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　　上半年宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露已拉開帷幕，官方6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)、非制造業(yè)PMI以及匯豐版中國(guó)制造業(yè)PMI的悉數(shù)回落，讓國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的猜測(cè)等到了統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上的支撐。專家表示，相關(guān)數(shù)據(jù)的連續(xù)回落表明前期緊縮政策正持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟(jì)處于平穩(wěn)回落階段，未來(lái)政策將保持觀望態(tài)度，隨著緊縮政策幅度和力度的可能放松，下半年經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)以穩(wěn)促升態(tài)勢(shì)。

　　7月3日，中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“CFLP”)發(fā)布中國(guó)非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為57%，自4月以來(lái)連續(xù)第二個(gè)月保持下降趨勢(shì)。據(jù)CFLP統(tǒng)計(jì)，6月中國(guó)非制造業(yè)PMI各單項(xiàng)指數(shù)均呈現(xiàn)不同程度的回落。CFLP分析認(rèn)為，制造業(yè)PMI增速放緩和進(jìn)入消費(fèi)淡季是導(dǎo)致非制造業(yè)增速回調(diào)的兩個(gè)直接原因。

　　根據(jù)本月1日CFLP公布的全國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，50.9%的結(jié)果表明我國(guó)制造業(yè)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)放緩，接近50%的行業(yè)景氣分界點(diǎn)。同日匯豐公布的制造業(yè)PMI終錄值為50.1%，更是逼近枯榮線。

　　中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部副部長(zhǎng)王軍認(rèn)為，制造業(yè)PMI指數(shù)回落是前期政策調(diào)控的結(jié)果，符合市場(chǎng)預(yù)期，由于非制造業(yè)同制造業(yè)的相關(guān)性，制造業(yè)PMI指數(shù)今年以來(lái)的持續(xù)回落，帶動(dòng)了非制造業(yè)中生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的回調(diào)。

　　除了上述因素，消費(fèi)淡季也是導(dǎo)致行業(yè)需求回落進(jìn)而促使非制造業(yè)中消費(fèi)性服務(wù)業(yè)活動(dòng)增速放緩的主要因素。

　　值得一提的是，從行業(yè)分類來(lái)看，由于保障房建設(shè)的提速，在樓市調(diào)控的當(dāng)下，建筑業(yè)出現(xiàn)逆市上升。

　　交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉表示，由于以服務(wù)業(yè)為代表的非制造業(yè)同宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度較高，非制造業(yè)PMI也越來(lái)越受到人們的關(guān)注。隨著保障房的逐步開工建設(shè)，建筑業(yè)表現(xiàn)較為活躍，拉動(dòng)了非制造業(yè)PMI的增長(zhǎng)，三季度保障房建設(shè)進(jìn)入高峰期之后，預(yù)期建筑業(yè)PMI指數(shù)將會(huì)有進(jìn)一步的提升。

　　未來(lái)經(jīng)濟(jì)和政策走勢(shì)如何，王軍表示持樂(lè)觀態(tài)度，“隨著通脹趨勢(shì)得到緩和，未來(lái)政策調(diào)控應(yīng)當(dāng)繼續(xù)保持觀望態(tài)度，適當(dāng)放松緊縮政策的幅度和力度，預(yù)期三、四季度制造業(yè)PMI以及工業(yè)增加值都將有所穩(wěn)步回升。未來(lái)半年經(jīng)濟(jì)也將呈現(xiàn)以穩(wěn)促升態(tài)勢(shì)”。

　　唐建偉則認(rèn)為，目前制造業(yè)PMI中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)以及非制造業(yè)PMI中間投入價(jià)格指數(shù)的回落均表明通脹趨勢(shì)得到初步控制，“因此，隨著物價(jià)上漲壓力的釋放，為防止對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步影響，下半年貨幣緊縮政策的力度和頻率都將比上半年有所減少”。