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　　爭議

　　在市場表現(xiàn)上，工程機械股普遍的情況是，放量滯漲，甚至帶量下跌。徐工機械本周放量下跌9.24%;三一重工本周累積成交56億元，但股價卻下跌0.11%，31日收盤報27.92元，并未向“國家化估值”邁進;柳工本周四連陰，累積下跌近8%;山推股份本周下跌10.44%，機構拋售跡象明顯。

　　“我們已經基本清空工程機械股，原因很簡單，我們認為工程機械最好的時候已經過去?！?1日，上述上海合資基金公司基金經理向記者坦言。

　　在他看來，既然工程機械行業(yè)的配置發(fā)源于去年以來的較高的固定資產投資增速，那么一旦發(fā)現(xiàn)增速放緩的時候，就是兌現(xiàn)出局的時刻。

　　3月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：1-2月，全國固定資產投資17444億元，同比增長24.9%，增速同比減緩1.7個百分點。

　　業(yè)內普遍認為，在國家加強宏觀調控和房地產調控的壓力下，2011年工程機械行業(yè)的增速將明顯回落，預計今年行業(yè)增速將回落至 18%~20%。

　　各路機構對機械股的發(fā)掘始于2010年7、8月間。當時，部分機械銷售火爆引起機構注意，而機械行業(yè)10倍的動態(tài)市盈率讓他們舉得有機會修復。

　　工程機械行業(yè)是一個典型的短周期行業(yè)。3-4年一個景氣周期。高速固定資產投資是國內工程機械需求的內在拉動力;而短期的宏觀政策和信貸調控則決定了工程機械的短期有效需求。而短期景氣的驅動力主要來自于宏觀經濟調控，信貸的寬松與收緊是工程機械有效需求的直接驅動點。

　　目前，我國工程機械市場中的低端產品如推土機、裝載機等，基本都處于產能過剩的狀態(tài)。

　　記者注意到，在各路前往工程機械行業(yè)上市公司調研的機構重，一個共同的問題是，“近期的數(shù)據(jù)，是否已經顯示銷售增長放緩。”

　　“工程機械行業(yè)對宏觀經濟的反應滯后3—6月，配置的時候，可以看銷售數(shù)據(jù)，因為股票漲起來，也不會很多，但出局的時候，是行業(yè)判斷?！鄙鲜龌鸾浝肀硎?。

　　而另一部分機構仍然看好2011年的機械股，原因也同樣充分。

　　雖然固定資產投資增速下滑將對工程機械銷量的增速形成抑制，但保障房、水利、高鐵的建設將保證銷量水平維持高位。這其中，與往年最大的不同當屬水利建設投資。今年中央“一號文件”提出未來10年中國將投入4萬億元大興水利工程。水利建設是工程機械的重要使用市場，這將直接拉動挖掘機、裝載機、推土機、起重機等工程機械的需求。而今年保障性住房的大力建設也是前所未有的。

　　第三種觀點，則是看好行業(yè)內的龍頭公司，理由是高端產品的競爭力日益凸顯。

　　如相對而言，挖掘機和大噸位起重機的生產企業(yè)，。挖掘機是各類工程機械中利潤率最高的產品之一，也被認為是未來最具成長性的細分市場。從市場競爭格局來看，挖掘機行業(yè)的市場集中度較高且外資品牌占市場主導地位。在國產品牌中，三一重工、柳工的挖掘機產品線比較完備且市場銷量較快增長，山河智能則專注于小挖市場的開拓。

　　對于起重機來說，由于技術限制，我國自主制造的起重機多為中小噸位起重機，大噸位起重機的發(fā)展起步較晚，目前也只有少數(shù)龍頭企業(yè)如徐工機械、中聯(lián)重科、三一重工等具備一定的制造能力。