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　　借鑒伊弉諾景氣，看好工程機(jī)械、煤機(jī)和軌交。延續(xù)我們年中會議的觀點(diǎn)，中期來看，我們?nèi)匀豢春檬芤嬗谛枨笙鲁痢⒊隹谠黾拥墓こ虣C(jī)械;看好受益于安全要求提升帶來的煤機(jī)設(shè)備需求增加;區(qū)域聯(lián)系加強(qiáng)帶來的高鐵建設(shè)加速和軌交設(shè)備需求提升。

　　工程機(jī)械景氣下半年將回升。目前新開工計(jì)劃總投資當(dāng)月增速已經(jīng)連續(xù)3 個月轉(zhuǎn)正、資金緊張?jiān)诰植堪鍓K(保障房、中小企業(yè))開始結(jié)構(gòu)性松動，這有利于工程機(jī)械銷量回落之后下半年回升?？春萌恢毓?、中聯(lián)重科、山推股份、廈工股份。

　　動車組需求仍有支撐。目前中國鐵路網(wǎng)強(qiáng)度仍偏低，十二五期間有望上調(diào)中長期發(fā)展規(guī)劃。我們預(yù)計(jì)十三五期間將新增城際鐵路里程2 萬公里，動車組仍是主要的新增需求。短期來看，大規(guī)模招標(biāo)進(jìn)入倒計(jì)時也有利于穩(wěn)定動車組需求預(yù)期。下半年仍看好受益于動車組需求提升的中國南車、中國北車。

　　下半年煤機(jī)行業(yè)投資增速將回升。我們認(rèn)為下半年行業(yè)投資增速將回升。核心理由是：煤價上漲的累積效應(yīng)將拉動投資上行、能源緊缺背景下加快火電站建設(shè)進(jìn)度將有效提升煤炭需求預(yù)期、各省整合煤礦相繼進(jìn)入建設(shè)期將彌合煤價與行業(yè)投資之間的背離。同時三季度移動救生艙生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)出臺也有利于投資增速回升?？春锰斓乜萍?、山東礦機(jī)。

　　中報前瞻：

　　預(yù)計(jì)中報業(yè)績增長超過 50%的包括三一重工(95%-108%)、中聯(lián)重科(81%-105%)、中國南車(80%-90%)、中國北車(90%-100%)、中集集團(tuán)(180%-210%);

　　預(yù)計(jì)中報業(yè)績增長在 30%-50%之間的包括廈工股份(40%-50%)、徐工機(jī)械(30%-40%)、柳工(30%-40%)、鄭煤機(jī)(30%-40%)、山東礦機(jī)(30%-50%)、亞威股份(30%-40%);

　　預(yù)計(jì)中報業(yè)績增長在 0-30%之間的包括山推股份(0-10%)、天地科技(20%-30%)。