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　　三一重工主要從事從事混凝土機(jī)械、路面機(jī)械、樁工機(jī)械、履帶起重機(jī)械等工程機(jī)械的研發(fā)、制造、銷售。三一重工是混凝土機(jī)械方面國內(nèi)第一品牌，是行業(yè)內(nèi)最強(qiáng)的混凝土成套設(shè)備供應(yīng)商。三一重工的長臂架、大排量泵車位列全球三甲，是機(jī)械類企業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。今日投資顯示：三一重工2011-2013年綜合每股盈利預(yù)測值分別為1.15元、1.53元、1.98元，對應(yīng)動態(tài)市盈率為16倍、12倍、9倍;當(dāng)前共有30位分析師跟蹤，16位給予“強(qiáng)烈買入”評級，14位給予“買入”評級，綜合評級系數(shù)1.47。

　　2011年1-3月，三一重工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入139.88億元，同比增長90.85%;營業(yè)利潤68.97億元，同比增長105.57%;歸屬于母公司所有者的凈利潤26.63億元，同比增長140.60%。基本每股收益0.35元。

　　收入增長超預(yù)期。三一重工一季度超出預(yù)期，主要是由于市場需求好于預(yù)期，且公司加大了銷售力度。目前來看，2011年業(yè)績基本鎖定，三一重工預(yù)計(jì)挖掘機(jī)和汽車起重機(jī)均有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長，混凝土機(jī)械仍維持強(qiáng)勢有望增長50%以上，全年業(yè)績增速50%以上。未來一個主要的超預(yù)期的因素將來自出口，需重點(diǎn)關(guān)注巴西，印度，東南亞等地的市場開拓情況。

　　混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)銷量大增，市場份額進(jìn)一步上升。作為行業(yè)龍頭，三一重工充分分享一季度工程機(jī)械的旺銷形勢。其中挖掘機(jī)一季度銷量同比增長140.1%，累計(jì)銷量市場份額快速增長到11%，已躍居行業(yè)第二位。而混凝土泵車同比增長76%左右。從經(jīng)銷商反饋結(jié)果來看，4月份工程機(jī)械產(chǎn)品銷量環(huán)比有所下降，同比增速基本與1季度持平，混凝土機(jī)械銷量則繼續(xù)維持100%增長。分析認(rèn)為三一重工混凝土機(jī)械的旺銷形勢將在二季度保持延續(xù)。

　　持續(xù)擴(kuò)張，完善布局。三一重工擬與印尼工業(yè)部達(dá)成在該國投資兩億美元建設(shè)三一印尼產(chǎn)業(yè)園的投資意向，首期投資注冊資金5000萬美元;三一重工同時擬在三一西北重工產(chǎn)業(yè)園投資35億元(首期項(xiàng)目10億元)，生產(chǎn)混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)、汽車起重機(jī)、樁工機(jī)械等產(chǎn)品，立足新疆，輻射西北五省及中亞等國。

　　證券機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)三一重工2011-2013年每股收益為1.30元、1.52元1.71元，考慮H股發(fā)行攤薄15%，2011-2013年每股收益為1.13元、1.32元1.5元。給予三一重工“買入”的投資評級，目標(biāo)價格22元。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：國內(nèi)固定資產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn);原材料價格上升的風(fēng)險(xiǎn)。