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　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會特邀分析師羅冰生在日前召開的2011年冶金礦產(chǎn)品會議上表示，將考慮全面推行進口鐵礦石代理制。此言一出，再次把進口鐵礦石定價推到了行業(yè)視線之內(nèi)。所謂進口鐵礦石代理制，是指鐵礦石進口商(即代理商)根據(jù)鐵礦石終端需求方(即鋼廠)的需求量代理鋼廠進口鐵礦石的制度，代理商不能賺取鐵礦石進口的差價，只能收取一定的代理費。中鋼協(xié)拋出“代理制”，出發(fā)點在于整頓國內(nèi)進口鐵礦石市場的混亂秩序，主要是為了解決“進口鐵礦石雙重價格”和“合理控制港口鐵礦石庫存”兩個問題。

　　之前的自動許可制和資質管理被認為是進口鐵礦石市場倒買倒賣之風盛行，投機猖獗，難以使中國鐵礦石需求形成“一致對外”力量的根源所在。進口鐵礦石代理制與二者不一樣。如果實行代理制，因代理商之間、鋼廠之間及鋼廠與代理商之間不能進行鐵礦石貿(mào)易，將杜絕“倒礦”、“炒礦”等行為，有利于反映國內(nèi)鐵礦石的真實需求，從而達到整頓進口鐵礦石市場的目的。

　　“代理制”是定價權缺失的產(chǎn)物

　　中鋼協(xié)全力推動進口鐵礦石代理制，表面上看是整頓進口鐵礦石市場的混亂秩序，本質上是為了在全球鐵礦石價格體系中爭奪話語權，使鐵礦石價格有一個合理的“中國統(tǒng)一價格”，而這個價格要體現(xiàn)“量大價優(yōu)”的特點。在過去幾年里，我們要么接受日韓或歐洲的首發(fā)價，要么被動接受三大礦山的定價方式，絲毫未體現(xiàn)出“量大價優(yōu)”的特點，同時也在季度定價、月度定價和指數(shù)化定價中毫無話語權。進口鐵礦石代理制的背后是鐵礦石價格話語權的爭奪，體現(xiàn)的是鐵礦石定價權缺失之“殤”。

　　要想解決目前鐵礦石市場的亂源，根本不在于是否實行代理制，重要的是建立鐵礦石供應方和需求方都能接受的定價機制。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)需要做的應是積極參與甚至主導新的鐵礦石定價機制形成，而不是對已經(jīng)不存在的長協(xié)時代的留戀和試圖挽回或恢復。

　　鐵礦石定價金融化趨勢不可逆轉

　　在鐵礦石價格的長協(xié)時代，價格基本上是礦山與鋼廠通過談判形成的，體現(xiàn)了行業(yè)的共識。但在2010年，隨著三大礦山強行推動季度定價后，維持40年之久的長協(xié)模式消亡，指數(shù)化定價隨之粉墨登場。指數(shù)化定價實行之后，鐵礦石價格的確定不再只是礦山和鋼廠之間的事情。市場參與主體除礦山和鋼廠外，還有大量的金融機構和投資機構，甚至還有很多來路不明的投機者。

　　其實，對于這些我們不應感到奇怪?？v觀國際大宗初級商品定價，基本都經(jīng)歷了長協(xié)價—現(xiàn)貨定價—期貨定價的過程。如原油價格早期幾乎都是長協(xié)價格，生產(chǎn)過剩后出現(xiàn)了現(xiàn)貨調劑市場。隨著現(xiàn)貨市場交易量的增大，現(xiàn)貨價格的影響力越來越大，現(xiàn)貨定價開始取代長協(xié)價格?，F(xiàn)貨市場規(guī)模做大后，價格波動越來越頻繁，企業(yè)經(jīng)營風險不斷增大，市場參與各方開始尋找避險方式，于是就有了期貨交易。由于期貨價格能反映全體市場參與者的信息，更加能夠體現(xiàn)整個市場的供需格局，因此順理成章地為市場參與方所接受，由此成為了現(xiàn)貨商品的定價基準。期貨成為主要定價方式后，商品定價也完成了金融化的過程。

　　我們不敢斷言鐵礦石定價將走原油定價曾經(jīng)走過的路，但目前的指數(shù)化定價和與之配套的掉期交易實際上就在進行鐵礦石定價的金融化。一旦鐵礦石期貨形成氣候，那將復制原油定價曾經(jīng)歷的過程。未來不管鐵礦石定價機制以何種面目出現(xiàn)，終難脫金融化的歸途。

　　我國在鐵礦石定價金融化上大有可為

　　進口鐵礦石代理制或許能解決“進口鐵礦石雙重價格”和“合理控制港口鐵礦石庫存”兩大問題，但能否進一步使進口鐵礦石價格體現(xiàn)“量大價優(yōu)”的“中國統(tǒng)一價格”是一個未知數(shù)。在筆者看來，中鋼協(xié)推動進口鐵礦石代理制的措施可緩行，積極參與甚至主導新鐵礦石定價機制，刻不容緩。實際上，我國鋼鐵行業(yè)在鐵礦石定價金融化上大有可為，有三條可行的路徑：

　　一是編制能反映中國供需且為各方所接受的鐵礦石價格指數(shù)。目前，國際上有影響力的鐵礦石價格指數(shù)有三個，即環(huán)球鋼訊(SBB，鋼鐵指數(shù)母公司)的TSI指數(shù)、金屬導報(Metal Bulletin)的MBIO指數(shù)、普氏能源資訊(Platts)的普氏指數(shù)。我國鋼鐵業(yè)應鼓勵國內(nèi)專業(yè)鋼鐵資訊機構發(fā)展，協(xié)助他們編制更能反映中國鐵礦石供需狀況的鐵礦石價格指數(shù)。

　　有了好的指數(shù)后，我國鋼鐵業(yè)就可與國內(nèi)金融機構共同開發(fā)指數(shù)化產(chǎn)品，如鐵礦石掉期等。令人欣慰的是，目前我國對鐵礦石金融化的研究重視程度達到了前所未有的高度。據(jù)了解，工信部正在對鐵礦石談判和鋼鐵市場金融化進行課題研究。工信部有關人士也表示，國外在產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)結合方面邁出了腳步，中國的產(chǎn)業(yè)界與金融界也需要找到兩者的交集，融合發(fā)展，才能促成中國鋼鐵市場金融化，進一步獲取國際原材料市場的價格話語權。

　　二是積極推動在國內(nèi)開展鐵礦石期貨交易。鐵礦石因在標準化和經(jīng)驗等方面存在較大難題，短期在國內(nèi)交易所推出相關期貨品種仍有困難，但這是一個值得努力的方向。

　　三是盡快促成鐵礦石以國內(nèi)鋼材期貨為定價標準。在有色金屬如銅礦的定價中，普遍采用期貨價格扣除初煉和精煉(TC/RC)費用后來給銅精礦定價。鐵礦石的定價完全可以參照這種模式進行定價。這樣，只要鋼廠和礦山每年談判“加工費”就可以給鐵礦石定價。這是當前最可行的一條路徑，但前提必須是國內(nèi)鋼材期貨價格能為市場參與各方所接受。這就要求，國內(nèi)鋼廠積極參與到鋼材期貨交易中來，使鋼材期貨價格能夠反映所有市場參與主體的信息，并能體現(xiàn)市場的共識，從而成為大家都認可的權威價格。

　　考慮到目前我國鋼材期貨市場參與者眾多，市場日趨成熟，鋼廠可早參與到鋼材期貨交易中來。鋼廠參與的越多，國內(nèi)鋼材期貨價格就越有影響力，鐵礦石以鋼材期貨來定價就越可行。一旦形成了成熟的鐵礦石定價機制，那么進口鐵礦石代理制自不必推行。我們期望，中國的鋼鐵行業(yè)和金融行業(yè)能夠盡早參與制定或主導新的鐵礦石定價機制。