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　　來自官方和民間的最新數(shù)據(jù)均顯示，11月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)創(chuàng)出數(shù)月來的新高。分析人士稱，這意味著中國制造業(yè)仍處在擴(kuò)張區(qū)間，經(jīng)濟(jì)景氣度仍在提高。

　　不過值得注意的是，當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)形勢比較復(fù)雜，未來走勢存在較大不確定性。尤其是購進(jìn)價(jià)格指數(shù)連創(chuàng)新高，通脹壓力有增無減。

　　制造業(yè)PMI是一個(gè)綜合指數(shù)，按照國際上通用的做法，由五個(gè)主要擴(kuò)散指數(shù)加權(quán)而成。通常PMI數(shù)據(jù)在50以上，反映經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張;低于50，則反映經(jīng)濟(jì)衰退。

　　據(jù)中國物流與采購聯(lián)合會(huì)(CFLP)1日公布的數(shù)據(jù)，11月，中國制造業(yè)PMI增至55.2%，連續(xù)第四個(gè)月回升，并創(chuàng)出近七個(gè)月新高，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第21個(gè)月保持在50%以上;當(dāng)日，匯豐中國發(fā)布的數(shù)據(jù)也顯示，中國制造業(yè)PMI亦升至55.3，創(chuàng)近八個(gè)月來新高。

　　從各分項(xiàng)指數(shù)看，相比上月，各指標(biāo)也呈現(xiàn)穩(wěn)中略升基本態(tài)勢。據(jù)CFLP的數(shù)據(jù)，構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、主要原材料庫存指數(shù)繼續(xù)提升;從業(yè)人員指數(shù)保持平穩(wěn);只有供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)小幅回落。

　　從行業(yè)來看，20個(gè)行業(yè)中，只有造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、石油加工及煉焦業(yè)、飲料制造業(yè)行業(yè)低于50%，其余行業(yè)均在50%以上，其中電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、服裝鞋帽制造及皮毛羽絨制品業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)等行業(yè)高于60%。

　　對(duì)此，國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群分析認(rèn)為，11月份PMI指數(shù)繼續(xù)提高，預(yù)示經(jīng)濟(jì)景氣度提高。這與今年以來投資、出口、消費(fèi)較高增幅是一致的。

　　值得關(guān)注的是，11月份購進(jìn)價(jià)格指數(shù)達(dá)73.5%，比上月再升3.6個(gè)百分點(diǎn)。該指數(shù)自8月份以來，持續(xù)強(qiáng)勁攀升，目前已達(dá)到近兩年的最高水平。分行業(yè)來看，普遍較高。20個(gè)行業(yè)全部高于50%，其中有15個(gè)行業(yè)高于70%。部分行業(yè)甚至高達(dá)80%以上。

　　據(jù)了解，上一輪購進(jìn)價(jià)格連續(xù)保持在70%以上的時(shí)期為2008年2月至7月，同期CPI一直保持在6%以上的高位運(yùn)行。而10月CPI為4.4%，相較于2008年1月7.1%仍有一段距離，因此，未來通脹壓力仍然很大。

　　匯豐中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼經(jīng)濟(jì)研究亞太區(qū)聯(lián)席主管屈宏斌表示，在美聯(lián)儲(chǔ)重啟第二輪量化寬松貨幣政策的背景下，11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)繼續(xù)走高，特別是成本價(jià)格加速上漲。這很可能加劇對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂。預(yù)計(jì)未來幾個(gè)月政府會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化數(shù)量型緊縮并通過25個(gè)基點(diǎn)的小幅加息來抑制通貨膨脹。

　　交銀國際1日發(fā)布報(bào)告稱，購進(jìn)價(jià)格繼續(xù)較快上升，說明上游通脹壓力繼續(xù)增強(qiáng)。展望11月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，受食品價(jià)格上漲推動(dòng)，CPI漲幅可能繼續(xù)走高至4.7%，市場加息預(yù)期可能增強(qiáng)。

　　但CFLP當(dāng)日發(fā)布的另一份報(bào)告認(rèn)為，盡管當(dāng)前價(jià)格繼續(xù)攀升，通脹壓力有增無減，但是，無論是從供需基本面來看，還是從政策層面來看，價(jià)格快速上漲的勢頭有望逐步緩解。

　　此外，雖然11月新出口訂單指數(shù)為53.2%，同比略升0.6個(gè)百分點(diǎn)，但是進(jìn)口指數(shù)回落至50.6%，比上月回落2.2個(gè)百分點(diǎn)。這預(yù)示，受國內(nèi)需求由增轉(zhuǎn)穩(wěn)以及國際市場商品價(jià)格波動(dòng)較大、風(fēng)險(xiǎn)增加等因素影響，未來二三個(gè)月進(jìn)口可能趨穩(wěn)或有所下降。

　　“需注意工業(yè)增長率、GDP增長率持續(xù)回調(diào)，這些指標(biāo)變化與近幾個(gè)月來的PMI指數(shù)走勢則不同?！睆埩⑷褐赋?，未來出口和投資、消費(fèi)增幅均有回調(diào)可能，受其影響，經(jīng)濟(jì)增速回調(diào)預(yù)計(jì)還將持續(xù)一段時(shí)間。

　　安信證券宏觀分析師高偉棟也指出，并不能就PMI的上升而推導(dǎo)出實(shí)體經(jīng)濟(jì)有實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)，這里面購進(jìn)價(jià)格起到很大作用。他預(yù)計(jì)明年2月份附近，PMI就會(huì)下滑。

　　CFLP亦強(qiáng)調(diào)，必須注意到中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定因素增加，比如國際經(jīng)濟(jì)異常復(fù)雜、全球通脹預(yù)期上升、國內(nèi)商品價(jià)格普遍上漲等，要未雨綢繆，防止這些不確定因素成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定因素，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)定、較快增長的態(tài)勢繼續(xù)鞏固和增強(qiáng)。