造船廠墊付,一旦升值,按照兩年前簽訂的合同受款,造船廠就會船舶制造企業(yè)毛利率約為8%左右,如果人民幣升值5%-10%,則大部分造船廠幾乎就沒有利潤空間了。
目前,廣船國際(資訊行情論壇)已經(jīng)采取措施力圖抵消升值帶來的不利影響。公司根據(jù)國家相關(guān)扶持政策,通過向指定銀行申請不超過4億美元的貸款,并兌換為人民幣,再以收到的客戶的美元分期歸還銀行貸款,從而有效緩解人民幣升值的壓力。
人民幣3%-5%的升值幅度和國內(nèi)裝備制造業(yè)30%的成本優(yōu)勢相比,還不足以對整個產(chǎn)業(yè)造成過大的傷害。相反,升值對于進口配件比重大、基本銷往國內(nèi)的機床企業(yè)會有好處。
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