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　　昨日(2月9日)大盤沖高回落，但盤中依然不乏熱點。高鐵概念股繼續(xù)逞強，青海華鼎、南方匯通一度沖擊漲停，天馬股份、中鼎股份也有良好表現(xiàn)。早在2004年，國務(wù)院就出臺了《中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》，提出到2020年，全國鐵路營業(yè)里程達到10萬公里，建設(shè)客運專線1.2萬公里以上。2008年國務(wù)院則把到2020年的營業(yè)里程和客運專線目標調(diào)整到12萬公里和1.6萬公里，未來高鐵行業(yè)將進入高速發(fā)展時期。高鐵概念板塊將成為市場長期追逐的熱點。建議關(guān)注天業(yè)通聯(lián)：公司是目前國內(nèi)最大的鐵路橋梁施工起重運輸設(shè)備供應(yīng)商，市場占有率高，研發(fā)能力突出，隨著高鐵建設(shè)漸入高潮，公司未來市場前景廣闊。

　　高鐵時代到來，市場前景廣闊

　　十二五規(guī)劃大大加強了對鐵路建設(shè)的投資力度，據(jù)推算，整個“十二五”期間鐵路投資總額將高達3萬億。同時，鐵道部也在研究中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃，繼續(xù)提高未來鐵路通車里程。鐵路基建持續(xù)性長期存在。2008年四季度啟動的高鐵建設(shè)熱潮，不僅僅是鐵路投資規(guī)模量的增加，同時，高速鐵路的占比逐步提升。根據(jù)現(xiàn)有規(guī)劃，預(yù)計2020年按照通車里程計算，高鐵占比將達到20%以上，按照當年竣工里程計算，高鐵平均占比約為40%。由此可見，高鐵時代的大幕才剛剛拉起，未來市場前景十分廣闊。

　　細分市場龍頭，行業(yè)高門檻讓公司獨享盛宴

　　公司主要產(chǎn)品包括鐵路橋梁施工起重運輸設(shè)備及其他領(lǐng)域起重運輸設(shè)備，產(chǎn)品覆蓋架橋機、運梁機和提梁機，以及龍門起重機、動力平板車和盾構(gòu)機等。以鐵路運架提設(shè)備市場占有率計算，2007年市場份額26%，2009年公司披露達36%以上，全國排名第一。公司的產(chǎn)品目前在京滬線等二十多個國家重點鐵路建設(shè)項目中均有應(yīng)用。多年來，公司安全穩(wěn)定可靠的產(chǎn)品、高品質(zhì)的售后服務(wù)以及良好的品牌形象促成公司與中鐵、中鐵建、中建、中交、中水等多家大型鐵路施工集團建立了良好的合作關(guān)系，客戶群體較為穩(wěn)定。

　　據(jù)了解，2008年和2009年，天業(yè)通聯(lián)的綜合毛利率分別為22.30%和26.95%。而2008年裝備制造業(yè)(包含一般通用設(shè)備)的綜合毛利率均值為14.55%，專用設(shè)備制造業(yè)綜合毛利率均值為17.05%。天業(yè)通聯(lián)的毛利率水平遠高于行業(yè)平均水平。公司能夠?qū)崿F(xiàn)高毛利率的基礎(chǔ)在于鐵路橋梁施工起重運輸設(shè)備的高壁壘。專用設(shè)備制造業(yè)無論是機器設(shè)備、技術(shù)研發(fā)費用還是售后服務(wù)體系，所需投資數(shù)額均較大，屬于資本密集型行業(yè)。同時，技術(shù)進步和專業(yè)化程度越來越高，使得進入專用設(shè)備制造業(yè)的門檻相應(yīng)提高，潛在競爭者的威脅較少。同時，由于鐵路橋梁施工起重運輸設(shè)備對施工安全、產(chǎn)品質(zhì)量等方面的高標準要求，國家還實行了嚴格的許可證制度，使得資本進入難度極大。目前行業(yè)內(nèi)能夠同時提供研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及售后安裝維修服務(wù)的企業(yè)僅十余家，且市場份額十分集中。其中天業(yè)通聯(lián)約占據(jù)30%左右的市場份額，為這一專用設(shè)備制造細分領(lǐng)域當之無愧的龍頭。

　　技術(shù)領(lǐng)先，努力開發(fā)新市場

　　公司目前已獲得各項專利33項，正在申請注冊的發(fā)明專利6項、實用新型專利27項，研發(fā)能力突出。公司從日本日立造船引進了盾構(gòu)掘進設(shè)備，瞄準了城市軌道交通建設(shè)，將成為公司新的利潤增長點。公司自主研發(fā)的瀝青砂漿車成功下載，正趕上高鐵軌道鋪設(shè)階段，瀝青砂漿車需求步入黃金期，公司這一業(yè)務(wù)有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

　　二級市場上，該股近期依托均線系統(tǒng)持續(xù)走強，重心逐步上移，成交量穩(wěn)步放大，換手充分，股價漸漸逼近前期高點，后市一舉突破箱體整理可能性較大，建議重點關(guān)注。