(二)結(jié)構(gòu)性通脹是復(fù)合式通貨膨脹壓力的具體表現(xiàn)
我國現(xiàn)階段的通貨膨脹主要表現(xiàn)為重要農(nóng)產(chǎn)品和關(guān)鍵生產(chǎn)或生活用品的價格上漲。從糧食作物的期貨價格來看,波動并不大。在食品中,生鮮食品的價格上漲成為推動食品價格總漲幅達(dá)到7 .2%的主因,但其能夠通過市場機制在短期內(nèi)獲得糾正,一般不會通過原材料市場向重要的制成品領(lǐng)域傳遞。因此,我國目前的農(nóng)產(chǎn)品價格上漲仍屬于獨立結(jié)構(gòu)層面的問題,尚未到引發(fā)全面通脹的程度。
居住類價格快速上升是我國當(dāng)前結(jié)構(gòu)性通脹另一個重要表現(xiàn)。2010年我國居住類價格上漲達(dá)到4 .5%,為C PI達(dá)到3.2%提供了22%的支撐。而在居住類內(nèi)部,水、電、氣、裝修等產(chǎn)品占到了整個居住類的95%以上??紤]到國家發(fā)改委暫緩了理順能源、資源價格體系的改革,預(yù)計上述價格將在2011年保持基本穩(wěn)定,盡管會帶來一定的擴張性的支出驅(qū)動,但總體上尚未形成全面通貨膨脹的風(fēng)險。
(三)成本推進(jìn)性物價上漲是引發(fā)全面通脹風(fēng)險的主要因素
第4季度,我國重要原材料和中間產(chǎn)品的價格持續(xù)快速上漲,漲幅達(dá)到10%以上,除燃油價格外,基本與國際市場同期價格上漲的時間和幅度保持一致。這說明,我國目前的成本推進(jìn)性通脹的主要誘發(fā)原因來自國際大宗商品價格的變動,也即輸入性通脹的延伸影響。
隨著國內(nèi)結(jié)構(gòu)性通脹重心的轉(zhuǎn)移,長期未能理順的資源和能源價格體系的缺陷極易成為下一個結(jié)構(gòu)性通脹的結(jié)點,也即,結(jié)構(gòu)性通脹成為引發(fā)下一輪成本推進(jìn)性通貨膨脹的重要驅(qū)動力量,從而使我國當(dāng)前的復(fù)合式通脹演化為全面通脹。目前,國內(nèi)游資已經(jīng)開始進(jìn)入到價格控制相對寬松的中間產(chǎn)品市場和必需品市場,并開始向上述大宗商品市場轉(zhuǎn)移,推動大宗商品價格快速上漲。
(四)共同理性預(yù)期的形成放大通貨膨脹效應(yīng)
與國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)不同,社會公眾對物價上漲的感知在2010年第1季度成為社會共同的對通貨膨脹的理性預(yù)期。至第4季度,有73.9%的受訪者表示“物價過高,難以接受”,而且持物價持續(xù)上漲預(yù)期的比例達(dá)到61.4%。隨著CPI的快速走高,我國對通貨膨脹的共同理性預(yù)期開始形成。理性預(yù)期帶來的通貨膨脹會在短期內(nèi)改變?nèi)藗兊南M習(xí)慣、偏好、投資選擇和社會菲利浦斯曲線,從而給宏觀調(diào)控和人民生活帶來新的不確定性。
創(chuàng)新財政供給管理,構(gòu)建宏觀調(diào)控新框架
通貨膨脹預(yù)期管理成為2011年宏觀經(jīng)濟調(diào)控的核心問題。中央經(jīng)濟工作會議提出了2011年宏觀調(diào)控的新框架,即“積極穩(wěn)健 審慎靈活”。
(一)當(dāng)前通貨膨脹形勢與宏觀調(diào)控思路
根據(jù)前文分析,我國目前的物價上漲壓力是融合了輸入性、貨幣性、結(jié)構(gòu)性、成本推進(jìn)性和理性預(yù)期型通脹于一體的復(fù)合式通脹。下圖表現(xiàn)了當(dāng)前復(fù)合式通脹的結(jié)構(gòu)和調(diào)控思路。
政策調(diào)控的總體思路是:(1)控制貨幣投入規(guī)模和速度,使其進(jìn)入正常發(fā)行范圍;(2)提高利率,抑制資本品過度投資和消費品領(lǐng)域的過量游資,使固定資產(chǎn)投資增速回歸正常軌道,抑制房地產(chǎn)市場過度投資(機);(3)實施積極財政政策,堅持財政補貼、貼息、直接投資和結(jié)構(gòu)性減稅等供給管理手段,對支撐經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和攸關(guān)民生的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)予以支持,并防止利率的進(jìn)一步上升而對上述產(chǎn)業(yè)帶來的阻礙和損害;(4)在堅持完善外匯市場建設(shè)的同時,適度提高人民幣匯率,以減緩輸入性通脹對國內(nèi)經(jīng)濟的沖擊;(5)在維護總需求穩(wěn)定的同時調(diào)整總供給曲線,使經(jīng)濟保持適度快速增長,價格水平總體下降,通貨膨脹預(yù)期管理取得突破。
(二)構(gòu)建“審慎靈活”的穩(wěn)健貨幣政策體系
穩(wěn)健貨幣政策的核心是進(jìn)一步加強宏觀審慎管理。根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和外匯流動的變化情況,綜合運用利率、存款準(zhǔn)備金率和公開市場操作等價格和數(shù)量工具,保持銀行體系流動性合理適度。實施差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整措施,引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。堅持“區(qū)別對待、有扶有控”的原則,加強信貸政策指導(dǎo),著力引導(dǎo)和促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化。繼續(xù)優(yōu)化中小企業(yè)金融生態(tài),多方面拓寬中小企業(yè)融資渠道。大力推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新,全面改進(jìn)和完善對“三農(nóng)”的金融服務(wù)。落實差別化住房信貸政策,推動房地產(chǎn)金融健康發(fā)展。
(三)推進(jìn)供給管理,完善積極財政政策體系
供給管理是通過對總供給的調(diào)節(jié)來達(dá)到宏觀經(jīng)濟目標(biāo),其中包括對勞動力、工資、價格、產(chǎn)量增長等的管理與調(diào)節(jié)。當(dāng)前,財政應(yīng)在深入貫徹落實科學(xué)發(fā)展觀的基礎(chǔ)上,緊緊圍繞科學(xué)發(fā)展主題和加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式主線,繼續(xù)實施積極的財政政策,著力調(diào)整國民收入分配格局,深化財稅制度改革,進(jìn)一步優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu),加大對“三農(nóng)”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障和就業(yè)、保障性住房、節(jié)能環(huán)保以及欠發(fā)達(dá)地區(qū)的支持力度,切實保障和改善民生,推動經(jīng)濟增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域協(xié)調(diào)和城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展。具體政策措施包括:
1 .優(yōu)化財政投資結(jié)構(gòu),促進(jìn)擴大消費需求
促進(jìn)擴大消費需求,繼續(xù)實施更加積極的就業(yè)政策,多渠道促進(jìn)增加農(nóng)民收入,繼續(xù)提高城鄉(xiāng)居民最低生活保障標(biāo)準(zhǔn),落實義務(wù)教育學(xué)校、公共衛(wèi)生和基層醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)單位績效工資政策,完善家電下鄉(xiāng)和以舊換新政策等。進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu),優(yōu)先安排續(xù)建、投產(chǎn)和收尾項目,嚴(yán)格控制新上項目。繼續(xù)實行結(jié)構(gòu)性減稅,繼續(xù)對部分小型微利企業(yè)實施所得稅優(yōu)惠政策,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和服務(wù)業(yè)發(fā)展,實施有利于節(jié)能減排、環(huán)境保護和增加就業(yè)的稅收優(yōu)惠政策等。發(fā)揮財稅政策穩(wěn)定物價的作用,大力支持糧油、蔬菜、棉花等基本生活必需品生產(chǎn),穩(wěn)定化肥、煤炭、成品油等供應(yīng),做好必需商品進(jìn)口以及儲備物資投放等,促進(jìn)市場供求平衡和物價基本穩(wěn)定等。
2 .著力加大強農(nóng)惠農(nóng)政策力度,提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率,提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)積極性
增強農(nóng)業(yè)綜合生產(chǎn)能力,以農(nóng)田水利建設(shè)為重點,大力支持中小河流治理、小型病險水庫除險加固和山洪地質(zhì)災(zāi)害防治,推進(jìn)農(nóng)業(yè)綜合開發(fā),支持現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系建設(shè)、農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣和科技成果轉(zhuǎn)化,完善農(nóng)業(yè)保險保費補貼政策等。拓寬農(nóng)民增收渠道,增加對種糧農(nóng)民的各項補貼規(guī)模,穩(wěn)步提高小麥、稻谷最低收購價,增加農(nóng)民生產(chǎn)經(jīng)營性收入和工資性收入等。深化農(nóng)村綜合改革和推動農(nóng)村社會事業(yè)發(fā)展,加快推進(jìn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)機構(gòu)、農(nóng)村義務(wù)教育、縣鄉(xiāng)財政管理體制和集體林權(quán)制度改革,完善村級組織運轉(zhuǎn)經(jīng)費保障機制,全面推開農(nóng)村義務(wù)教育債務(wù)清理化解工作,健全村級公益事業(yè)建設(shè)一事一議財政獎補制度等。
3.促進(jìn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式
增強科技創(chuàng)新能力,重點支持基礎(chǔ)研究、前沿技術(shù)研究、社會公益研究和重大共性關(guān)鍵技術(shù)研究開發(fā),推動國家(重點)實驗室及科研機構(gòu)、大學(xué)科研能力建設(shè),促進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展,積極推動企業(yè)兼并重組和技術(shù)改造等。積極推進(jìn)節(jié)能減排和生態(tài)建設(shè),進(jìn)一步加大節(jié)能產(chǎn)品惠民工程實施力度,完善節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品政府采購政策,促進(jìn)發(fā)展新能源、生物質(zhì)能源和可再生能源,繼續(xù)推廣并完善排污權(quán)有償使用和交易試點,支持重點領(lǐng)域低碳技術(shù)研究推廣和低碳經(jīng)濟發(fā)展等。認(rèn)真落實推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的各項財稅政策,增加對地方均衡性轉(zhuǎn)移支付規(guī)模,提高財力薄弱地區(qū)落實各項民生政策的保障能力等。推進(jìn)國有金融機構(gòu)改革,健全國有金融資產(chǎn)管理體制。支持投融資體制改革以及能源、資源、農(nóng)產(chǎn)品等基礎(chǔ)產(chǎn)品價格機制改革。
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