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　　太原重工漲停，換手率9.76%。公司是我國高端裝備的龍頭企業(yè)，面對(duì)即將到來的“十二五”，公司借助國家大力扶植高端裝備制造的行業(yè)契機(jī)，展開了大刀闊斧的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在把原主業(yè)做大做強(qiáng)的基礎(chǔ)上，大力拓展風(fēng)電、煤化工、核電等新能源裝備。顯示：公司2010-2012年綜合每股盈利預(yù)測(cè)值分別為0.86元、1.07元和1.43元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為25、20和15倍;當(dāng)前共有11位分析師跟蹤，7位分析師建議“強(qiáng)力買入”，4位分析師建議“買入”，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)1.36。

　　臨港重型裝備研制基地建設(shè)項(xiàng)目是公司未來三年高增長(zhǎng)的引擎。公司的天津臨港基地建設(shè)項(xiàng)目，以風(fēng)電、核電、煤化工等新能源裝備為主，產(chǎn)品定位高端，面向國際市場(chǎng)。一期計(jì)劃2011年底進(jìn)入試生產(chǎn)，2012年開始貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)，最終目標(biāo)是銷售規(guī)模達(dá)到100億元，是夯實(shí)公司實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略和“十二五”翻番目標(biāo)的重要基礎(chǔ)。

　　大型鑄鍛件項(xiàng)目是公司持續(xù)高增長(zhǎng)的加速度。公司投資15億元建設(shè)的大型鑄鍛件國產(chǎn)化研制技術(shù)改造項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2011年底建成投產(chǎn)。建成后太重將擁有一臺(tái)1.25萬噸油壓機(jī)及其配套設(shè)備，形成年產(chǎn)5萬噸鑄件和6.5萬噸鍛件的產(chǎn)能，主要生產(chǎn)電站鑄鍛件、軋輥、容器等。目標(biāo)貢獻(xiàn)銷售收入30億元，利潤總額2.5億元。

　　高速列車輪軸國產(chǎn)化項(xiàng)目搭上高鐵的速度增長(zhǎng)。在我國高鐵建設(shè)的突飛猛進(jìn)的背后，是重要核心零部件完全依賴進(jìn)口，其中高鐵的輪軸主要依賴進(jìn)口。因此，公司擬非公開發(fā)行1.8億股，投向高速列車輪軸國產(chǎn)化項(xiàng)目，規(guī)劃2012年建成投產(chǎn)，目標(biāo)新增銷售規(guī)模20億元。公司即將搭上高鐵的速度增長(zhǎng)。

　　原主業(yè)穩(wěn)定增長(zhǎng)是公司持續(xù)高增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。2010年，鋼鐵冶金裝備承受了較大的下滑壓力，但占比75%以上的非鋼鐵冶金裝備大幅增長(zhǎng)，拉動(dòng)公司有望實(shí)現(xiàn)全年20%以上的高增長(zhǎng)。我們判斷2011年及以后，公司的鋼鐵冶金裝備將趨于平穩(wěn)，而占比75%以上的非鋼鐵冶金裝備將持續(xù)高增長(zhǎng)，尤其是1.5兆瓦及2.0兆瓦風(fēng)電變速箱進(jìn)入批量生產(chǎn)，這標(biāo)志著公司的新能源裝備拓展取得重大突破，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步向高端升級(jí)。

　　產(chǎn)品向風(fēng)電、核電、高鐵輪軸等高端裝備制造業(yè)的進(jìn)一步升級(jí)，是公司高增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。預(yù)計(jì)公司未來三年凈利潤復(fù)合增長(zhǎng)率為47.51%，給予公司合理股價(jià)為32.72元，維持買入投資評(píng)級(jí)。同時(shí)指出，“十二五”規(guī)劃及扶植重大裝備相關(guān)政策的推出，是公司股價(jià)的重大催化劑。

　　鋼材等原材料價(jià)格波動(dòng)影響的不確定性、國際國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響的不確定性，以及天津臨港基地項(xiàng)目和高速列車輪軸國產(chǎn)化項(xiàng)目的產(chǎn)品研發(fā)及市場(chǎng)拓展等的不確定性，是公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。