亚洲国产精品第一区二区三区-日本大骚b视频在线-国产福利酱国产一区二区-国产裸体xxxx视频

　　鏟運機械及路面機械穩(wěn)步增長。公司2010年收入達到20.9億，同比增長42%。公司主導(dǎo)產(chǎn)品裝載機等鏟運機械同比增長34%，略低于行業(yè)57%的增幅。作為道路機械的領(lǐng)先企業(yè)，公司平地機及壓實機同比增長47%，高于36%的行業(yè)增速。公司工業(yè)性作業(yè)業(yè)務(wù)主要為韓國現(xiàn)代重工、米拉克龍、卡爾瑪、寶馬格等跨國公司提供結(jié)構(gòu)件的配套，隨著海外市場的轉(zhuǎn)暖，收入同比增長41%。公司07年增發(fā)投資小型多功能工程機械產(chǎn)品項目，主要定位國際市場，毛利率相對目前的裝載機較高，目前項目進度達到65%，隨著公司項目產(chǎn)能達產(chǎn)，相關(guān)產(chǎn)品收入帶來的盈利有望增長。

　　產(chǎn)品升級帶來毛利率大幅度提升。2010年公司凈利潤2.80億元，同比增長300.42%;公司凈利潤增長來源于毛利率從8.6%上升12.8%，其中鏟運機械毛利率上升了6.49個百分點。主要由于公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，附加值高的9系裝載機隊以往的產(chǎn)品實現(xiàn)了升級換代。同時公司的期間費用率下降1.54個點，進一步提升了盈利能力。公司將進一步提升有較高附加值的產(chǎn)品，隨著裝載機產(chǎn)能增長，產(chǎn)品毛利率將穩(wěn)中有升。小松常林及現(xiàn)代江蘇帶來的投資收益增長64%，與挖掘機行業(yè)69%的增速基本持平。

　　定增擴張產(chǎn)品線，帶來新的盈利點。公司2010年擬定向增發(fā)7000萬股，投入9系列高性能裝載機等三個項目。裝載機項目建成后可形成年產(chǎn)9系列裝載機1萬臺產(chǎn)能規(guī)模，同時形成橋系列10000套;變矩器系列10000套;變速箱系列10000套，增銷售收入133820萬元，利潤總額9430萬元。市政專用車項目將新增隨車起重運輸車1000臺;高空作業(yè)車250臺;垃圾車250臺，將新增銷售收入48720萬元，新增利潤總額2426.10萬元。隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，我們預(yù)計未來三年每股收益為0.72元，0.89元，1.08元，相對于1月31日收盤價市盈率為15倍、12倍、10倍，給予推薦A評級。