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　　中國軌道交通裝備制造龍頭企業(yè)、近4個(gè)月以來的首只IPO大盤股——中國南車股份有限公司(下稱南車股份)7月30日在上海浦東現(xiàn)場路演。

　　南車股份與新近組建的中國北車股份有限公司(下稱北車股份)在這一輪的資本市場的“爭先賽”中，隨其A股上市計(jì)劃獲批而暫時(shí)由南車占了先機(jī)。與此同時(shí)，有關(guān)“南、北車整合”的話題再次進(jìn)入公眾視野。

　　南車搶先

　　根據(jù)南車股份7月27日發(fā)布的A股招股書，公司將采取先A后H的方式，若H股成功發(fā)行，A股、H股發(fā)行后總股本不超過116億股。

　　“鐵路投資增速在交通運(yùn)輸各子行業(yè)中高居榜首，鐵路也成為交通運(yùn)輸各個(gè)子行業(yè)中最優(yōu)先扶持的行業(yè)?！敝行沤ㄍ斗治鰩燅T福章分析，目前鐵路市場潛力巨大，我國鐵路方面將呈現(xiàn)“多年不開張，開張吃十年”的局面，巨大投資帶來的鐵路景氣將在10年以上。

　　南北拼速

　　誰先完成資本市場的整合，誰就可以掌握主動(dòng)權(quán)，誰就可以更加充分地分享高速增長的中國鐵路建設(shè)這塊利潤豐厚的蛋糕。南車股份的率先上市無疑將對北車股份的上市形成壓力。

　　實(shí)際上，即便不算南車股份上市，南車集團(tuán)旗下目前已擁有3家上市公司，即兩家A股公司*ST匯通、時(shí)代新材和一家H股公司時(shí)代電氣。而北車集團(tuán)旗下至今還沒有一家上市公司。

　　為了上市，南車集團(tuán)去年12月組建了南車股份，2007年南車股份總資產(chǎn)達(dá)327億元，銷售收入為274億元，總利潤11.9億元。公司旗下?lián)碛?4家子企業(yè)，占有內(nèi)地機(jī)車、客車約五成的市場。

　　而北車股份今年7月17日才成立。下轄17個(gè)全資企業(yè)、8個(gè)控股公司和4個(gè)參股公司的北車集團(tuán)持股占總股本的99.01%，其所有主營業(yè)務(wù)進(jìn)入北車股份。

　　盡管在經(jīng)營規(guī)模上，目前北車集團(tuán)勝過南車集團(tuán)，但是，由于北車集團(tuán)業(yè)務(wù)重疊現(xiàn)象突出，改制上市落后，其未來發(fā)展存在諸多變數(shù)，這也正是北車推進(jìn)整體上市的關(guān)鍵原因。

　　海通證券機(jī)構(gòu)行業(yè)分析師龍華稱，由于北車股份剛剛成立，從上市程序上看，該公司今年年內(nèi)上市的可能性不大，明年可能會(huì)完成最終的上市，這將不會(huì)對目前的股市造成太大的壓力。

　　整合難成

　　2000年，在鐵道部下屬的中國鐵路機(jī)車車輛工業(yè)總公司基礎(chǔ)上按照地域拆分而成的南車集團(tuán)和北車集團(tuán)是國內(nèi)主要的兩大綜合軌道交通裝備制造企業(yè)。兩家企業(yè)共計(jì)占有中國95%以上的市場份額。

　　目前，南車在動(dòng)車制造方面中標(biāo)率更高，占有比北車更大的優(yōu)勢;而北車在城市軌道交通方面比南車擁有更多的份額。未來兩大集團(tuán)的競爭將主要集中在客車和機(jī)車領(lǐng)域。

　　在與外資合作方面，北車集團(tuán)的大連機(jī)車廠與龐巴迪合作，大同機(jī)車廠與阿爾斯通合作。南車集團(tuán)的株洲電力機(jī)車廠也獲得了部分合同，主要是與西門子的合作。

　　不過，依據(jù)國務(wù)院國資委有關(guān)到2010年中央企業(yè)最終調(diào)整到80家的部署，按銷售收入排列，南車集團(tuán)和北車集團(tuán)位居159家央企的后列。市場因此一度傳出南北車整合的消息，也正是在這一政策背景下，南北車上市的“爭先賽”開始啟動(dòng)。

　　一位不愿意透露姓名的分析師表示，隨著南車整體上市，原本業(yè)內(nèi)推測的南車和北車合并可能性變小。南車整體上市后，必將獲得更多的話語權(quán)，而北車在業(yè)務(wù)上成長性也很快，唯一遜色的就是資本運(yùn)作。