常林股份08年半年報(bào)顯示,公司08年上半年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.44億元,同比增長(zhǎng)15.82%;凈利潤(rùn)1.02億元,同比增長(zhǎng)74.96%;基本每股收益0.21元。
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為裝載機(jī)、壓路機(jī)等工程機(jī)械,其上半年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入11.44億元,同比增長(zhǎng)15.82%,其中產(chǎn)品境外銷售收入3.30億元,同比增長(zhǎng)76.32%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元同比增長(zhǎng)74.96%。
雖然公司業(yè)績(jī)有所提升,但相對(duì)于行業(yè)增長(zhǎng)卻不容樂(lè)觀,公司裝載機(jī)業(yè)務(wù)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平。這主要是由于08年國(guó)際鋼材價(jià)格上升,市場(chǎng)份額有所下降;同時(shí)公司產(chǎn)品成本壓力增大,致使各類業(yè)務(wù)毛利率都有所下降:裝載機(jī)業(yè)務(wù)08年毛利率為6.36%,比上年同期下降了3.09百分點(diǎn),挖掘機(jī)業(yè)務(wù)08年毛利率為9.46%,比上年同期下降了1.54百分點(diǎn),平地機(jī)業(yè)務(wù)08年毛利率為29.33%,比上年同期下降了3.24百分點(diǎn),壓路機(jī)業(yè)務(wù)08年毛利率為7.23%,比上年同期下降了2.08百分點(diǎn)。
公司投資收益為公司貢獻(xiàn)了部分業(yè)績(jī)。公司與韓國(guó)現(xiàn)代和合資企業(yè)為公司貢獻(xiàn)了9200萬(wàn)收益,公司參股的“小松常州”亦為公司貢獻(xiàn)了1000萬(wàn)的投資收益。
對(duì)公司的盈利預(yù)測(cè):08、09年EPS分別為0.38元和0.45元,對(duì)應(yīng)PE分別為14.6倍和12.5倍,估值較低但考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),給予“持有”評(píng)級(jí)。
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