機械工程行業(yè)兩大巨頭的H股招股可能撞車。9月5日上午9時,三一重工和徐工機械根據本次發(fā)行上市的時間安排,在香港聯(lián)交所網站刊登本次H股發(fā)行的網上預覽資料集。
兩家在行業(yè)內相互競爭的巨頭都面臨著資金饑渴,但同時招股IPO是否可能造成雙雙受傷?
同樣面臨的資金饑渴
三一重工9月5日針對規(guī)模約34億美元的香港IPO交易展開發(fā)行前推介。公司隨后將于10月3日在香港交易所上市。據悉,三一重工計劃在9月19日啟動巡回推介,并在9月26日初步確定發(fā)行價格。三一重工計劃發(fā)行不超過13.4億股股票,所籌集資金的45%將用于購買新的生產設備,15%將用于擴大現有生產線。
資料顯示,聯(lián)交所于2011年9月1日對其舉行上市聆訊,三一重工擬發(fā)行不超過1541075658股境外上市外資股并在聯(lián)交所主板上市。根據9月2日A股最新收盤價16.14元計算,三一重工將募集248億元。
根據計劃,三一重工將于9月19日開始推介,最快可能在9月21日招股。與此同時,已聆訊過關的徐工機械則仍未確定招股時間。
徐工機械從今年初正式啟動H股上市計劃。根據徐工機械的計劃,擬在香港發(fā)行約5.93億股H股,含超額配售約7735萬股,計劃募資63.8億-95 億元。業(yè)內人士此前認為,徐工機械希望的上市時間是9月1日或9月8日。
今年上半年,徐工實現營業(yè)收入195.15億元,同比增長43.54%,凈利潤22.29億元,同比增長61.70%。三一重工實現營收303.63億元,同比增長79.18%;凈利潤59.39億元,同比增長106.57%。
而從兩家上市公司的中報看,都面臨著對資金的饑渴需求。中報顯示徐工機械的經營性現金流為-9.15億元,三一重工此項則為2.51億元。
9月5日受訪人士認為,兩家公司赴港上市的背后,是國內工程機械行業(yè)對資金的渴求,也是他們國際化戰(zhàn)略的需要及國內的宏觀形勢使然。
廣發(fā)證券機械行業(yè)分析師邱世梁表示,不管是海外投資還是建設渠道,都需要外部資金。在境外上市不只是融資,更多地考慮到品牌宣傳,包括融資的多元化。另外,從未來大的方向來看,如果能很快地取得資金,將可以降低融資成本。但由于宏觀調控,國內資金面偏緊,如果此次融資順利完成,將有益于公司的現金流。
銀河證券亦表示,在宏觀緊縮調控下,國內工程機械類企業(yè)間的競爭十分激烈,融資能力強弱也是重要的競爭力。
相互促進還是“火拼”
由于三一重工和徐工科技在港的路演很大可能將在同一時間段內展開,對于同一行業(yè)的兩家公司來說,這樣的局面將會相互促進招股,抑或是起相反作用?
對此,一位不便透露姓名的分析人士分析認為,在發(fā)行時機上,就公司層面二者沒有可比性,“各個行業(yè)景氣周期不一樣,行業(yè)預期也不一樣。如果預期好的話,多家公司一起招股也沒有問題。06、07年一起發(fā)多只股票都沒問題。這是從股市的景氣度來看。而從產業(yè)的景氣度看,如果兩家基本面都好,一起發(fā)當然也沒問題?!睆倪@個角度,其認為,兩公司的H股發(fā)行肯定沒問題,“只是看能不能賣一個好價錢”。而至于兩股最終的定價,該人士認為,不妨參照其目前A股的價格。
香港敦沛證券分析員陳嘉杰亦認為,去年的歷史應該不會重演?!肮こ虣C械行業(yè)不同的產品供求不同。比如叉車,由于過去幾年產能大幅增加,供過于求。但是對于三一重工來說,主要是工程起重機,局面相對較好?!标惣谓鼙硎荆M管目前內地固定資產投資已經達到一定程度,但總體來說保障房方面仍存有需求,“三一重工現在估值已經跌了下來,還是可以看好的。”
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