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　　無論是銀行信貸緊縮，還是成本持續(xù)上漲，都對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提出了挑戰(zhàn)。轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，拓寬融資渠道在此時顯得尤為迫切。專家認為，要從根本上改善中小企業(yè)融資狀況，需政府、銀行、企業(yè)三方形成合力。

　　從5月18日起，金融機構(gòu)存款準備金率將再次上調(diào)0.5個百分點，大型銀行法定存款準備金率達到21%，中小型銀行則達到17.5%，再次刷新歷史高點。

　　雖然存款準備金率的連續(xù)上調(diào)劍指通脹壓力和流動性過剩，但客觀上卻造成銀行信貸規(guī)模大幅縮減的局面。與此同時，“提準”的累積效應(yīng)開始傳導(dǎo)到社會的其他經(jīng)濟體，房地產(chǎn)、工程機械、建材等資本密集型企業(yè)感到前所未有的資金壓力，而“受傷”最深的莫過于過度依賴信貸資金的中小企業(yè)。如何加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，徹底改善融資狀況，成為信貸緊縮環(huán)境下眾多企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨的最緊迫問題。

　　銀行“以價補量”

　　自去年10月起存款準備金率連續(xù)上調(diào)以來，銀行信貸形勢日趨嚴峻?！敖衲暌詠恚O(jiān)管部門對銀行信貸額度本身控制就比較嚴格，雖然存款準備金率上調(diào)不是主要針對銀行信貸，而是針對流動性，但客觀上已造成銀行信貸額度收縮?！苯煌ㄣy行金融研究中心研究員鄂永健表示。

　　“之前一些大客戶是不愁資金的，但現(xiàn)在就連大型客戶也感覺到資金緊張，貸款變得很困難。”一位國有銀行信貸部門負責(zé)人表示，目前每個月的信貸額度通常都在月初幾天就全部用完，在資金面緊缺的情況下，本來就很緊張的信貸額度可能會進一步降低。

　　伴隨著規(guī)模緊縮，銀行信貸資源更多地傾向于規(guī)模大、盈利能力強、風(fēng)險小的大企業(yè)，競爭優(yōu)勢不明顯的中小企業(yè)很難獲得銀行資金的青睞。與此同時，貸款的審批程序也變得更為嚴格?！澳壳吧霞壭性谫J款規(guī)模上開始實行逐筆核準，并實行地區(qū)、行業(yè)限額管理，序時投放，加大了基層行貸款操作的難度?！币晃蝗A夏銀行地方分行的信貸人士告訴記者。

　　除此之外，銀行為了保證收益，在對公、個人及中小企業(yè)貸款等領(lǐng)域全面上浮貸款利率，用“以價補量”的方式來應(yīng)對信貸緊縮。“今年以來特別是一季度之后，銀行貸款利率的市場報價呈明顯上升的趨勢。以中小企業(yè)貸款為例，去年的貸款利率水平為基準利率上浮15%-20%，而今年的貸款利率報價已經(jīng)有了不同程度的提高，個別銀行甚至上浮了30%?！比A夏銀行信貸人士稱。

　　來自國信證券的分析報告顯示，今年4月份以來，銀行的貸款總額中，執(zhí)行上浮報價的貸款比例達到了41%，是自去年下半年以來的最高峰值。“這種以價補量的做法，使銀行雖然在信貸規(guī)模上比去年同期有所下降，但收益卻未受到影響?！岸跤澜”硎?。

　　從上市銀行今年一季報數(shù)據(jù)看，銀行凈利潤普遍超預(yù)期增長，效益指標明顯上升。據(jù)銀監(jiān)會17日公布的數(shù)據(jù)，一季度商業(yè)銀行凈息差為2.60%，比去年末提高了0.1個百分點。

　　資本密集型企業(yè)受沖擊

　　銀行信貸緊縮造成企業(yè)獲取資金的難度加大。記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)、工程機械、建材等行業(yè)融資需求強烈、財務(wù)杠桿較高的資本密集型行業(yè)和中小企業(yè)受銀根緊縮的影響最為明顯。由于房地產(chǎn)企業(yè)70%的資金來源于銀行貸款，加之限購、加稅、增供等政策疊加作用已經(jīng)使樓市成交量大幅下跌，進而明顯影響到開發(fā)商的資金回籠，開發(fā)商將面臨來自開發(fā)貸款及銷售貸款雙萎縮的巨大壓力。

　　此外，工程建設(shè)類企業(yè)也受信貸資金收緊影響較大?！肮こ虣C械行業(yè)最主要的市場需求是國家的大型基建項目，如鐵路、公路、核電、房地產(chǎn)等行業(yè)，而這些工程建設(shè)對銀行信貸有著極大的依賴性?！币患夜こ填惼髽I(yè)財務(wù)總監(jiān)表示，“存款準備金率的調(diào)高，勢必縮減信貸的投放額度，影響一些重大工程項目的建設(shè)進度，從而間接制約工程機械產(chǎn)品的銷售。”

　　從銀行獲取貸款困難，迫使企業(yè)將目光轉(zhuǎn)向其他融資渠道，包括發(fā)行股票、企業(yè)債等。以江蘇省為例，2010年該省企業(yè)通過資本市場實現(xiàn)股票融資和債務(wù)融資1672.7億元，遠遠超過2008年、2009年兩個年度直接融資總和。