從今年已經(jīng)過去的4個月看,存款準備金率每月上調(diào)一次,加息則是2月和4月隔月上調(diào),且多選擇在當月上旬。
今日是央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準備金率所確定的繳款日期,各金融機構(gòu)將上繳月3700億元的資金。這導致了市場資金面明顯緊張,二級市場現(xiàn)券收益率上行也令央票需求下滑。昨日發(fā)行的70億元1年期央票較上周同品種發(fā)行量銳減。另外,居高難下的通脹壓力令6月初至上旬的這段時間或再次成為加息窗口。
央行12日宣布,從5月18日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是央行年內(nèi)第五次上調(diào)存款準備金率,也是去年以來第十一次上調(diào)。本次上調(diào)大約可鎖定商業(yè)銀行3700億元資金。專家認為,再度上調(diào)存款準備金率主要是為了對沖外匯占款高增長帶來的流動性壓力。至此,大型商業(yè)銀行存款準備金率升至21%的歷史高位。
上周四,央行還加大公開市場操作力度,重啟了3年期央票。當日,央行以2 .9158%的中標利率發(fā)行了500億元3月期央票,以2.88%的中標利率進行了100億元的91天期正回購,兩者的中標利率較前持平。同時,還以3.8%的中標利率發(fā)行了400億元3年期央票。但是,單純依靠公開市場仍難滿足流動性回收要求。
央行公開市場上周凈回籠資金120億元,此前則連續(xù)三周凈投放累計達4020億元。
從今年已經(jīng)過去的4個月看,存款準備金率每月上調(diào)一次,加息則是2月和4月隔月上調(diào),且多選擇在當月上旬。
“如果按照今年隔月加息的頻率來推斷,6月初將是加息的敏感時間窗口?!币患覈猩虡I(yè)銀行的交易員稱。
央行貨幣政策委員李稻葵周一表示,未來5-10年國內(nèi)通脹或?qū)⒈3衷谝粋€較高水平,有必要逐步升息以抑制通脹。為應對通脹,央行自去年10月以來已經(jīng)四次加息。
一些機構(gòu)預期,全年還將加息兩到三次,一年期定存的基準利率將上調(diào)至3 .75%至4.00%。但加息的節(jié)奏和力度,將參照通脹水平而定。得出這一判斷,仍是基于對通脹的擔憂。4月份C PI同比增長5 .3%,較上月的5.4%略有回落?!半m然價格上漲的勢頭得到初步遏制,但是從國內(nèi)外的情況來看,物價上漲的壓力仍然較大?!眹医y(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運如是判斷當前的物價形勢。
5月17日,中國人民銀行發(fā)行2011年三十三期中央銀行票據(jù),期限為一年,發(fā)行量70億元一年期央票收益率已連續(xù)7期中標收益率在3.3058%。同日進行的30億元的28天期正回購操作,中標率為2.6%。有分析人士指出,考慮到本周上調(diào)準備金率后商業(yè)銀行繳存準備金的壓力,本周央行公開市場操作很可能會實現(xiàn)凈投放。
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