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　　“2010中國(guó)國(guó)際資本市場(chǎng)論壇”召開，多位投行分析師就明年中國(guó)GDP能否保持10%以上的增長(zhǎng)、CPI是否將于今年11月達(dá)到最高點(diǎn)展開討論。

　　未來經(jīng)濟(jì)增速存分歧

　　高盛亞洲執(zhí)行董事、資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹在論壇上預(yù)測(cè)，今年中國(guó)GDP將會(huì)維持在10.1%的高速增長(zhǎng)水平，明年也將繼續(xù)保持10%左右的增長(zhǎng)，總體上遠(yuǎn)高于世界經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)速度。

　　“從中國(guó)狀況來看，今年是較為穩(wěn)定的一年，若從金融從業(yè)角度來講，則又不是安分的一年?！眴毯绶Q，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更趨平衡，內(nèi)需已成為主要增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力，同時(shí)，內(nèi)需與外需增長(zhǎng)更趨于穩(wěn)定，另外，出口對(duì)美國(guó)、日本等國(guó)家的需求依賴逐漸減小，其他國(guó)家對(duì)中國(guó)出口的貢獻(xiàn)已增大很多。

　　對(duì)于未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力，喬虹認(rèn)為可以概括為五大因素：一是內(nèi)需已經(jīng)成為主要的增長(zhǎng)動(dòng)力，增長(zhǎng)更加平衡。二是內(nèi)需與外需都趨于穩(wěn)定，但外需強(qiáng)度將低于上個(gè)周期的趨勢(shì)水平。三是出口對(duì)美歐日需求的依賴逐漸減小，對(duì)世界其他地區(qū)的依賴則逐步增大。四是偏緊的金融狀況將有助于增強(qiáng)中國(guó)決策者在宏觀政策管理上的可信度。從高盛金融狀況指數(shù)水平來判斷，現(xiàn)在的政策并非很緊。五是已經(jīng)公布的“十二五”規(guī)劃建議確定了內(nèi)需的關(guān)鍵地位，且消費(fèi)與投資兼顧。

　　但也有分析師認(rèn)為，未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速很難維持在10%以上。摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶就預(yù)計(jì)明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度為9.5%。而花旗環(huán)球金融大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈明高的預(yù)測(cè)更顯保守，他表示，今年可能是唯一一年能夠達(dá)到兩位數(shù)增長(zhǎng)的年份，明年可能是9%了。在“十二五”規(guī)劃當(dāng)中大概是8%-9%的增長(zhǎng)速度，到了“十三五”規(guī)劃期間，也許只有6%-8%這樣一個(gè)增長(zhǎng)速度。

　　CPI何時(shí)見頂

　　對(duì)于CPI何時(shí)見頂，喬虹分析說，今年以來，通脹壓力一直是中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的主要問題之一。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲及前段時(shí)間中國(guó)很多地方受到洪澇等災(zāi)害的影響，CPI一直居高不下，或?qū)⒂诮衲?1月達(dá)到最高點(diǎn)。

　　王慶也認(rèn)為，CPI達(dá)到4%的可能性不高，且年內(nèi)會(huì)下降，尤其在12月份會(huì)降低，通脹應(yīng)該在10-11月見頂。10月CPI可能會(huì)達(dá)到3.8%-3.9%。

　　但沈明高則有不同看法，他指出，下半年的一個(gè)重要變化是通脹預(yù)期的上升，導(dǎo)致貨幣的流動(dòng)速度開始加快，這很可能會(huì)推動(dòng)整個(gè)CPI的上升。

　　喬虹表示，在通脹壓力迅速上升、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)十分強(qiáng)勁的形勢(shì)下，持續(xù)強(qiáng)勁的貨幣和信貸增長(zhǎng)令人擔(dān)憂。她認(rèn)為，此前采取的上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加息傳達(dá)了政策立場(chǎng)收緊信號(hào)，但考慮到通脹風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)上行，相關(guān)政策仍有進(jìn)一步收緊的必要。

　　沈明高表示，中國(guó)為應(yīng)對(duì)通脹采用過多的偏緊政策，這一方面抑制了CPI的上漲，阻擊了資產(chǎn)泡沫;但是另一方面，政策收緊的直接后果是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢。“除非我們?cè)敢饨邮芤粋€(gè)相對(duì)較慢的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，否則中國(guó)的通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格上漲現(xiàn)在看來難以避免。”他說。