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　　高端裝備制造是七大新興產(chǎn)業(yè)之一，看好受益于產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速、整合帶來新增需求的能源裝備和軌道交通，尤其是核電、煤機、海洋工程和軌道交通等子板塊業(yè)績增長必將帶來一定的規(guī)模擴張，從而帶來一定的投資機會。

　　高鐵設(shè)備、核電設(shè)備是中國優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，未來航天軍工重組進程將加快;航天軍工是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、結(jié)構(gòu)升級的重要推動力量。

　　除了未來成長性值得期待外，高端裝備制造業(yè)在估值方面的優(yōu)勢也同樣不可忽視。這些高端裝備制造業(yè)上市公司的股價受到所屬傳統(tǒng)行業(yè)整體估值水平的壓制，暫時處于被低估狀態(tài)，其市盈率與其他六大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相比具有明顯優(yōu)勢。較低的估值水平提供了足夠的安全邊際。一旦有合適的催化劑出現(xiàn)，其股價表現(xiàn)值得期待，投資者可考慮優(yōu)先布局。

　　跑輸大盤估值趨于合理

　　據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，高端裝備制造指數(shù)新年以來表現(xiàn)相對較弱，區(qū)間累計漲幅為-3.06%，跑輸上證指數(shù)2.46個百分點，加權(quán)平均換手率13.43%，行業(yè)累計成交總額908.68億元。

　　高端裝備制造板塊去年三季報業(yè)績良好，前三季度實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤2758053.879萬元，每股收益為0.4192元、每股凈資產(chǎn)3.624元、每股營業(yè)總收入4.8013元、每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為0.2768元、凈資產(chǎn)收益率為12.97%;以1月14日收盤價計算，高端裝備制造塊動態(tài)市盈率為30.03倍，機構(gòu)預(yù)測2010年市盈率26.54倍，估值處于合理水平。

　　具體來看，該板塊中有12只股票預(yù)喜，這些預(yù)喜的個股中動態(tài)市盈率低于40倍的個股分別是：濰柴動力、中聯(lián)重科、徐工機械、沈陽機床、潤邦股份。

　　其中，濰柴動力是動態(tài)市盈率最低的公司，以最新收盤49.4元計算，動態(tài)市盈率為14.13倍，該股年內(nèi)累計漲幅為-5.67%，換手率18.38%，公司預(yù)計2010年凈利潤將增長75%-105%。公司擁有重卡業(yè)動力總成(發(fā)動機+變速箱+車橋)、整車、其它零部件三大核心板塊，是我國大功率高速柴油機的主要制造商之一，主要向國內(nèi)貨車和工程機械制造商供應(yīng)產(chǎn)品，柴油機主要為重型汽車、工程機械、船舶、大型客車和發(fā)電機組等最終產(chǎn)品配套。

　　中聯(lián)重科是板塊中動態(tài)市盈率排名第二的預(yù)喜股，以最新收盤13.57元計算，動態(tài)市盈率為20.66倍，該股年內(nèi)累計漲幅為-4.03%，換手率8.59%，公司預(yù)計2010年凈利潤增長75.7-83.9%。公司是中國工程機械裝備制造龍頭企業(yè)，全國首批103家創(chuàng)新型試點企業(yè)之一，生產(chǎn)具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的13大系列、28個系列，450多個品種的主導產(chǎn)品、產(chǎn)品類別超過同行業(yè)任何一家國際知名企業(yè)，其中混凝土機械的收入和利潤比重約占總量的三分之一，起重機機械的收入和利潤比重約占總量的五成，汽車起重機械是公司的支柱性產(chǎn)品?！爸新?lián)”商標被認定“中國馳名商標”。

　　五細分領(lǐng)域處于高景氣周期

　　國務(wù)院已經(jīng)明確了七大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中包括兩個領(lǐng)域的裝備制造業(yè)，一個是高端裝備制造業(yè)，一個是新能源汽車。在高端裝備制造業(yè)方面，可細分為高端智能裝備制造業(yè)、航空裝備制造業(yè)、航天裝備制造業(yè)、海洋工程裝備制造業(yè)、高鐵和軌道交通裝備制造業(yè)。研究發(fā)現(xiàn)，鐵路設(shè)備和海洋工程裝備制造業(yè)因為市場容量巨大，我國相對國際技術(shù)水平已經(jīng)有了明顯的提升，上市公司較多，因而最值得關(guān)注。

　　航空工業(yè)既是一個國家國防安全的重要基礎(chǔ)，也是一個國家綜合國力的體現(xiàn)。航空工業(yè)的發(fā)展可以帶動裝備制造業(yè)、數(shù)控機床產(chǎn)業(yè)、電子產(chǎn)業(yè)、材料產(chǎn)業(yè)、發(fā)動機制造業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)重大關(guān)鍵技術(shù)的突破。

　　高端智能裝備制造業(yè)，是高端裝備制造業(yè)的配套產(chǎn)業(yè)，未來5-10年，該行業(yè)有望產(chǎn)生大量的高增長的上市公司。

　　海洋工程裝備需求將快速增長，我國石油產(chǎn)量未來增量部分主要來自海上，“十二五”期間我國將在近海大陸架和大陸坡再建設(shè)5000萬噸的產(chǎn)能，這將帶動的海工程裝備總投資超過2500億元，海洋工程裝備企業(yè)面臨巨大的市場空間。

　　機床是裝備制造業(yè)的母機，到2020年，航空航天、船舶、汽車、發(fā)電設(shè)備制造所需要的高檔數(shù)控機床與基礎(chǔ)制造裝備80%左右將立足國內(nèi)，未來我國機床產(chǎn)品進口替代的空間將非常大。

　　中國鐵路發(fā)展不斷超出預(yù)期，帶動了鐵路設(shè)備的快速發(fā)展。根據(jù)鐵路中長期規(guī)劃，未來10年我國將新建3萬公里鐵路，其中0.9萬公里為客運專線，總營運里程將從9萬公里增至12萬公里。而從實際建設(shè)情況來看，到2012年我國鐵路營運總里程就有望達到11萬公里，其中客運專線1.3萬公里，大大超出鐵中中長期規(guī)劃。“十二五”期間，鐵路基本建設(shè)投資額有望達到3.5萬億以上，年均達7000億元，加上城市軌道投資，將繼續(xù)維持不低于2010年峰值的水平。2009年開始的鐵路投資水平將連續(xù)3-5年處于空前絕后的時期，歷史性的投資水平必然創(chuàng)造歷史性的投資機會。