中國繼成為世界貿(mào)易大國后,又將成為資本輸出大國。“十一五”期間,我國境外投資空前增長,五年累計(jì)投資總流量超過2159億美元,比“十五”期間增加6.14倍。2010年我國境外投資流量達(dá)590億美元,這無疑令人鼓舞。不過,我國境外投資仍有很多問題,尤其是在地區(qū)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和投資主體三個(gè)方面,與世界跨境投資的一般特點(diǎn)有明顯背離,值得注意并深入研究。
第一,地區(qū)結(jié)構(gòu)的背離。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),截至2009年底,我國對(duì)外投資存量2457.5億美元,其中75.5%投入亞洲,12.5%投入拉美。二者合計(jì)占88%,投入發(fā)達(dá)地區(qū)只有181.7億美元,占7.4%,只略高于英屬維爾京群島(150.61億美元)和開曼群島(135.77億美元)。其中對(duì)美國投資只有33.4億美元,不及對(duì)新加坡投資(48.6億美元)。世界總格局則相反,發(fā)達(dá)國家是資本流入的最大目的地。發(fā)達(dá)國家是經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、金融和其他服務(wù)業(yè)最先進(jìn)的地區(qū),理應(yīng)成為對(duì)外投資的主要目的地。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會(huì)議《世界投資報(bào)告》統(tǒng)計(jì),2006年至2008年世界跨國投資總流量17766.60億美元中,流入發(fā)達(dá)國家11705.10億美元,占65.9%,這與發(fā)達(dá)國家在世界經(jīng)濟(jì)總量中的比重大體一致。2010年,我國對(duì)美國和歐盟的投資雖然急劇加速,但當(dāng)年對(duì)美國和歐盟投資流量合計(jì)仍只有38.75億美元,占對(duì)全球投資總額的6.6%。
值得注意的是,居我境外投資前三位的香港、英屬維爾京群島和開曼群島,2009年底合計(jì)占我國境外投資總存量78.6%,它們同時(shí)也是我國利用外資的主要來源,2008年合計(jì)占我國實(shí)際利用外資總額55.5%(注:2009年后來自自由港的外資列入原始地)。這里不乏國內(nèi)資本到那里走一圈,換個(gè)身份,再以外資身份入境的情況。
第二,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的背離。截至2009年底,我國境外投資主要是金融業(yè)(占18.7%)和采礦業(yè)(占16.5%),制造業(yè)只占5.5%。這說明獲取資源和能源供應(yīng)是我國境外投資的首要目的。這與世界總格局相反,2006至2008年跨境投資總額中,采礦業(yè)占12.9%,制造業(yè)則占23.5%,是前者的1.8倍。這說明我國對(duì)海外資源和能源的依賴程度偏高,而對(duì)制造業(yè)投資認(rèn)識(shí)不足。
資本輸出的目的,無非是確保海外資源和市場。而要鞏固市場,必須就近投資生產(chǎn)。因此,我們需要特別重視增加對(duì)發(fā)達(dá)國家制造業(yè)的投資。有人覺得,生產(chǎn)應(yīng)該放在中國,因?yàn)橹袊恰笆澜绻S”, 勞動(dòng)力便宜。這個(gè)觀念需要更新。中國從來不是真正意義上的世界工廠,只是加工廠、裝配廠。何況,勞動(dòng)成本是相對(duì)的。2010年,中國制造業(yè)增加值剛好超過美國(占世界比重分別為19.8%和19.4%)。但中國制造業(yè)就業(yè)人數(shù)是美國的10倍。換言之,用同樣人工,美國可以生產(chǎn)10倍于我國的增加值。因此,我們應(yīng)該直接到美國、歐洲和日本投資,特別是在替代能源等新興產(chǎn)業(yè)方面,從而大大提升我國的研發(fā)和制造水平,擴(kuò)大海外市場。
第三,投資主體的背離。世界跨境直接投資的主體是私人企業(yè),而我國境外投資的主體是國企,2009年境外投資總存量中,來自國企占69.2%,而私企只占1%。同時(shí),來自央企和中央單位占80.2%,來自地方占19.8%。這種模式也應(yīng)轉(zhuǎn)變。
這一切說明,我國境外投資仍處在尋求資源為主、非發(fā)達(dá)市場為主和國企央企為主的早期階段。在我國境外投資迅速起飛的關(guān)頭,我們應(yīng)當(dāng)不失時(shí)機(jī)地研究和科學(xué)解決上述三個(gè)問題,并制定相關(guān)政策,鼓勵(lì)地方和民營企業(yè)海外投資,鼓勵(lì)對(duì)發(fā)達(dá)國家投資,鼓勵(lì)對(duì)先進(jìn)制造業(yè)投資,從而確保境外投資最大限度地促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型發(fā)展,在更高水平上融入全球經(jīng)濟(jì)。(本文來自中國美國經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)理事 何偉文)
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