中國繼成為世界貿(mào)易大國后,又將成為資本輸出大國。“十一五”期間,我國境外投資空前增長,五年累計投資總流量超過2159億美元,比“十五”期間增加6.14倍。2010年我國境外投資流量達590億美元,這無疑令人鼓舞。不過,我國境外投資仍有很多問題,尤其是在地區(qū)結(jié)構、產(chǎn)業(yè)結(jié)構和投資主體三個方面,與世界跨境投資的一般特點有明顯背離,值得注意并深入研究。
第一,地區(qū)結(jié)構的背離。據(jù)商務部統(tǒng)計,截至2009年底,我國對外投資存量2457.5億美元,其中75.5%投入亞洲,12.5%投入拉美。二者合計占88%,投入發(fā)達地區(qū)只有181.7億美元,占7.4%,只略高于英屬維爾京群島(150.61億美元)和開曼群島(135.77億美元)。其中對美國投資只有33.4億美元,不及對新加坡投資(48.6億美元)。世界總格局則相反,發(fā)達國家是資本流入的最大目的地。發(fā)達國家是經(jīng)濟、技術、金融和其他服務業(yè)最先進的地區(qū),理應成為對外投資的主要目的地。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《世界投資報告》統(tǒng)計,2006年至2008年世界跨國投資總流量17766.60億美元中,流入發(fā)達國家11705.10億美元,占65.9%,這與發(fā)達國家在世界經(jīng)濟總量中的比重大體一致。2010年,我國對美國和歐盟的投資雖然急劇加速,但當年對美國和歐盟投資流量合計仍只有38.75億美元,占對全球投資總額的6.6%。
值得注意的是,居我境外投資前三位的香港、英屬維爾京群島和開曼群島,2009年底合計占我國境外投資總存量78.6%,它們同時也是我國利用外資的主要來源,2008年合計占我國實際利用外資總額55.5%(注:2009年后來自自由港的外資列入原始地)。這里不乏國內(nèi)資本到那里走一圈,換個身份,再以外資身份入境的情況。
第二,產(chǎn)業(yè)結(jié)構的背離。截至2009年底,我國境外投資主要是金融業(yè)(占18.7%)和采礦業(yè)(占16.5%),制造業(yè)只占5.5%。這說明獲取資源和能源供應是我國境外投資的首要目的。這與世界總格局相反,2006至2008年跨境投資總額中,采礦業(yè)占12.9%,制造業(yè)則占23.5%,是前者的1.8倍。這說明我國對海外資源和能源的依賴程度偏高,而對制造業(yè)投資認識不足。
資本輸出的目的,無非是確保海外資源和市場。而要鞏固市場,必須就近投資生產(chǎn)。因此,我們需要特別重視增加對發(fā)達國家制造業(yè)的投資。有人覺得,生產(chǎn)應該放在中國,因為中國是“世界工廠”, 勞動力便宜。這個觀念需要更新。中國從來不是真正意義上的世界工廠,只是加工廠、裝配廠。何況,勞動成本是相對的。2010年,中國制造業(yè)增加值剛好超過美國(占世界比重分別為19.8%和19.4%)。但中國制造業(yè)就業(yè)人數(shù)是美國的10倍。換言之,用同樣人工,美國可以生產(chǎn)10倍于我國的增加值。因此,我們應該直接到美國、歐洲和日本投資,特別是在替代能源等新興產(chǎn)業(yè)方面,從而大大提升我國的研發(fā)和制造水平,擴大海外市場。
第三,投資主體的背離。世界跨境直接投資的主體是私人企業(yè),而我國境外投資的主體是國企,2009年境外投資總存量中,來自國企占69.2%,而私企只占1%。同時,來自央企和中央單位占80.2%,來自地方占19.8%。這種模式也應轉(zhuǎn)變。
這一切說明,我國境外投資仍處在尋求資源為主、非發(fā)達市場為主和國企央企為主的早期階段。在我國境外投資迅速起飛的關頭,我們應當不失時機地研究和科學解決上述三個問題,并制定相關政策,鼓勵地方和民營企業(yè)海外投資,鼓勵對發(fā)達國家投資,鼓勵對先進制造業(yè)投資,從而確保境外投資最大限度地促進我國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型發(fā)展,在更高水平上融入全球經(jīng)濟。(本文來自中國美國經(jīng)濟學會理事 何偉文)
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